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本周前3个交易日,国债现券窄幅波动,昨天上证国债指数收报94.38点,较上周五微跌0.04%;市场交投较上周萎缩约3成,国债现券日均成交约9亿元。
昨国债现券11涨5平9跌。周二尾盘不正常拉升的010403券出现回落,并以0.24%列沪市现券跌幅首位。该券存续期还有4年7个月,收益率接近4.5%。存续期不足3年的0009905券列涨幅榜首位。该券2007年8月19日到期,目前到期收益率约4%,有一定投资价值。长期券表现平稳,交投也不甚活跃。
跨市场发行的今年记账式七期国债即将上市交易,期限为7年的该期国债,票面利率为4.71%,招标利率比今年5月发行的010404券要低,但与目前存续期7年左右的中期券收益率较接近,有一定投资价值。
近期国内成品油、钢铁、化工产品等生产资料价格上涨,促使生产价格指数走高,并对下游企业生产经营造成不利影响,最终会有相当部分反映到消费价格指数上。前期国家统计局发布的7月份经济统计数据显示,居民消费物价指数上涨高达5.3%,如果8月CPI再创新高,则央行升息压力将进一步增加。在美联储近期连续两次提升联邦基金利率25个基点后,市场预期人民币升值压力有所减轻,这也为我国央行升息预留了空间。
目前债券市场平均收益率高于4%,尤其是中期券收益率高于4.5%,仍具有投资价值。但是存续期10年以上的长期券收益率偏低,在升息预期下,后市有回调可能。浮动利率债券收益率不高,相对中短期券未见优势,因此建议投资一些存续期在3-7年的中期券。