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金属日评
本周伦敦铜价继续振荡上扬,在中国的的长假期间,基金的逼空行为并未中止,价格一举突破前期3040高点,周五国内开盘时,场外冲高至3085,同时现货升水也创下150点新高。从基金动态看,其多头头寸继续增加,基金在此高价仍能保持如此规模的净多头寸,其后市看高欲望可见一斑,而近期原油价格创下历史新高,已影响到世界经济良好发展的情况下,铜价的强势出忽了很多人意料。同时近期Codelco传出将罢工的传言也令铜精矿的供应吃紧,所以在如此背景下,铜价仍有上涨空间。
国内铜价今日以涨停报收,低迷的库存与庞大的持仓之比,仍旧引发空头止损盘涌出,近日铜价均已创出历史新高。除非有大量的现货到港来缓解目前紧张的供需状况,否则空头仍是相当被动,后市铜价仍会由其止损盘来创出新高。
燃料油日评
国庆长假期间,国际原油期货行情连连上涨。至昨日,NYMEX11月原油期约结算价报52.67美元/桶,较9月30日的49.64美元共上涨3.03美元。IPE11月布伦特原油结算价报48.90美元/桶,较9月30日的46.38美元上涨2.52美元。一周内支持油价上扬的主要因素有:尼日利亚局势的动荡不安;墨西哥湾的原油生产在飓风过后至今仍恢复缓慢;10月6日EIA公布上周美国原油库存增加110万桶至2.74亿桶,大大少于市场预期;10月7日壳牌公司尼日利亚的石油工人开始举行两日罢工,要求公司改变对待重组及合同雇员的态度;挪威石油工人长达三个月的罢工本周六将有扩大之势,另一北海油田也将关闭,每日停产量将增至5.5万桶左右;科威特能源大臣日前表示,目前科威特原油生产已达其上限250万桶/日,但需要的话,科将启动20万桶的剩余产能,他还表示,原油价格将在明年第二季度开始下滑。
纵观一周,除在6、7两日有新的利多消息外,此前9月30日到10月5日一周内,市场并没有出现其他新的信息,而是始终围绕在尼日利亚以及墨西哥湾这两方面问题上。然而,缺乏新信息刺激的原油行情依旧连续上涨,并稳稳站在了50美元之上。可见目前的国际原油价格上涨动力十足,而来自期货市场基金方面的投机操作则在其中起到了很大的作用。CFTC公布的持仓报告显示,截至9月28日,投机商持有纽约原油期货净多头22,268手,较前一周增加10,115手。
虽然国庆长假使得新加坡市场上缺少了中国买家的身影,但由于原油价格连连突破纪录高点,使新加坡市场燃料油价格受到了强力提振。至昨日,180CST高硫燃料油现货价格报价198.88美元/吨,已触及20个月以来的高点。尽管10月将有近310万吨的燃料油自西方抵达新加坡市场,但其中符合中国需求标准的180CST燃料油并不多,使新加坡市场上180CST燃料油供应已现紧张局面,这与目前国际燃料油市场供过于求的局面已出现背离。预计在近日内,虽然买家由于价格的高涨进货减少,但在现货供应紧缺以及原油价格高涨的背景下,新加坡燃料油现货价格下跌的可能性较小。
沪市燃料油期货今日跳空高开后,便一路高歌猛进,尽情吸纳了一周内原油价格的上涨动力,并将其淋漓尽致的展现出来。盘面上多只合约涨停并至收盘,是燃料油期货上市以来首次出现的较大行情。各合约持仓量均创新高,成交量也几乎可与上市首日相比。主力合约FU0501收盘报于涨停价位2226元/吨,上涨106点,盘中轻松突破了2200元的阻力位,并已触及上市以来的高点。持仓量29268手,增加15352手。成交量71342手,较上一交易日增加了6万多手。由持仓上看,今日入场建仓的多空双方基本持平,可见随着持仓量的扩大,市场人士的分歧也在逐渐增大。而沪油期货行情积蓄了多日的上涨动力在今日爆发后,后市持续大幅上涨的可能性较小。目前,沪油期货行情走出底部的迹象较为明显,预计近日内沪油期货行情在原油价格的强力带动下,将维持高位振荡的格局。
沪胶日评
今日是国庆长假后的第一个交易日,沪胶期价再度受到同市场金属铜价大涨的影响而振荡走高,但合约成交量继续萎缩。终盘现货410合约收涨75元至12500元,成交量102手,持仓量670手;主力411合约收涨35元至12580元,成交量4886手,持仓量续减2828手至19752手;远期503合约收涨180元至13440元,成交量2666手,持仓量续增466手至8292手。从诸合约依然未有放大的成交量来看,市场仍缺乏投资者的参与。主力411合约因日益临近交割月,加上胶价受到各方面不同程度向好的因素影响而逐级上涨,对于前期较为被动的多头而言已可顺利获利平仓,故该合约持仓量已持续大幅减少至2万手以下,且会继续减少。而远期合约价格涨幅相对较大的主要因素,不排除沪市庞大库存的继续减少,且年底前有相对较大数量的到期仓单出库。但成交量和持仓量仍维持较小水平是制约胶价保持涨势的阻力,短期内涨幅有限。
国际市场产区泰国的橡胶价格在预期中国长假结束后购买力增加的情况下小幅上涨,RSS3胶价报每公斤48.31泰铢;销区东京期胶价格因获利了结而下跌,现货410期约收至138.8日圆/公斤,基准503期约收至144.9日圆/公斤。目前国际市场原油价格的大幅上涨成为支撑胶价的一个主要因素。纽约商业交易所(NYMEX)原油期货价格7日在电子盘交易中创新高达每桶52.17美元,是20多年以来前所未见的新高。
郑棉日评
今日为十一长假以来第一个交易日。长假期间美棉几乎以振荡为主,经历了昨夜的下跌之后,12月期约收盘下跌了110点至47.37美分/磅,几乎与长假开始前价位持平。另外,市场正将关注的焦点转向美国农业部下周二将要公布的月度供需报告。市场前期预测表示,受东南部地区飓风影响,美国棉花产量将低于上次2090万包的预测。
国内棉花今天以振荡下跌走势为主。主力合约Cf501最终报收13055,跌210点,但是在下跌过程中持仓有不断增加,当日累计增仓2170手。
图形上,美棉继续振荡之中,在没有发生大幅单边行情之前,对国内指导意义不大。国内棉花以Cf501为例,今日的大跌使得短期跌势得以继续,但是价格目前已经逼近12900-13000之间的强支持区域,盘中不断上升的持仓即表明了市场对当前位置的态度。因此,接下来应关注该区间的支持力度,如果发生有效支持并增仓,可以尝试重新买入。
纽约10月7日消息,截止到10月6日,NYBOT可交割的2号期棉合约库存上升至89,182包,上一交易日为88,018包(480磅/包)。
连豆日评
今日是国庆长假结束后的第一个交易日,又适逢周末。国内豆类各合约在外盘波动不大国内现货价格下跌的基础上,以涨跌互现收盘。现货月大豆11月合约继续近一个月的盘整区域中交易,最高2824,最低2775,收盘2798,较节前下跌13点,空盘量减少4716张至5.78万张。豆粕近月合约M411则因为现货跳水而出现3.22%的跌幅,开盘2514,最高2535,最低2458,收盘2462,下跌78点,空盘量减少5572张至3.33万张。大豆501合约维持节前的窄幅整理走势,收盘2674,上涨11点,空盘量增加1.36万张至27.13万张;大豆505合约早盘创出新低2620,不过尾市走高,最终收在2647点,和节前持平。豆粕其余合约纷纷刷新近期新低,501豆粕收盘2286,下跌26点。
从国内各合约表现看,外盘无法止跌回升已成为拖累整个豆类大盘走低的主要因素。随着前期2750~2950元/吨的进口大豆陆续到港,以及之后将要运往中国港口的2650~2850元/吨的更为低廉的进口大豆,豆粕现货压力凸现,预计豆粕现货紧张的局面将逐渐好转,豆粕现货价格将有所回落。作为国产非转基因大豆,由于产区大豆产量有限,运费昂贵,豆农在去年价格大幅上涨及扶植农业的政策大环境下,对于大豆销售价格预计较高,价格愈跌惜售心理愈浓。因此,在产区大量收购活动还未展开前,国产大豆价格将呈现涨跌两难的局面。美国农业部下周二将公布最新的大豆月度供需报告,数据不仅将指引04/05年度美国大豆供需格局,而且对中国各大油厂的第四季度大豆采购活动也具有重要的意义。建议投资者在月度报告公布前保持离场观望。
附:一、CBOT大豆节日行情综述:
在国庆长假的六个交易日内,美国CBOT大豆总体呈现低位振荡整理格局,主要合约11月大豆基本维持在近期的520~540美分区间交易,最高539 1/2美分,最低519美分。在10月5日(本周二)晚间,美国Informa(Sparks)公司将美国大豆产量预估值由早些的28.78亿蒲式耳上调至31.07亿蒲式耳;相应的04/05年度大豆结转库存也大幅提高至4.89亿蒲式耳,远高于农业部9月份月度报告中的1.9亿蒲式耳。在丰产预期加重下,美盘当晚创出519美分新低,不过后几日交易又重回原先的520~535美分区域,市场等待将于10月12日(下周二)晚间公布的10月份月度供需数据,如果报告数据修正早些调低的产量,价格将下移至更低的水平以刺激需求;如果数据好于市场预计,那么价格将取决于基金是否平空翻多。据CFCT最新公布的持仓数据,截止9月28日基金持有CBOT大豆期货净空单达到37613张,较前一周增加5274张。在9月28日之后的7个交易日内,基金的操作买卖基本均衡,预计截至周四,净空单仍维持在3.6万张之上。
节日期间,美国农业部还公布了下列报告及数据:
1)9月30日公布的季度库存报告,截至9月1日,美国大豆库存为1.12亿蒲式耳,好于市场预计的1.19亿蒲式耳,但差于9月供需报告的1.05亿蒲式耳;农业部还将03/04年度美国大豆产量数值自早些预计的24.18亿蒲式耳上调至24.54亿蒲式耳,这将意味着陈豆库存可能较早些预计增加。
2)美国大豆销售数据:截至9月23日的一周中,美国大豆净销售75.56万吨(市场预计:60~80万吨),中国购买了31.26万吨,装船33.25万吨;截止9月30日的一周中,美国大豆净销售96.05万吨(市场预计:80~100万吨),中国购买27.07万吨,装船27.25万吨。农业部还公布了8月份美国大豆压榨量为1.0298亿蒲式耳,和市场预计的1.029亿蒲式耳相当。
3)出口检验报告:截止9月30日一周美国大豆出口检验量为1910.1万蒲式耳(51.98万吨),高于市场预测的800-1200万蒲式耳区间,其中有593.4万蒲式耳(16.15万吨)将发往中国。
4)本周一公布的大豆作物进度报告中,截止10月3日美国大豆收割完成率为36%,领先于去年同期的31%以及五年平均32%的进度;大豆作物良好率为66%,与前一周持平,去年同期仅为38%。
二、国内大豆及豆粕行情评述:
在国庆长假美盘创新低的影响及新豆即将大量上市的压力下,国内大豆产区现货收购价格在节日期间出现大幅下滑,阿城1.39~1.4元/斤,较节前跌0.01元/斤;木兰1.36-1.37元/斤,较节前跌0.02-0.04元/斤;庆安:1.37元/斤,较节前跌0.01元/斤;集贤油厂:1.31元/斤,较节前下跌0.04元/斤;齐齐哈尔地区少量食用豆收购价在1.35~1.36元/斤;嫩江1.25元/斤;佳木斯:1.29元/斤(油豆)。在预计节后豆粕价格将因为进口大豆价格下降及供应量的增加而出现下滑的预期,东北产区各大油厂豆粕报价在2500~2820元/吨,较节前下调50元至250元不等。