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针对近年资本外逃的不良行为,中国正在严密关注一些全球著名的离岸金融中心,包括英属维尔京群岛、开曼群岛、西萨摩亚、百慕大等地区。有一组数据耐人寻味:2002年1月至10月,中国香港、英属维尔京群岛和美国是外资直接进入中国内地最多的国家和地区。其中,英属维尔京群岛以38.41亿美元位列第二,这个方圆仅153平方公里的西印度洋小岛,有来自世界各地的35万家公司在此注册。而在当地多如牛毛的“企业”当中,又约有1万多家与中国有关。某些国人耳熟能详的品牌,实际上并非纯粹的“中国牌”,因为其整体或某部分的注册地是在维尔京、百慕大、开曼等地,也就是说,就其属性而言,它们可算得上是“混血儿”。
因低透明度和极宽松的管理制度,被各类资本视为“避税天堂”的上述地点,也成为资本外逃的“中转站”。有关部门将制订措施,严加防范利用“中转站”进行资本外逃的不良行为。央行、国家外汇管理局、银监会、证监会等四大金融监管机构,正联手制订遏制资本恶性“中转”外逃的具体解决措施。在不久前结束的反洗钱工作部际联席会议上,中国人民银行行长周小川透露,反洗钱法正准备提交人大讨论。商务部《中国与离岸金融中心跨境资本流动问题研究》研究课题的负责人梅新育在接受记者采访时认为,反洗钱有了立法基础,其意义不言而喻。据知情人士透露,不久前,温家宝总理和黄菊副总理相继对名为《离岸金融中心成为中国资本外逃“中转站”》的报告(注:《中国与离岸金融中心跨境资本流动问题研究》为该课题一部分)作出批示,温总理分别给央行行长周小川和中国银监会主席刘明康作了批示,黄菊副总理则批示给国家外汇局局长郭树清和中国证监会主席尚福林,并要求金融管理部门尽快洽商提出解决办法。
自从20世纪50年代以来,离岸金融中心异军突起,在国际资本流动中的作用日益显著,对许多国家的金融管理体制乃至全世界资本流动模式的发展演变都产生了重大影响。对于中国而言,离岸金融中心投资迅速增长是近年来中国资本内流中的突出现象。
跨境资本流动有潜在风险
在此背景下,近日,一份《中国与离岸金融中心跨境资本流动问题研究》报告(下简称报告)使人们开始关注离岸中心可能给我国金融体系带来的潜在风险。
20世纪50年代以来,离岸金融中心在国际资本流动中的作用日益显著。2003年,按实际投资金额排行,英属维尔京群岛、西萨摩亚、开曼群岛分居中国大陆第二、第八、第九大外资来源地。离岸金融中心同时又被称为资本黑洞,给我国经济带来相当大的负面影响。近年来,内地民营企业纷纷通过在百慕大等地注册离岸公司曲线海外上市,2001年末以来,海外上市的内地民营企业相继遭受财务造假质疑,有些已被证实有商业犯罪行为,而这些企业全部是海外注册的离岸公司。
“一个由央行、国家外管局、银监会和证监会四大金融监管机构参与,并由央行主导的专题工作组即将组建完成。”据了解,引起上述四部委对该项问题如此高度重视的是商务部研究院今年年初完成的一份研究报告--《中国与离岸金融中心跨境资本流动问题研究》。这份由该院梅新育博士执笔的长达4万余字的报告,全面分析了离岸金融中心投资迅速增长过程中存在的问题,并提出了相关政策建议。
报告认为,离岸金融中心投资迅速增长是近年来我国资本内流中的突出现象。无论是为了中国金融体系的安全,或是为了改进中国利用外资的效率,还是为了开辟新的利用外资方式(如企业并购、投资基金等),我们都不能无视离岸金融中心在我国跨境资本流动中的作用。
对货币政策产生压力
国家发改委一位研究金融专家认为,虽然离岸金融中心在我国跨境资本流动中地位上升具有一定的积极意义,但它也给我国金融领域带来了相当大的负面影响。这也正是该报告透露出来的一个重大信息。
报告认为,离岸金融中心推动资本外逃规模进一步膨胀,进而对人民币汇率安排和货币政策运作产生重大压力。报告指出,当前中国资本外逃规模极为可观。而英属维尔京群岛、百慕大、开曼群岛等加勒比海离岸金融中心正是中国大陆资本外逃然后回流的“中转站”,这在国际财经界属于公开的秘密。
外逃资本也成为国际游资的重要组成部分和来源,2002年下半年以来,国际游资大规模内流对人民币汇率施加了沉重的升值压力,并严重干扰人民银行遏制信贷规模增长失控的货币政策。用离岸金融中心转嫁金融风险的案例不止一端,且主要发生在国外。但报告认为,中国应该引以为鉴,因为中国是利用外资大国。
相关统计数据显示,截至2003年底,全国已经累计批准设立外商投资企业465277家,实际利用外资金额5014.7l亿美元。随着外资企业在华投资的增长,外资企业的信贷风险问题也日益显著。报告分析说,为了提高投资收益率,企业一般倾向于提高负债率,但企业不能无限制提高负债率,因为随着负债率上升,财务风险加大,其融资成本(贷款利率)将上升。“因此,对于奉行激进经营策略的企业而言,如果能够向公众和金融机构隐瞒其真实负债水平,将有助于其扩大融资规模而不至于推高贷款利率。”报告指出,为了达到这一目的,外流至拥有信息不透明优势的离岸金融中心无疑是上乘选择。
选派人员“走出去”接受训练
鉴于国内通过对离岸金融中心等方式“洗钱”尚没有成熟的应对经验,国家外汇管理局日前发出消息称,外管局注意学习和借鉴国际反洗钱的先进经验,“走出去”接受境外培训,分别于2002年10月和今年8月两次选派青年业务骨干前往美国、澳大利亚接受业务培训,已有23个分局的一线反洗钱工作人员参加了以上的境外培训。
据了解,国家外汇管理局目前除总局组织对全系统的反洗钱工作人员进行培训外,福建、浙江、广东等分局分别组织对辖内的支局工作人员进行了培训。同时为促进反洗钱工作人员专业水平的提高,国家外汇管理局注意学习和借鉴国际反洗钱的先进经验,“走出去”接受境外培训。
此前的两次选派青年业务骨干前往美国、澳大利亚接受业务培训,有23个分局的一线反洗钱工作人员参加。受训人员系统地学习了美澳两国在反洗钱立法、金融情报中心的运作模式、反洗钱信息系统开发建设、金融交易报告信息的分析和跨境异常资金流动监测分析技巧等方面的知识和经验。