最近以来，地缘政治的风险和股市疲弱推动避险资金进一步流向欧元。欧元表现抢眼，从上周五的1.0729美元展开强劲反弹，一举突破了自2月5日以来所形成的下降通道。在周三的欧洲市场上，欧元一度走高至1.1003美元，这是1999年3月份以来的新高。短期内，欧元上升趋势强劲。

　　海湾局势紧张

　　随着海湾局势日益紧张，本周地缘政治因素成为市场主导因素，欧元成为汇市最主要的受益者之一。本周五，联合国首席武器核查员布利克斯公布的报告将会引起市场关注。不过预料该报告可能是过去报告的一个翻版，将使用摸棱两可的措辞，避免作出有结论性的判断。更加令人关注的焦点在于下周联合国安理会可能就美英提交的草案进行表决。

　　目前有迹象显示，国际上的反战力量在不断增加。本周以来，先是盟国土耳其议会否决了美国使用其军事基地的提案，而后俄罗斯威胁对英美草案行使否决权，这些可能会推延美国发起战争的时间，但如果美国在提案遭否决情况下单方面使用武力，战争难度和耗费的经济资源将超过以往估计。

　　除此以外，美国还要蒙受巨大的政治和道义上的损失。这些因素令投资者更加回避美元资产，而日元受到干预的威胁，所以大量资金只能选择相对稳定的欧洲货币进行避险操作，一再推高欧元汇率。

　　经济差强人意

　　欧元区的经济数据出人意料地表现稳定，欧洲央行降息的预期对于经济前景也是一个朦胧利好。

　　德国1月份零售销售大增4.2%；德国2月份IFO景气判断指数也是小幅回升；欧元区2月份采购经理人指数也回升到50上方等，令欧洲整体经济衰退的忧虑渐渐淡化。

　　不过，上周德国智库IFO主席辛纳称，即使伊拉克不爆发战争，德国2003年经济也几乎没有复苏的可能。德国六大智库的专家认为，德国当前的经济形势以停滞来形容更为确切。

　　德国经济长期以来的痼疾无法根除。政府在经济结构改革方面无所作为，高额的社会保障支出以及高福利带来的高税赋，导致社会投资的积极性下降和失业率居高不下。再加上地缘政治局势紧张导致的油价上升使经济成本大增等等，令德国乃至欧洲经济的前景蒙上一层阴影。

　　仍有上涨空间

　　欧元汇率本周突破了1.0680至1.0840的箱体区间之后，技术图形上显示了强劲的上升动能。

　　从技术指标上看，日线的MACD和RSI从相对低位回升，10天、20天、30天均线系统已经打开，对汇价起到支撑作用。只要欧元不破1.08附近的支撑，短期内仍有进一步上升的空间。投资者可以继续持有或者逢低介入，中线目标在1.12美元一带。