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目前,沪深两市虽然拥有113只ST股,能够生存下来的肯定要占大多数,不可能在短时间内就出现如此批量的退市浪潮,退市的仍然是少数不可救药的公司。近期,部分S T股市场表现非常活跃,底部放量迹象明显。这些公司的基本面有何变化呢?
休克疗法为摘帽
2002年度是休克疗法的高潮期,巨亏公司一家比一家亏得多,甚至出现了每股亏损达到11元的个股。
所谓休克疗法,就是将以往所有的陈旧坏账一古脑儿地在一个会计年度清完,从而使得此年度巨亏,但由此也就轻装上阵。
就目前盘面来看,此休克疗法的效用开始有所体现,比如说ST常柴,在2002年度将以往的资产充分计提了减值准备,于是造成巨亏(每股亏损1.28元),但休克疗法的效果马上显现出来。在2003年一季度,该公司的收益达到0.059元,而且也未预告下个报告期的亏损,此类个股尚有ST民化、ST夏利等。
当然,休克疗法效果显著主要集中在那些主营业务尚有存在可能的公司中,ST夏利就是典型,因为汽车行业旺盛的景气度为休克疗法提供了宽松的行业背景,使得在休克疗法过后能够迅速恢复生机,而不致休克之后得不到及时救治。而S T南摩也有一定代表性。
资产置换旧貌换新颜
虽然资产置换属于老掉牙的重组模式,但比起新近流行的输出管理理念的重组新模式更为实用。
据报表显示,S T华靖虽然在2002年仍然每股亏损了0.12元,但是2003年的一季度每股收益达到了0.168元,已悄然跨入了绩优股的行列,这与当年的S T厦新一样,是“鸡窝里飞出了凤凰”。
之所以如此,是因为该公司在去年第四季度实施了资产重组,但由于置入的资产在四季度才发挥作用,未能抵消前3个季度所形成的亏损,于是才出现2002年年报亏损,但在2003年上一季度终于吐气扬眉。
值得注意的是,由于该公司目前经过资产重组步入了电力行业,而且由于近来电力紧张局面的出现,想必该公司在2003年度会出现每股收益达到0.6元左右的水平,对照目前股价,仍然有着一定的低估可能。
大股东大树底下好乘凉
一些自身扭亏困难的S T股将目光转向了引进新东家。在目前至少有ST一纺、ST丹化、ST民化、ST小鸭、S T吉发等个股有着类似的公告或举措,其中ST民化最值得期待,因为其新东家———宁夏英力特集团已给该公司的产业结构描出了蓝图,以精细化工立足,以电力、环保股份为侧翼的产业格局。该公司在近期就接连公告了接收原大股东所欠的资产,与氯碱化工、宁夏英力特集团共同组建西部公司等诸多公告,其基本面由此改观,可以讲,是一个全新的公司。但该公司的股价仍然处于历史低位区域,如此的反差必然会使得有新资金介入,从而引发出所谓的价值发现题材。