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郑棉日评
NYBOT棉花期货周一收于一个月低点,受投机性和选择权相关卖盘打击,因基本面利空,同时暴风雨对美国棉花作物的损害有限,抑制了市场价格。12月棉花期约下跌1.02美分至47. 41美分/磅,盘中在46.30美分至48美分间波动。
郑棉早盘小幅低开,以主力合约Cf501为例,经过开盘初期少量多头出逃减仓之后逐渐企稳,下午又小幅增仓振荡上行,直至尾盘。最终收在13055,较昨日上涨40点,持仓减少1178手,成交量略少于昨日。近月的11月合约依旧较为强势,涨60点。
图形上,美棉12月合约依旧没有走出调整的格局,价格还处于数条均线的压迫之下,预计短期内上冲乏力。国内棉花的虽然上升通道保持良好,但是没有美棉上涨的配合,我们也只能暂且将其看作是一种高位振荡走势,只是近日来日间走势的强横颇有点让人吃惊,唯一让观望者们保持欣慰的是那本不算多,每天还在小幅减少的持仓上。
因此,对国内棉花近期的观点我们还是保持振荡看法,尤其在美棉没有重回上涨,国内持仓没有真正扩大之前。但是我们也要注意到棉花的振荡重心在不断抬高,因此也不能保持过于偏空的思路去逢低吸纳。具体来说,12700-13100之间应该是可以初步掌握的振荡区间。
截止到9月17日,NYBOT可交割的2号期棉合约库存上升至72,824包,上一交易日为包68,467(480磅/包)。
郑麦日评
周二郑麦未能守住周一的强劲涨势,呈现冲高回落的走势,小麦区间交易的特征依然明显。强麦501收市价1878,较昨日下跌7点。
从郑麦最近表现看,强麦与硬麦的价差持续缩小,硬麦连续上涨,并带动了强麦的上涨。今日硬麦有一定的滞涨现象出现,因此强麦在冲高后回天乏力,尾市走弱。两个小麦价差缩小的现象颇值得回味,硬麦的空盘量与成交量均明显小于强麦。按理说,受到资金青睐应该至少表现较佳。事实上的情况并非如此,最近强麦仓单小幅增加,但有效预报量增长迅速,而硬麦仓单却大幅度减少,可能有一部分转作了强麦仓单,所以价差在持续缩小中,后期强麦可能承受的压力将较大,但硬麦的强劲表现使得强麦的下跌空间也会比较有限,建议仍持区间操作的思路。
燃料油日评
周二,沪油高开低走。受国际原油价格上涨的提振,沪油开盘走高,但随后便进入了振荡下行态势。成交量继续萎缩,市场观望气氛浓重。虽然国际原油期价近来频频上涨,并对沪油起到了最为主要的影响,但沪油依然难以跟随国际原油走出弱势形态。尤其目前沪油行情步入盘整形态,更令众多投资者难以看清后市,而对燃料油期货望而怯步。而缺乏活跃的交易又反过来限制了行情的涨跌从而使沪油期货交易陷入一种沉寂而又有些迷茫的局面。此外,无论是新加坡市场还是国内市场,现货交易方面的不景气也影响限制了沪油行情的走势。预计近期内,沪市燃料油期货仍然难以走出明确方向而继续维持振荡行情。
现货方面,华南黄埔市场交投冷清,价格稳中有升。对未来市场价格走势的难以判断,使得部分进口商退市观望。而一部分进口商因预测价格看涨而出现惜售心理。即将抵港的新加坡180CST燃料油的过驳报价基本持稳,为2120元/吨左右。即期现货的库提价格小幅上涨10元至2130—2140元/吨。进口商表示上调价格的原因主要是目前黄埔市场库存水平较低,现货资源有限。但买家兴趣低迷,报价依旧在2160—2170元之间,这也使得现货价格跟随国际原油价格上涨幅度有限。华东上海市场进口高硫180CST燃料油船提报价2160元/吨,由于很多用户提前10-15天为国庆长假期间备货,因此推动近期需求小幅上涨。但是另一方面,由于低价调和油的存在,也使得价格上涨的空间十分有限。
周一,新加坡燃料油市场现货价格受上周五国际油价暴涨提振走坚。现货180 CST燃料油报价每吨184.63美元,较上日高出约3美元。380 CST燃料油价格上升3.78美元至每吨177.75美元。10月燃料油/迪拜原油裂解价差走弱约1美元,至每桶负7.15美元。由于国际原油近来反弹幅度较大,很多贸易商并不敢贸然跟进,并担心会打击中国买家的积极性,市场交易气氛依旧较为疲弱。此外,近来套利交易的增多推高了运费,从而限制了获利,这有可能促使现货价格的下跌。
昨夜,国际原油期价大幅上扬。由于此前政府宣布上周由于飓风Ivan的影响原油产量减少780万桶,市场普遍预计原油类库存将会减少;尤科斯每日向中国的石油出口减少10万桶并暂停向立陶宛石油精炼厂的原油供应;NYMEX10月原油结算价上升0.76美元至每桶46.35美元,IPE11月布伦特原油收高0.46美元,报每桶42.91美元;盘中呈拉锯走势,并一度受到获利了结盘的打压。目前,墨西哥湾的石油公司正在努力恢复生产。受原油库存减少的市场预期的影响,预计近几日国际原油将会维持小幅振荡的上扬走势。
大豆日评
承接前几日跌势,周五晚间美国CBOT大豆继续小步下探低点。11合约重回本轮涨势起点,开盘556美分,最高561 1/2美分,最低552 1/4美分,收盘553美分,下跌4 1/4美分。随着收割进程,早收大豆单产仍然高达50~60蒲式耳间,远好于市场早先预期。尽管有消息证实,中国油脂企业已经接受了国外大豆供应商较为苛刻的合同条款,上周总共购买了6船美国新豆。但是,市场仍然呈现技术性下跌走势,周一白天亚洲盘11月合约已跌穿550美分,日内波动区间548 3/4~550 3/4美分。
尽管美盘价格继续走低,国内豆类期市仍然维持近强远弱格局。豆粕现货月411期约当日维持在2605~2643之间波动,收盘2634,较周五上涨8点,大豆411合约日波动区间2811~2845,收盘2820,较周五跌9点。大豆501合约开盘2700,最高2711,最低2686,收盘2690,下跌30点;豆粕501在3周低点2400处再次获得买盘支撑,收盘2413,下跌22点。
在过去一周内,中国油厂共计买入大约六船美国大豆。尽管国际供货商对国内大豆买家设定了更为苛刻的贸易条款,但是随着大豆压榨利润的好转,压榨企业已逐步恢复入市询盘。但是,近一周高达63.49万吨的美国新豆销售数据并未能刺激市场的做多热情,基金仍然维持空头思路,在截至9月14日的持仓数据中,基金持有CBOT大豆期货净空单26067张,较前一周增加6606张。从美盘长期趋势看,如果550美分被有效突破,下一个支撑位将在500~525美分之间,这也是去年大牛市启动前的最低价格。从国内走势看,豆粕良好的消费状况以及进口大豆货源的相对紧张仍是支撑国内豆类价格市场的主要因素。在进口大豆货源不足下,国产大豆将继续受到市场亲睐,目前产区早收大豆价格持稳于1.3~1.4元/斤。对于国内大豆及豆粕走势,由于国内需求已恢复到禽流感之前的正常水平,在进口大豆数量减少的基础上,国内豆类价格下跌空间将非常有限。由于外盘走势上不排除跌穿前期547美分低点的可能,投资者在目前的点位上宜易离场观望或者轻仓持有近月多单为主。
沪胶日评
周二沪胶期价缩量窄幅振荡依旧,终盘现货410合约收平于12200元,成交量40手,持仓量减至770手;主力411合约收涨5元至12375元,成交量3558手,持仓量续减292手至41650手;远期503合约收跌10元至12605元,成交量138手,持仓量减36手至3914手。
国际市场产区泰国和印尼的橡胶价格振荡中继续小幅回升,RSS3胶价分别报于1255美圆/吨和1250美圆/吨,TSR20胶价仍分别报于1200美圆/吨和1170美圆/吨;销区东京期胶价格近跌远涨,现货409期约收至137.9日圆/公斤,基准502期约收至142.1日圆/公斤。同期国内传统现货市场产区现货报价在固守12000元/吨的基础上,国产5号标胶产地海口、昆明的现货竞价小幅上涨,分别报12210元/吨和12083元/吨,而销区各地报价变化不大,整体价格区间仍在12400-12600元/吨之间。目前国际国内橡胶市场形成相对的国际市场胶价稳固而国内胶价趋弱的“背离”状态,国内胶价始终受制于供应相对充足而需求相对疲软的现货压力影响。而沪胶期市相对较为“坚挺”的价格,在成交量和持仓量日渐萎缩的状态下变得“软弱无力”,资金量和人气的极度缺乏也几乎使其丧失了市场参与性,市场投资者几乎已一致的在场边“观望”。所以,短时期内在现货市场胶价未摆脱低迷现状的情况下,胶价仍将以区间振荡为主。
沪铜日评
今日沪铜早盘价格继续保持上涨。主力合约CU0412早盘小幅高开后继续走高,尾盘更是在空头平仓盘的推动下价格再度创出这次的反弹新高27950,较昨日结算价上涨了530点。但现货月10月合约的上涨明显趋弱,直至收盘期价仅上移了110点,上午上海市场现货铜报价在30000元/吨左右,没有出现进一步的上涨,看来近期的现货价格有暂时的止涨迹象出现。在沪铜的带动下,昨夜LME铜也是再次上涨,不过LME铜在目前价位的上涨显得极为理性,累计涨幅也较沪铜小很多。在美国联邦储备理事会(FED)周二举行利率会议前,市场应会保持清淡。分析师预期FED将升息25个基点,市场亦将自周二的房屋开工数据,以及周五的耐久财(耐用品)数据的出炉。
近几日国内的这波近2000点的上涨行情的发生,并不是偶然的,而是有他的必然性。首先是基本面的有力支持,随着金属消费旺季的来临,目前国内相当低的铜库存以不能满足日益增长的消费。其次高企的现货价格及持仓结构也支持铜价走高,截至今天长江有色金属市场现铜报价为30040-30140元/吨之间,对10月铜仍保持近千余点的高升水。从市场结构看,近月的持仓还有近25000手,明显市场上还留有相当多的虚盘空头,假如市场不显著下降的话铜价仍有向上攀升的空间。基于以上几点,假如基本面没有出现重大利空,后市仍可逢低买入,目前的目标位为28500。
沪铝日评
隔夜期铝上涨,三个月期铝升43美元,报1753美元。站立在1750美元上方,预示着期铝推升力度较强,后续能量将要促使期铝上试1780美元的阻力位。受惠于伦铝的强势沪铝今日高开,远期合约由于一直受短线资金的追捧,远期升水维持在200余元左右。盘中随着短线资金的淡出,沪铝脱离高点,后在现货的走强支撑下,买盘推升铝价收复了部分失地。
今日现货价格16300-16330元,早市较为平淡,买卖意愿不是很强,观望气氛浓厚。后来市场报价多在16450元/吨左右,交投仍较一般。金属市场的强劲势头推动铝价上涨,中铝的氧化铝的上调进一步推动铝价,而消费旺季以及出口的预期作用更是不可忽视,但考虑到库存压力犹存,供需矛盾还是很突出,短期上涨空间不宜期望过高,因此还是建议投资者逢高沽空。