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连玉米周评
本周大连玉米在上周大幅下跌后企稳有所反弹,但终因基本面原因,冲高回落,主力合约以1143点开盘,最高至1163点,最低1133点,以1139点报收,成交402412手,增仓13596手。
外盘方面,美国农业部周二公布了月度供需报告,报告预测2004年美国玉米产量将达到创纪录的116.13亿蒲式耳,比上月的预估值增加6.52亿蒲式耳,大大高于市场平均112.08亿蒲式耳的预测水平。主要因九月份美国玉米产区天气良好,作物生长状况较佳,单产提高,奠定今年玉米的丰收。同时USDA还将04/05年度美国玉米年终库存量从上个月的12.09亿蒲式耳提高到16.91亿蒲式耳,锐增4.85亿蒲式耳,比市场平均的预测值15.02亿蒲式耳高。因为玉米的收割已近尾声,产量的预测接近事实,美国农业部此次公布的报告意义重大,对后市将会产生长期影响。
国内基本面没有太大的变话,主要有以下几个方面:
1.今年良好的天气使中国玉米达到了历史性的丰收,预计产量为1.23—1.26亿吨,远远高于去年的1.16亿吨,而且品质也好于往年。
2.现货价格稳中有跌,各地玉米收购价格均比开磅价格有所下跌,下跌幅度40—90元不等。
3.由于今年玉米是全世界性的大丰收,中国玉米价格出口并没有优势,再加上国家并不鼓励出口,今年没有出口补贴政策,中国玉米出口形势并不乐观。
4.和往年一样,冬季到来,国内能源运输问题逐渐加重,对粮食运输会产生一定的影响,产区必然会因运力不畅而对粮价产生压力。
5.由于信贷紧缩的原因,东北加大了陈玉米的出库力度,对玉米价格产生了打压作用。
由于以上原因,尽管目前禽,蛋,肉类价格增长较快,但城市居民的肉类消费量已进入了相对的稳定阶段,农村消费增长也有限,期望玉米饲料用量大幅迅速提高也不现实,玉米期货价格短期内难有起色,会维持低位振荡,操作上观望为宜。
连豆周评
本周是国内长假后的第一周交易,国内外大豆价格在利空的月度报告下再下一个台阶,市场在丰收年度的大豆上市季节呈现较浓的空头氛围。在本周二(10月12日)晚间公布的10月份大豆月度供需报告中,美国农业部较大幅度的提高了产量及库存预计,美国04/05年度大豆产量自上月的28.36亿蒲式耳提高9.56%至31.07亿蒲式耳,该数据和Informa(Sparks)公司预测相同;结转库存由1.9亿蒲式耳调高至4.05亿蒲式耳,略好于Informa(Sparks)公司预计的4.89亿蒲式耳。同时,世界大豆结转库存也由上月的5154万吨上调至5925万吨,创历史最高纪录。尽管美国大豆产量创历史最高记录,库存也仅次于1985年的5.36亿蒲式耳及1998年的4.3亿蒲式耳,但是美盘并未出现50美分跌停行情,盘中创出的506美分仅比节日期间低点519美分下跌13美分。当周CBOT11月大豆最高540 1/2美分,最低506美分。
在外盘下创新低506美分的影响下,国内豆类期市也出现暴跌行情。周二早盘涨势一直维持良好的国内豆类期市受人民币升值传闻一度随铜价跌停影响而出现跳水,周三则在利空月度报告下继续下跌。远期合约纷纷创出自四月下跌以来新低,505大豆周开盘2641,最高2727,最低2545,收盘2551,较上周下跌96点,空盘量先增后减报15.18万张,较上周减少2776手;501大豆当周最高2724,最低跌至2586点(前期低点2537),收盘2606,较上周下跌68点,空盘量增加3.8万张至30.93万张。豆粕501合约当周创新低2200点,收盘2233,下跌53点,空盘量减少4.41万张至10.35万张。
周四晚间NOPA公布的大豆压榨数据显示,9月份美国大豆压榨量超过市场预计上限为1.14亿蒲式耳,预测区间1.045~1.133蒲式耳;豆油库存由上月的8.69亿磅降至7.94亿磅。另外,据中国官方统计,今年1-9月中国进口大豆总数量为1395万吨,较去年同期下降21.2%。今晚农业部将公布最新的周出口销售报告,市场预计大豆净销售量为70~90万吨,前一周为102万吨。据CFTC最新持仓报告数据,截止10月5日,基金持有CBOT大豆期货净空单达到创记录的44217张,较前一周增加6604张。由于500美分的心理整数关近在咫尺,基金在持有4万余张大豆净空单的基础上,到底是借利空气氛平仓,还是继续增持空单令价格跌破500美分技术及心理支撑位,这将对近期美盘走势具有较为重要的意义。由于2001年美国大豆历史最高产量28.9亿蒲式耳时的美元指数高达115,相比现在的87,美元贬值了约25%。因此,在产量预期较2001年增加7.25%的基础上,市场还应该同时考虑美元贬值的因素,506美分的近期低点如果除去美元贬值因素已相当于2001年时的380美分。建议投资者密切关注近期基金操作动向,中国油脂企业需求状况,进口政策以及正处于播种时节的南美大豆天气状况,在美盘未能扭转跌势前仍以离场观望或者轻单短线操作为宜。