8月就业数据为美联储加息路线提供了更多的理由，几乎可以肯定的是Fed还会进一步加息，而加息预期将令美元汇率至少在未来几周内得到一定的支撑。

　　预计美联储将会加息

　　上周五公布的数据显示，在6月和7月数据向上修正的情况下，8月份美国非农就业人数仍然净增14.4万人，非常接近Fed官员认为的经济刚好充分吸纳新增劳动力所对应的增幅。相对强劲的就业数据意味着Fed可以继续收紧货币政策，就业市场的增长为它提供了进一步加息的理由。

　　高盛的经济学家们认为，从现在到年底的3次会议上，Fed每次都将加息。因此，联邦基金利率年底时将升至2.25%。他们还预计，到2005年年中，Fed会把利率进一步上调75个基点。

　　雷曼兄弟驻纽约的经济学家伊桑·哈里斯称，要想说服Fed暂停加息，现有的经济数据还远远不够。他解释说，如果经济增速高于长期趋势，Fed就会在3次会议上连续加息。但在哈里斯看来，现在的经济增速同长期趋势线相吻合，因此收紧货币政策并不是像Fed所言的那样迫切。

　　美元顶多维持区间高端

　　由于美国联邦储备委员会(Fed)仍有可能像市场人士所预计的那样在联邦公开市场委员会9月21日召开的下次会议上加息25个基点，美元汇率至少在未来几周内将因此得到一定的支撑。

　　但是美元几乎没有任何理由能够脱离目前的交易区间。而据市场分析师估计，美元顶多也就是能够持稳于近期交易区间的高端。分析师表示，尽管对美国加息的进一步预期将可能推高美元汇率，但美元的走势在更大程度上将取决于油价的变动。

　　鉴于眼下还不存在高油价推高美国通货膨胀率的风险，对油价的关注可能会集中在油价变动将对美国经济增长造成的影响方面。若油价重新向着每桶近49美元的近期高点回升，Fed在是否进一步加息的问题上将更为谨慎。

　　目前市场关注的焦点将集中在格林斯潘周三对众议院预算委员会所做的陈述上，以确认他是否依然像几周前那样对美国经济复苏的前景充满信心。

　　在美国公布8月份非农就业人数数据之前，很多人曾担心，近期出现的一些经济疲软的迹象可能迫使格林斯潘收回他此前的言论，即美国经济目前所遭遇的不过是暂时的疲软。

　　不要过分依赖数据

　　不过，也不能过分依赖新数据进行市场操作。前两个月的数据都相当疲软，仅一个月的强劲并不能粉饰太平。法国兴业银行(SG)驻巴黎的分析师PhilipMeyer在研究了今年美国非农就业人数的月平均增长后发现，今年每月17.8万人的增速并不是特别突出。这样的增长虽然不差，但也没有好到足以推动美元进入新的交易区间的程度。Meyer指出，欧元在1.2000美元一线受到稳固的技术支撑，这对美元也很不利，特别是在没有其他能够推动美元突破该阻力位的有利消息帮助提振的情况下。

　　目前全球市场需求不确定导致商品价格面临波动风险，这依然让美国股市的反弹走势摇摆不定；原油价格依然居高不下，纽约商交所的原油期货价格已接近每桶44美元；中东地区局势持续动荡，恐怖袭击的阴影依然笼罩着国际社会，这些因素均促使投资者持更加谨慎的态度。

　　无论如何，所有这些因素预计都难以阻止Fed将利率从历史低点上调至更为中性水平的步伐。预计在周二美国市场结束劳工节假日而开始交易后，美国国债收益率将因市场对Fed加息的预期而持续上升，这将成为提振美元的一个理由。