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上周六公布完毕的基金半年报,首次较为全面地展示了我国基金业的基本现状。从中也可以发现,目前我国基金业出现了三大明显的分化。
赚钱能力分化
统计显示,127只基金上半年创造的净收益总额为119亿元,其中80.67%是由50只基金创造的。另据统计,54只封闭式基金创造的净收益为61亿元,73只开放式基金创造的净收益为58亿元。
封闭式基金能够取得61亿元的净收益,无疑是来之不易的。去年,54只封闭式基金净亏损9.8亿元,平均每只基金亏1815万元。
此外,去年底净收益为负值的封闭式基金有24只之多,而到今年上半年结束,已经锐减为3只,即亏损面由45%急降至现在的6.67%。
但是,少数几只封闭式基金的净值增长率的下降幅度再次超过了10%。
据分析,开放式基金创造的净收益之所以比封闭式基金要少,主要是因为有17只是今年1月以后才成立的新基金。在净收益为负值的5只开放式基金中,就有4只是今年才成立的新基金。
重仓股分化
银泰理财分红基金的半年报显示,其累计买入的前20名股票中有6只是钢铁股,十大重仓股中有鞍钢新轧、唐钢股份、安阳钢铁、宝钢股份和酒钢宏兴等。由此可以看出,周期性行业并不是所有基金不敢碰的“毒药”,基金经理人在市场等待“水落石出”声中悄悄地完成了布局。
正是这种投资理念的分化,基金半年报显示出来的交叉持股有了缓慢分散化的迹象。
资产管理规模分化
对127只基金的统计显示,截至6月30日的净资产总额为2535亿元。其中,开放式基金和封闭式基金的净资产总额分别为1719亿元和816亿元,即开放式基金份额在基金业中的比重高达68%。
据上海财华的统计,南方基金公司是目前我国管理资产规模最大的公司,其旗下9只基金所管理的资产规模约为256亿份。拿南方基金与管理资产规模最小的基金公司相比,两者的差额已经高达60倍。(上海证券报陈建军)
又讯在127只基金实现的收入中,股票差价收入占据绝大部分。统计数据显示,在封闭式基金中,股票差价收入占到了收入总额的91.63%;在开放式基金中,股票差价收入也占到了收入总额的90.89%。在股票买卖差价收入中,有45只基金超过了1亿元,华夏成长与华夏回报分别以4.27亿元与3.56亿元占据前两位,基金银丰则以3.55亿元的股票差价收入排在第三。至于股利收入,总数相当少。
国内基金运作的一个特点是,只有等到股票或债券上涨后才会卖出,这样,即使基金净值跌破面值其收入往往也是正数。据天相统计,127只基金在上半年实现的总收入达145.9亿元,收入超过1亿元的基金达到了50只。其中,华夏成长以4.44亿元排名第一,基金银丰与华夏回报处于第二、三位。
令人感到颇为意外的是,还有2只基金的收入为负数,而这两只基金均是今年上半年才募集成立的基金。
一般而言,基金的收入构成主要包括股票差价收入、债券差价收入、债券利息收入、存款利息收入、股利收入等。对基金的收入构成进行分析,我们就可以找到基金的收入来源,进而对基金的投资手法进行分析。