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沪铜日评
周二,沪铜走势疲弱。
伦敦金属交易所(LME)基本金属周一午后在公开喊价交易中走势仍低迷,因适逢美国劳工节假期,市场交易热情不足,市场买兴极度匮乏,场内表现平淡无奇,铜市综合收盘报每吨2723美元,现货升水平稳为45.5/55.5美元。
较之于伦铜的低迷,沪铜走势则更显疲弱,早盘开市即现下探走势,活跃月份CU412合约以25710开盘后出现一波300余点的下滑走势,探低25300点后企稳,但反弹力度明显不足,弱势整理直至收市,期价日走势弱势特征明显。
在目前市场利多利空因素交织的状况下,期价以振荡方式寻找着后市发展的方向,而由伦铜及沪铜近期表现看,铜价的疲弱特征渐渐在显现出来。利率方面,市场静待美联储主席格林期潘周三在众院预算委员会的做证,美元小幅波动,市场预期格老将发表有关美今年进一步提升利率的言论。自今年6月下旬以来,美联储已将利率连续提升两次,上周五美国公布就业报告后,交易商希望听到格林斯潘对美国经济方面的评论,从而为市场对美联储将于本月21日再次升息25个基点的预期提供了支撑,市场预计至年底,利率将提升至2%的水平。国内方面,在市场盛传央行“十一”期间可能加息之时,周小川于9月6日在2004年全球贵金属年会上表态说,央行加息与否要看8月份的宏观数据,按照计划,国家统计局将于9月10日开始陆续公布8月份宏观经济数据,其中备受市场和央行关注的8月消费者价格指数(CPI)定于9月13日公布,中国7月份CPI较上年周期上涨5.3%,实际存款利率延续为负的趋势。央行9月2日公布的周小川8月31日讲话称,尽管广义货币M2供应量增速已经回落到合理水平,但外汇占款继续高速增长,基础货币投放仍然较多,货币政策操作难度加大。这使得市场担心央行将很快采取包括加息或者放宽贷款利率浮动区间等紧缩措施。市场对加息的预期将对铜价产生一定的压力。
据贸易商提供的相关信息显示,在精铜进口利润减少导致进口步伐放缓的状况下,铜矿进口不断增加。目前,中国铜精矿加工及精炼费已分别达到每吨100美元及每磅10美分水平之上,国际TC/RC同步攀升,显示出在目前铜价蕴含较大利润的前提下,全球铜矿增产、扩产的行为,后期的精铜供应将有较大幅度的增加,供需矛盾也将随之改善。未来的加息导致的美元走强以及后期铜供应的增加将为铜市带来压力。
沪铝日评
隔夜伦铝在前日的交易区间内盘整,基本排除了近期再向下试探的可能。由于前日的阴线消化了大量的空头能量,而且后续的抛压没有出现,市场将在1650美元-1680美元处盘整。昨日由于美国休市,因此市场交投清淡,众多的投机客选择暂时离开市场休息。美国上周五就业报告影响正趋于淡化,市场焦点转向格林斯潘9日众议院讲话。但美元强势格局未改,后市仍有涨升空间。在美元强势的作用下,短期铝市难以脱离弱势格局。
沪铝涨跌互现,成交持仓与昨日基本持平,收盘时各合约价格在下跌100元至上涨30元间。其中主力0411合约报15890元,全天共成交1.3万手,总持仓8.1万手,减206手。今日单位时间内有急速下探的过程,但在买盘的推动下铝价又重回盘中高点。今日的现货价15770-15800元,氧化铝价格在资金的推动下还有上涨空间,提供现货铝支撑。短期期铝在15800-16000元之间盘整。
燃料油日评
今日沪市燃料油期货上午盘内,燃料油期价继续维持窄幅振荡状态。主力FU0501合约期价在2115—2119元/吨之间波动,波幅之窄令投资者入市短线操作的机会少之又少。下午开盘后,FU0501合约受NYMEX亚洲电子盘大跌的影响,突然在几分钟之内下挫十几点,但在2098元/吨的上市基准价处受到了较为有力的支撑。然而在这一波稍微提振人心的行情之后,燃料油期价又在多空双方的拉锯对峙中在2100—2105元/吨之间微幅振荡。尾市收盘2099元/吨,下跌27点。今日成交量有所好转,全天成交29542手,其中有超过20000手的的交易是在下午盘内有较大波动之后进行的。持仓量增加1226张至19320张。目前的沪市燃料油期价走势与国际原油走势较为接近,相关程度较高。请投资者密切关注国际原油市场期价走势。
周一,IPE原油期价继续下跌。10月布伦特原油期货成交量甚低,期价受技术性卖盘的打压,下跌61美分报40.62美元/桶。6日,伊拉克北部石油管线再次发生破坏事件,但由于交易量低,该事件的影响目前还没有在期价上体现出来。而飓风“弗朗西斯”强度逐渐减弱,对墨西哥湾的破坏影响也没有人们预期的那么严重。对于欧佩克主席普尔诺莫发表的国际原油价格将在12月前下跌的言论,市场同样反映冷淡。由于交投清淡,昨日各方面因素都对市场影响甚微。NYMEX原油期货市场昨日因逢劳工节休市一日,此节日通常代表着美国假期驾车高峰的结束,此时美国汽油库存通常会有明显上涨。投资者可关注此数据以及对原油期货的影响。
7日,全球最大石油出口国沙特决定调低向美国及欧洲出口的主要级别石油的十月官方销售价格,其中包括阿拉伯特级轻油、轻油、中油及重油等油品。阿拉伯特级轻油的官方售价下调至较8月份低1.90美元/桶的水平,这相当于将布伦特原油期货加权平均价格减去2.05美元;阿拉伯轻油官方售价下调2美元/桶,相当于将布伦特原油期货加权平均价格减去5.05美元。此举表明了沙特平抑油价的决心。但是,出于对过量增产可能导致油价大跌的担心,沙特等欧佩克国家并不会大幅增产。受此影响,今日NYMEX亚洲电子盘中持续下跌,北京时间13:50,10月原油报43.16美元/桶,跌83美分。
昨日,新加坡燃料油市场同样继续走低。纸货180CST高硫燃料油报185.25/186美元/吨,380CST燃料油现货报价178.50美元/吨,下跌2.75美元。9月燃料油/迪拜裂解价差走强至每桶贴水6.65美元,上升0.45美元。虽然380CST高硫燃料油短期内供应紧缺,但180CST燃料油供应充足,需求疲软,基本面依旧没有改观。市场人士态度谨慎,等待国际原油期价的明确方向。今日新加坡燃料油纸货价格持续昨日跌势,北京时间14:22,180CST燃料油10月纸货合约报183.50/184.25美元/吨。
昨日国内华南燃料油市场现货价格较上周下挫。黄埔市场新加坡基准高硫燃料油开市报价2150—2160元/吨,午市后价格全面下挫至2140—2150元/吨,但市场交易依旧冷清,价格的下挫并没有激起贸易商的兴趣。此外,本周内将有比较集中的货物到港,这也支持了买家们看跌的心态。华东市场进口燃料油报价与周五持平,其他品质燃料油报价略有下跌。由于燃料油目前的现货价格已接近需求企业所能接受的上限,随着夏季用电高峰的结束,以及宏观调控政策所导致对燃料油需求的减少,预计下半年燃料油现货价格将呈振荡回落的状态。
连豆日评
周一美国“劳动节”过后,周二CBOT大豆亚洲盘开盘即跌破600美分整数关口。电子盘跳空低开12美分,随后继续下探,日间交易最低591.5美分,比周五收市价下跌20.75美分。周末大豆产区天气良好,市场承接前两日跌势技术性走低。
在外盘下破600美分后,国内大豆早盘纷纷跳空26点至44点开盘,盘初略微振荡后,各合约稳步走高并纷纷收于当日次高价。主要期约501大豆开盘2738,最低2736,最高2755,收盘2753,较周一下跌25点,较周五跌53点,相对近两日CBOT跌幅明显较为抗跌。现货月大豆不跌反涨显示大豆现货需求良好。由于进口大豆到港量仍没有恢复到正常的水平,在饲料消费走旺下,豆粕现货价格维持在2800~3000元/吨,和国产大豆现货价格接近。在现货合约的强势下,豆粕当天表现强于大豆,411豆粕收盘跌10点报2580,501豆粕跌19报2508。
今晚将公布最新的大豆作物优良报告,周五还将公布9月份月度报告,在亚洲盘跌势的影响下,预计晚间美盘将在报告数据下维持580~600间振荡。如果大豆优良率继续下调,预计周五月度报告产量数据也将继续调减,这将有利于令外盘持稳于600美分之上。由于大豆自低点连续上涨了三周,回调整理可能会持续一段时间,建议投资者中期保持多头思路,技术支撑位将提供分批买入机会。
郑麦日评
周二郑麦受美盘电子盘下跌影响而低开,尾市在空方平仓盘推动下走高。主力合约强麦501报收于1890,较昨日微涨1点。
从小麦交易看,市场呈现无序状,在连续放量3天后,今天的交易明显不振,进一步上推期价的动能在减退。从周边市场情况看,棉花,大豆均在不利天气结束后向着原有方向运行,美国小麦运行与标准的空头市中,期价击穿前期低点的可能性极大,毕竟基本面的变化不可能由于天气的变化而发生根本的改变,除非是灾难性的天气。而从我国小麦情况看,9月15-16日河南将有100万吨的竟买活动进行,估计此举可能将对小麦有一提振过程,但似乎出现去年的井喷行情,迹象不明显。
我们的观点依旧是,小麦也许会受到利好刺激而上扬,但没有大资金参与,行情具有短线性质,建议强麦501在1900一线逢高抛空。
沪胶日评
周二沪胶期价止跌反弹,且主力合约价格在增量资金的积极推动下上涨。终盘现货409合约微涨5元至12155元,成交量440手,持仓量减400手至2720手;后续410合约收涨80元至12100元,成交量126手,持仓量减至1174手;主力411合约收涨120元至12340元,成交量25272手,与昨日基本持平,持仓量增加3418手至53406手。
国际市场产区泰国和印尼的橡胶价格小幅上涨,RSS3胶价分别报于1235美圆/吨和1250美圆/吨,TSR20胶价分别报于1195美圆/吨和1170美圆/吨;销区东京期胶价格继续回落,现货409期约收至134.9日圆/公斤,基准502期约收至135.8日圆/公斤。同期国内传统现货市场产销区现货报价继续有几十元的下跌,国产5号标胶产地海口、昆明的现货竞价分别报12018元/吨和11822元/吨,海南现货报价跌破12000元/吨的位置将指日可待。销区各地整体报价区间续跌至12500-12700元/吨之间,个别地区的低位报价变化不大,但高位报价继续下滑。尽管如此,今日沪胶期市胶价的反弹走势却成为了市场的“亮点”。主力合约持仓量的大幅增加,盘中期价在增量资金的“热情”参与下逐级突破上涨,似乎显示着再度上涨的开始。但就国内基本面的实质而言,国家宏观调控的结果尚未完全显现,后期货币政策方面还存在未知之数。且目前现货市场供应充足、消费减弱而导致的供大于求现状摆在面前,那么,胶价的上涨是缺乏实质性依据的。沪胶期价的上涨应是短暂而有限的,操作上不宜追多。
郑棉日评
由于美国劳工节,因此隔夜美国棉花没有交易。
缺乏了美盘的指引,郑州棉花周二交易略显清淡,期价在较小范围内窄幅波动,观望气氛浓厚。主力合约501全天成交17200手,缩量现象明显,上下波幅仅为90点,成交波澜不兴。从棉花撮合市场报价看,ma11月成交价12500,与昨日基本相同。由于本周后期,新疆棉花将陆续上市,因此在新棉上市之际,价格可能会承受较大压力。同时,分析美国棉花走势,飓风的逐渐减退使得基金大量平仓的热情减退,期价重新向下寻求支撑的可能性偏大。而从郑州表现看,资金虽然暗流涌动,市场买入的欲望较强,但目前大部分资金都在观望,均在等待利好消息的支持,因此真正的行情可能要在新棉大量上市后。
从棉花501的技术图形看,期价受到长期均线的反压,回调压力较大,建议买入尚须等待。