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本周前3个交易日,国债现券震荡攀升,昨天上证国债指数收报94.65点,较上周五上涨0.42%;市场日均交易量较上周略有萎缩,国债现券日均成交约12亿元。
国债现券21涨4跌1家停牌,多数券种涨跌幅小于0.3%,长期券种表现较强,存续期在13年左右的010213券涨1.11%,存续期较短的一些中期券种,表现略为滞后,涨幅大多在0.3%以内。浮动利率国债收低,目前两家券种收益率都在3.5%左右。
国家统计局近期发布的8月份经济统计数据显示,居民消费物价指数(CPI)与7月持平,仍为5.3%。虽然价格指数居高不下,但目前没有任何关于利率调整的消息。
近期债券价格上涨,有些出人意料。一是加息预期始终存在,除居民消费物价指数高企外,美联储年内第3次提高联邦基金利率25个基点,目前该利率已回升至1.75%;二是10月1日实施的“证券公司自营和客户资金必须分户管理”的政策,对国债回购欠库的券商也可能有一定影响;三是新近被托管的4家券商,必然涉及国债回购事项,也可能对现券走势造成不利影响。此外从理论上讲,股市大幅反弹,也会分流部分债券资金。
总体看,目前债券市场平均收益率仍高于4%,已为央行未来可能的升息预留了空间,而关于人民币升值的预期,对债券价格有较大支撑。下周即将进入国庆长假,料此前现券还会有一定的上升机会,特别是存续期5年左右的中期券收益率高于4.5%,具有相当投资价值,建议参与。