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“如果说个人买基金是金融产品投资的明火,那么个人买银行外汇理财产品则是暗火。不过目前这暗火明显旺过了明火。”一家银行的个人理财中心的人士这样告诉记者。
据透露,今年以来各银行推出的外汇产品都销售一空,大好的销售形势让银行又纷纷推出多期产品。今年前7个月国内有一半的中资和外资银行推出了3期以上外汇产品,有的银行甚至已开始推出第10期产品。
外汇产品的“盛夏”到来
记者从几大行的北京分行了解到,今年以来各家银行每期外汇产品的销售额都达到数千万美元。曾在花旗银行做理财师的杨晨告诉记者,今年第二季度开始国内股市一直低迷,个人买基金的热情也逐步下降。而银行的外汇产品却成了当前个人投资金融产品的热点。
交通银行北京分行私人金融处的有关人士告诉记者,银行内部的个人理财产品一般分三大类:一是传统的储蓄类产品;二是贷款类产品;三是中间业务,包括代理类产品,如为客户代缴各项费用、代理保险、代为兑换债券,每月向客户提供银行交易账单,定期提供国内外经济形势及金融政策、股市行情等信息;银行中间业务也包括目前比较热销的外汇理财产品。
据分析,除了传统的储蓄业务外,银行真正的理财产品只有外汇产品。象银行卡、银证通等名目众多的业务只是为投资者提供了一种投资工具和渠道,因为这些业务并不能直接给投资者带来增值效应。而银行销售的基金和保险产品,也只是银行代理其他金融机构的产品。
“中国银行针对个人的业务与国内其他银行大同小异,大部分是传统的储蓄和代理业务,作为银行本身推出的只是外汇理财产品,目前还没有可以用人民币直接进行投资的产品。要有的话也就是代理销售基金公司等其他机构的产品。”中国银行业务开发科的龙欣也作出以上同样的表示。
据介绍,中国银行北京市分行面向个人客户的理财产品目前较火的是外币类的个人业务。这些业务包括:外币的储蓄存款,期权宝、两得宝、汇聚宝业务等。中国银行北京市分行依托中行总行全球金融市场部的信息资源优势,于2003年12月开始推出“汇聚宝”业务,到目前已连续推出了7期“汇聚宝”业务。“汇聚宝”投资的单位金额为2000美元或10000港币。外币的普通存款利率在年0.56%多,而“汇聚宝”业务的收益率是3.5%,远远高于普通外币存款利率。
交通银行北京市分行目前的外汇个人理财业务主要是“通宝”,没有流动性,不能卖给另外一个人,也不能提前兑付。据了解,购买“通宝”的还是国人居多。7月份新推出的“通宝五号”,存蓄期只有半年,对利率的影响很小,最高收益率可达1.5%。“通宝五号”预计销售期为半个月,可只销售了3天就被抢购一空。
今年以来招商银行的外汇理财产品已有10只,每只都销售一空。目前招行正在推出三只个人外汇理财产品:一年期的美元个人理财产品;三年期的美元个人理财产品;一年期的港币个人理财产品。大部分外汇理财产品起点在1万美元左右,新近推出的个人外汇理财产品的起点为500美元。这些外汇理财产品主要针对那些手中有外币且期望获得较高收益的国内投资者。
招商银行个人银行部的王晓萌告诉记者,目前市场投资港币的热情较高。他说,购买港币的个人理财产品的主要有两种人:一种是投资者在香港居住或工作过,其本身就持有港币;另一种是投资者认为有汇率风险,就把外币换成港币,购买了港币的个人理财产品。
据各银行统计,就目前银行的销售情况看,1年期的外汇个人理财产品非常受国内投资者追捧。从最近三个月的销售情况看,北京地区各银行外汇产品销售增长远远快于基金。
几多收益几多风险
外汇产品之所以吸引个人投资,就是有比普通储蓄高得多的收益率。据了解,目前国内美元一年期银行存款利率(扣除利息税前)为0.5625%,二年期银行存款利率(扣除利息税前)为0.6875%,而购买一年期以上的外汇产品,其预期收益率(扣除利息税前)比普通储蓄要高出四倍左右。
交通银行7月份新推出的“通宝五号”,存蓄期只有半年,对利率的影响很小,最高收益率可达1.5%。招商银行短线增值型理财产品以每3个月为一个计息期,理财收益率(年率)是2.50%。该行收益递增型产品(3年)的理财年收益率为首3个月2.15%,此后每3个月收益率递增0.25%,3年累计10.575%。广发银行“丰收”系列理财第3期产品保本,银行拥有每3个月决定是否提前偿还的权利农行“汇利丰”滚雪球型保本,风险收益区间2%至10%,期限5年。
在华的外资银行也都推出了适合中国人投资的外汇产品。汇丰银行的有关产品将投资货币与另一外币挂钩,让投资者根据本人对外币汇率走势的预测,选择投资方案。汇丰银行有关产品的期限为1到5年,收益率累计可达12%。
花旗银行今年五月推出的“优利帐户”,也是一种外汇投资产品。它是外汇定期存款与外汇货币期权的组合产品。客户收益包括:普通定期存款利息及客户向银行卖出期权之期权收益。与普通外汇定期存款相比,投资有机会获得更高的收益,但亦会面临更大的外汇汇率风险。
银行是通过什么样的运作机制,来保证外汇理财产品收益率对同期外汇存款利率的“溢价”?业内有关人士说,国内银行从外国银行或国际金融市场上买外汇金融产品,然后卖给国内个人投资者,银行收取一定手续费。国内银行与外国银行之间的交易是一种“外汇平盘交易”。据他介绍,外国银行在国际金融市场上做利率期货、股指期货等来保证较高的投资收益率和规避市场风险,而国内目前还不存在这方面的基础市场。另外,国外银行可以混业经营,各金融机构之间可以进行资金调配,从而保证有关金融产品的收益率。比如花旗集团是金融控股集团,委托理财虽然以基金公司、证券公司来做,但利益都在一个共同体内,银行可以把资金交给其他金融机构进行多元化投资,从而保证整个金融机构的收益。
招商银行个人银行部的王晓萌说,银行对各自的外汇个人理财产品的设计理念和选择的时机是不一样的,要拿到国际市场上去寻求保护措施,以期为投资者保本保息。他说,目前国内银行除了做平盘交易外,有时也做一些组合交易。比如,银行拿一大笔外汇可以到国际金融市场上购买一些美国国债,还可以再购买一揽子基金,等等。
专家指出,银行外汇产品在高收益的同时,也存在以下几方面风险。
市场风险:如果在理财期内市场利率上升,外汇产品的收益率不随市场利率上升而提高,这就相对降低了收益率。
流动性风险:如果银行提前终止计划,投资收益必然有影响。比如购买3年期的外汇个人理财产品第1年就中止了,比购买1年期的外汇个人理财产品在收益率上要损失40%至50%,但会比同期的外汇定期存款利率高。
合规性风险:指外汇理财产品的管理或运作过程中,违反国家有关法律、法规的规定,导致原定的理财计划无法正常进行而出现的风险。
其它风险:指由于自然灾害、战争等不可抗力因素的出现,将严重影响金融市场的正常运行,从而导致理财资产收益降低或损失。
据记者了解,针对目前投资外汇产品可能存在的市场(利率和汇率)风险,投资者在银行的建议下对投资的币种也作出适时调整。有些人担心近期人民币对美元的利率会升值,所以愿意投资港币个人理财产品,因为港币与人民币是同一主权下的货币,其利率的关联度大,人民币升值港币也会随之升值,买港币个人理财产品的风险自然也就小了。
专家建议,老百姓在选择外汇理产品前一定要明确是要中长期投资获得高收益,还是要短期投资获得好的流动性。据介绍,金融产品一般收益率很高的期限往往比较长,而期限比较短的往往收益率也比较低,两者是不能兼顾的。为了保障客户的收益率达到较高水平,银行往往不让客户有提前终止理财的权利,因为如果客户选择提前终止理财,那么所获得收益率会明显低于同期理财产品的收益,会因此蒙受一部分收益损失。比如客户选择一年后终止5年期的理财计划,那么收益率可能只是1年期理财正常结束后收益的50%。
另外,专家也指出投资者要考虑是否选择与利率挂钩的理财产品。不与利率挂钩的产品收益率固定,与利率挂钩的产品收益率不固定但有可能很高。据分析,从目前利率情况来看,外汇产品最终实现2.5%的收益的可能是非常大的,即使出现特殊情况,部分时间脱离了利率区间,高于同期保底产品的收益率2%的可能也是很大的。
梦想人民币理财产品
记者在几家银行营业部随意采访几位来办理业务的个人,他们对外汇产品的高收益很感兴趣,但都遗憾没有人民币产品,毕竟我国公民投资外汇产品还有许多不方便的地方。一位银行人士表示,国内个人对人民币产品的巨大需求是不言而喻的,关键是时机不成熟。
中国银行北京市分行的有关人士表示,目前人民币理财产品开发还要等待三大时机:一是人民币利率市场化。这个问题正在一步步被提上日程,当人民币利率市场化后,各银行将可能会加速推出人民币个人理财产品;二是金融机构混业经营。目前银行、基金、保险等金融机构之间是分业经营,不能做其他金融机构的业务。由于银行没有委托代理功能,就不能将大笔资金投向资本市场。只有混业经营,银行才有可能把资金进行资本市场的投资,以获得可能高的收益。如此,收益率较高的银行人民币产品的推出也就成了可能;三是其他金融机构与银行的竞争。
交通银行北京市分行的有关人士说,人民币的个人理财产品目前还没有,虽然曾经有过打“擦边球”的人民币产品,但都被叫停。他说,人民币利率没有市场化是制约人民币个人理财产品的一大瓶颈。国内对商业银行关于个人人民币存款,包括理财产品是绝对不允许在利率上有浮动的。业内有关人士表示,商业银行也很无奈,个人投资者的呼声很高,可国内银行还无法满足他们的这种需要。他说,我们热切期待人民币利率市场化,盼望人民币个人理财产品的推出和繁荣。
也有业内人士表示,人民币的利率市场化虽然是迟早的事,但银行人民币理财产品是不会随之放开的。其分析是,目前美元个人理财产品的预期收益率是美元定期存款的几倍,那么一旦人民币个人理财产品推出,其预期收益率也必然高于人民币的定期存款利息。这样的结果是,就不会再有那么多的人去银行存款了。目前,国内大部分银行都存在不良资产,而银行可以用存款和贷款之间的利差来弥补这些坏帐。如果人民币的利率市场化了,银行的存贷差将大大减少,不良资产的消化将更加艰难,国内银行的日子也就举步维艰了。所以,从国家宏观政策来考虑的话,中国人民银行还不会轻易放开人民币利率市场,更不会让各银行放手去做人民币的个人理财产品。