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本周是先抑后扬的一周,周一、周二,包括周三的前半个交易日都是连续下跌的走势,新低连续被创造出来,但周三尾盘开始,形势开始扭转,周四全天振荡,尾盘的表现同样不俗。尤其值得一提的是,周四是联通配售股的上市日,而联通的表现并没有大幅的波动,接近3%的涨幅应当说在配售上市的首日算是不小了,但这点还不是最重要的,重要的是市场并没有受到联通太大的影响。这种根据市场本身意愿运行的走势才是最值得肯定的地方。当然这里面有个比例问题,笔者所指的是联通在今天并没有发挥太大的影响力。市场其实近期虽然波动幅度比较大,但实际上一直按照自己的规律在运行,受外界的影响较小。近期的利空不可谓不多,N多个巨无霸要上市融资的传闻以及联通配售对市场资金的需求都是利空,但市场以自己的振荡消化了这些因素。甚至可以说市场用振荡利用了这些利空。为什么说是利用呢?在上周我们的分析中指出,基金已经开始建仓,盘中的迹象表明了大资金开始下水。即使下水的动作再小心,大资金总是压不住水花的,这并不仅仅是技术原因,环境因素也是不可完全化解的。如果加上本周,指数已经在一个区间内振荡了5周的时间,迟迟不能有效跌穿1390这个位置。周线上看,这个位置几次形成的底部都是有相同的特征。02年初的底部形成实际上是一种反弹行情,并没有太多的资金提前入场作了准备,也没有更多的资金打算进场长期运作,短线吵作以及自救形成了这次反弹。真正的底部建立是03年初汽车股的启动,这才是有备而来的行情。而见底之前从周线上看一共振荡了5周的时间,随后一周作出一个空头陷阱,之后是行情的正式启动。随后一次就是去年10月份,同样振荡了五周的时间。注意,从周线上看,这两次振荡都是幅度比较大的,但始终在一个区间内振荡,并且都出现了空头陷阱。本次同样振荡了五周的时间,当然是否会有空头陷阱不好说,但这样的振荡结合盘中的走势都是值得推敲的。
通过基金二季度的报告我们可以看出,基金的分化越发严重,对于各行业的龙头股,基金的持仓更加集中。比如长江电力<行情资讯论坛点评>,以及中集集团<行情资讯论坛点评>,但这种品种从二季度持仓报告来看并不多见,很多基金的仓位显示一些老品种仍在重仓持有,调整的仍然不够充分。这些老基金的可以说二季度中变化不是很大。但新基金的动向值得关注。在传统蓝筹股被老基金占领的情况下,新基金的选择会有另外的思路。目前市场上的机会大致分为两种,一种是老基金继续运作自己一直看好的品种,比如前期先与大势上涨的品种。虽然出现了突然的下跌,但未必会就此结束,这些品种仍然值得继续追踪下去。另外就是一些新冒头的品种,比如高速公路板块,这个板块其实一直就有基金在运作,但在去年开始的行情中并没有太突出的表现,本次能够逆市上涨,并且表现非常强劲,有可能会成为市场多头的一极。另外比如家电板块,美的、海信、格力是三个最为强劲的品种,这几个品种也出现在二季度基金重仓股的名单中,是基金正在建仓的对象,值得重点追踪。另外通信板块也有几个不错,长江、烽火等都是不错的品种。今后的行情更注重“点”而不是“面”,目前虽然各个板块都有资金介入,但很明显,仅仅是行业中的少数几个品种会有资金关照,而并不是如同03年初汽车股和03年末石化、钢铁股那样整体启动。如果说前次上涨,市场资金更集中在几个板块之上,那么未来的行情,资金将更为集中在行业龙头之上。其实对于这些品种的捕捉并不太难,因为翻开股票的走势图,大部分品种的长期走势都处于弱势下跌之中,只有少数品种能够表现出资金运作的特征。找出这些品种再研究一下该企业在行业中的地位以及未来的变化就不难知道它们走强的秘密。
技术走势上,前文做了一个大致的分析。8月份的走势会比较关键,上还是下都将在8月得出结果。笔者对未来的走势仍然保持乐观的看法。目前的关键就是新老基金虽然运作的品种不一样,但能否在对市场的判断上达成一致,共同推进行情发展。当然不仅是在看法上的一致,并且还要在运作、准备上达到共振。分散了这么长时间,基金的力量能否重新凝聚在一起将是市场能否走强的关键。新基金和老基金目前都开始了新的布局,出于利益上的考虑,相信两种力量会自然达成一种默契,共同推进行情的发展。总之,投资者能够抓住龙头股就能够立于不败之地。