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连 豆 周 评
本周CBOT大豆7月合约在610美分再次止跌岂稳,市场传言中国购买2万吨豆油及取消2船南美大豆转向美国购买,7月最高涨至636美分,低于上周高点639美分。周四晚间出台的周销售报告中性偏空,不过较低的结转库存量依然支持整个大豆期价维持在高位,7月周四晚间收报621.25美分,11月收在566.5美分。市场继续在抛近月买远月,7月和11月大豆的价差一度缩至50美分之下。6月30日美国农业部将公布6月1日美国大豆季度库存报告”,市场预计是5.5亿蒲式耳,这将是自96/97年度的5亿蒲式耳以来最低的。
国内在传言国家粮食局将轮储约9万吨大豆的利空消息下,本周整体呈现振荡下跌走势。前期领跌的7月结束反弹再次下探低点,9月则均线粘合向下破位下行,远月在上周遇高点受阻后本周随整个大盘下行,在60日均线附近跌势趋缓。9月大豆周五收报2643元,较上周下跌75元,跌幅达到2.76%,空盘量减少5372手至403434手。11月收在2443元,下跌58元,跌幅2.3%,空盘量减少7734手至295174手。
国内大豆在首次突破2700元后,已分别在1月初、3月初和5月底经历三次暴跌。本次暴跌后的反弹力度已明显较上两次弱很多,盘中更多的是多头的平仓。反映在9月日线图上高位盘整后期价重心的逐渐下移,期价反弹无力后均线系统再次构成压制。建议投资者可以继续持有空单,预计下档支撑位在2550-2600之间。
巴西新豆销售已经超过60%,高于5年平均水平。美国大豆结转库存量将随着销售的进度将继续呈现下降趋势,国内黑龙江主产区由于天气干旱因素而导致出苗率下降,凡此种种都将令新豆市场变得更加扑朔迷离。从国内大豆11月及401合约日线上看,沿60日均线的上升通道保持良好。建议投资者可以继续抛近买远,远月空单谨慎持有。(陈黎华)郑麦周评
郑州强麦本周呈冲高回落走势,以Ws309为例,开于1630,最高冲至1656,目前收于1629,持仓减少15300手,成交与上周持平,持仓减少15000余手。。再看硬麦主力合约Wt309,在周一的平台跳水后,接下来的几天都是在1460-1470区间作横向振荡,成交量也大幅萎缩,持仓继续大幅增加近20000手。截至今日尾盘,价格收于1468。
技术上看,强麦本周的冲高回落走势已经在短期内构筑了一个小型的头肩顶,且回落过程中伴随的是大量的多头减仓盘,这很有可能是前期反弹时期底部进入的一些多头资金。这也从一方面说明了市场多头力量对强麦的后市尚未乐观。目前的价格收在10日均线下方,短期形态也因为今日盘中的下跌而弱化,尾盘的走势技术上可以看作是构筑下跌中继平台。这就决定了下周强麦的不乐观走势,预计下档支撑应该在前期1610底部附近。再看硬麦主力9月合约,周一在大量空头进场导致跳水后展开了连续5天折磨人的横盘缩量调整。短期系统内价格与所有均线纠集,上下突破均有可能。但是考虑到日线上逐渐明显的下跌通道和上方重重均线压制,向下可能性更大,下档第一支撑位应该处于1450附近。
小麦已经进入收割期,各地小麦报价不一,总的来看今年应该增产,介于现货和期货价格的巨大背离,这也成为高高在上的期价的沉重的压力。(欧阳傅杰)
金属周评(铜)
今日沪铜呈窄幅整理趋势,市场由于LME铜价始终未能摆脱1720美元的阻力,使国内铜走势疲软,主力合约0311期铜以17520元收市,成交15692手.因伦铜仍保持强势震荡的格局,但今日国内铜市交易中期价却受到一定的压力,在早盘平开后盘中价格出现缓慢跌落,市场出现这一反应一方面是针对昨晚伦铜在利好消息刺激下未能向上冲击的反应,而另一方面也是由于近期价格走高后导致大量获利回吐,同时有无法吸引新的跟进买盘,在缺乏新的向上动能的情况下价格出现自然的下调走势;但盘中多头人气仍较稳定,由于成交量的继续萎缩显示向下动力十分欠缺,在此情况下预计铜价将获得短期支撑并进入到整理的格局之中.本周美国新公布的经济指标多数好于预期,投机基金借机大力拔高国际铜价,展开一轮轧空行情。而且今年上半年铜的需求的温和增长,使交易所库存一直处于下降状态。但随着对FED降息预期的下降,市场价格的走强只能寄希望于下半年需求的进一步复苏。但传统的消费淡季的将要来临,使我们对下半年铜价的走势并不乐观,我们认为商业保值盘的市场行为也许比投机基金更能未来市场的走势。
基本面上,周二美国商务部公布5月房屋开工上升6.1%,年率为173.2万户,营建许可增加3.7%,年率为178.8万户,分析师原先预期5月房屋开工率为170万户,高于分析师的预期。美国劳工部周二公布,5月消费者物价指数(CPI)持平,核心CPI上升0.3%,而4月份CPI为下降0.3%,核心CPI为持平。优于预期的经济数据说明美国经济情况有所好转,同时激励了股市和美元的上涨,也给金属市场指引了方向。美国周四公布了一系列经济数据,其中5月份的领先经济指标大幅跳升1%,为2001年12月来的最大涨幅。另外美国6月14日当周申请失业金人数降至42.1万人,上周修正后为43.4万人,分析师原先预期为42.6万人。,单周申请失业救济金人数出现下降,表明就业状况正在好转。美国费城联邦银行的景气判断指数也出现了首月上涨,显示制造业正在复苏当中,不过市场对此预期较高,数据没能激发投资者信心。整体来看,美国战后公布的一系列经济数据确实正在好转,而且实际性的生产和商业活动也大大增强,因此有理由相信美国经济正在逐步向着好的方面改善。虽然这些经济数据显示美国经济面有所好转,不过这并没有给股市和外汇市场带来利好,也未能激励金属市场。金属市场的后市方向仍需更多的信息来指引。
星期二一位COMEX官员说,纽约商业交易所的COMEX分部正在考虑在智利和中国开设仓库,这也是交易所扩大市场份额计划中的一部份。
周四位于里斯本的国际铜研究小组称,预计2003年和2004年全球铜市场将恢复至接近供需平衡的水平,2002年全球铜市场为过剩240,000吨.该机构称,2003年世界精铜产量预计将增加70,000吨至1540万吨,而使用量预计将增加2.2%(330,000吨)至1542万吨,这将导致铜市场出现少量短缺,短缺的数量为25,000吨。
技术上,KDJ显示期铜短期上涨未被破坏,均线系统呈多头排列,但MACD的空头排列也未被打破,说明期铜目前走势不够明朗,继续向下调整或者突破上涨都有可能发生,目前很难判断后市的走势。
下周三美联储公开市场委员会(FOMC)召开会议,利率政策的变化会在会议结束后立即公布,相信这会对基本金属市场产生一定影响,操作上以谨慎看多为主。(顾渊)
金属周评(铝)
伦铝本周一改上周颓势,前3天连拉3阳,一举从1365低位冲上1400阻力,最高上探1408,目前回落至1395。国内方面,沪铝本周走势显得相对弱势。除了周三跟随外盘有个大幅跳空高开之外,其余时间大多呈高开低走盘落走势。一周下来价格平均只有40点左右的小幅上升。成交较上周持平。
技术上看,目前沪铝价格正在逐渐靠拢日线中30天均线以获得支撑。周线里的120天均线也对高位回落价格起到了很好的保护作用。本周的小幅反弹也使得日线中本已向下发散的kd指标重新向上扭头纠合。长期来看,沪铝仍然处于近一年来形成的慢牛行情中,借着价格的下跌,相信这应该是很好的吸纳机会。南海市场的铝价目前还是保持在14800以上,加上国内的旺盛需求,这就决定了铝的期货价格几乎没有太多的下跌空间。操作上建议逢低吸纳。
以下这个消息相信也会对铝价在未来很长一段时间内起到促进作用。国家再次严令停止电解铝项目上马。国家发展和改革委员会日前发文,要求地方政府一律停止审批任何形式的扩大电解铝生产能力的建设项目,更不得化整为零变相上新项目。外商投资项目也要严格按照有关规定办理审批手续。国家发改委有关负责人指出,目前已开工在建和近期拟建的电解铝生产能力有260万吨,加上已有的生产能力510万吨,从总量上看,完全可以满足今后一段时间国内铝市场的需求。另外,有些地方和企业正在加紧筹建一批包括50万吨级以上规模在内的电解铝项目前期工作。因此,国内电解铝投资热度不减,重复建设的态势还在扩大。新政策出台后,铝冶炼行业的规模效益将会有所提高,盲目扩张产能也将得到有效抑制。(欧阳傅杰)(上海金鹏期货经纪有限公司)