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由于受格林斯潘9月8日言论的影响,市场人士普遍降低了美国升息的预期,令美元呈跌势,但跌幅不大。总体上看,上周外汇市场处于观望等待之中,其中欧元兑美元汇率延续前周1.20-1.21的相对稳定价位,周五曾一度攀升至1.23附近,目前位于1.2260;美元兑日元也依然在109-110附近徘徊;英镑从1.7756升至1.7962;美元兑瑞郎也不甘示弱,从1.2706跌至1.2575;美元兑加币也从1.2984跌至1.2901。
近期汇率关注焦点在于美国的加息进程,而判断依据则是美联储主席格林斯潘的讲话。美联储主席格林斯潘9月8日在出席国会听证会时表示,尽管原油价格不断上扬,但美国经济面临的通胀压力仍有所下降。市场人士对美联储年内利率政策走向的乐观预期因此遭到打击,美元兑除加元外的主要货币汇率9月8日全线下挫。此外,近期公布的8月生产者物价指数月率下降0.1%;剔除能源和食品之后的核心生产者物价指数月率下降了0.1%,为今年2月来首次下降。该数据的公布使得市场对美联储9月份之后的是否继续升息感到担心,加之周五美国公布的贸易赤字仍居历史高位,还有基地组织最新公布的录像带和“9·11事件”三周年纪念,也令投资者谨慎,给美元带来不利影响。
美国经济数据对加息的不支持以及格林斯潘讲话的不明确,令市场普遍预期9月21日即将召开的美联储例会将不会再次提高美国的联邦基准利率。从汇市持续两周的波动判断,其实质的效果是市场已经逐渐消化加息25个点的预期,债市和股市调整性较为明显。格林斯潘没有给予明确的答案,一来是需要观察美联储例会来临之前剩余时间里经济变化,二来也是格氏惯用的一种手法,即让市场在无形加息中调整加息预期,进而以不变应变达到加息效果。但是无论如何,此次美联储例会周期时间具有政治、经济集聚的敏感性,“9·11”心理抑制性、财年决算数据恐慌性、大选竞争微妙戏剧性以及地缘政治扩大性,都将不利于利率调整。敏感时间、经济条件和政治环境都需要以稳应变。因此,美联储利率调整有可能暂停,而维持心理及信心稳定,在观察调控结果之后再行定夺利率调整时机。
本周将公布的经济数据主要有美国8月核心消费者物价指数、美国9月密歇根大学消费者信心指数、美国上周首次申领失业救济金人数。这些数据将反映美国近期的经济发展状况,影响9月中旬的美联储例会是否升息,进而决定美元兑其它货币的走势,因此应重点关注。预期下周美元仍处于观望和等待之中,汇市的波动不会很大。