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本周前3个交易日,国债现券延续小幅攀升势头,昨天上证国债指数收报95.07点,较上周五上涨0.12%;市场交易量较上周略有萎缩,国债现券日均成交约8亿元。
昨天25家国债现券大致涨跌各半,涨跌幅较平均。15年期010213涨0.15%,其余券种涨跌幅都不到0.1%。存续期限在5-8年的中期券走势较平稳,今年发行的几只券,涨跌幅也较小。市场交易量主要集中在今年发行的几只券种,此外存续期还有3年多的010214券,交投也较活跃。
上证国债指数从4月30日开始止跌回升,截至昨天,指数涨幅为4.19%,主升段集中在4月30日到6月3日这20个交易日内,这段时间指数涨幅为3.24%,此后的44个交易日,指数涨幅仅为0.92%,剔除利息因素,指数涨幅仅0.2%左右。
当然市场短期资金仍较紧张,上周央行发行的1年期票据,利率高达3.5%就是例证;而证券公司国债回购清欠问题悬而未决,对债券市场也是不稳定因素。此外新券发行压力仍在,下周2004记账式(六期)国债将在银行间债券市场招标发行,计划发行量220亿元,期限10年、每半年付息1次、不设投标利率上限,该券招标利率的高低,对交易所类似存续期债券的收益率会有一定影响。
总体看,由于CPI趋降,短时间内央行不会提高利率,因此,在目前收益率水平下,进行国债投资还是有一定的吸引力。相比长期券略低于5%的收益率,存续期在5年左右的中期券,目前4.5%的收益率明显较高,可考虑逢低适当参与。