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华润集团入主ST吉发尘埃落定。12月6日下午2点,吉林省长春市金都酒店,ST吉发(600893)8697万国有法人股进行整体公开拍卖。对ST吉发股权志在必得的华润,经过竞价,以人民币2亿元竞买成功。
战略性外资并购
华润相中ST吉发,主要是想在玉米深加工方面进一步做大。早在1996年,华润就已在黑龙江省建立了华润金玉实业有限公司,加工玉米,生产酒精。近两年来,华润加大了其在内地的投资业务,并着力对其所涉足的各行业进行整合。
与黑龙江的玉米产区相比,吉林的黄金玉米带对于华润极具吸引力。作为全国最早从事规模化玉米深加工的大型企业,ST吉发的市场占有率已达10%,具有明显的技术与规模优势。战略性并购ST吉发,整合其上游产业链,符合华润实现快速发展内地业务、获取龙头地位的战略思路。
西南证券的陈敏认为,在ST公司重组案例中,行业兼并性重组是最有意义的。行业性重组则主要是为了通过兼并,迅速扩大生产规模和市场份额,占据有利市场地位。同时,这种重组会将华润在海外运作多年的先进管理经验、市场理念以及企业文化等带到ST吉发,ST吉发也从此正式成为华润系的一员。
鼎力支持
此前,ST吉发公司已连续两年亏损,其问题可谓冰冻三尺。大股东吉林省开发建设投资公司占用公司资金逾3亿元,同时公司还为其提供银行借款担保金额超4亿元,沉重债务压得公司只剩一口气。今年1至3季度,公司本来有望实现盈利,但又因替大股东银行借款720万美元提供担保,承担连带赔偿责任受损3644万元,从而致使公司再度报亏。
12月8日,公司董事崔步翔表示,ST吉发重组取得重大突破,是各方面鼎力支持的结果。吉林省政府对于ST吉发的重组相当重视,并给予了很大支持。同时,股份公司本身上上下下也在为重组成功作很多努力。这些努力没有白费,而是明显增强了公司的吸引力,有效促进了公司重组进程。
对于ST吉发的困难,吉林省政府的一位高级官员曾向记者表示,只要省政府有决心,问题都会解决。今年11月,在省政府的支持下,ST吉发与吉林省吉华经贸中心签定了《资产转让意向书》,决定将公司账面价值1.80亿的资产以现金1.76亿元转让给吉林省吉华经贸中心,账面损失仅400万元。
此笔资产转让是ST吉发所进行的一次重大资产剥离。通过该项交易,ST吉发将持有的深圳卓立工贸公司、吉林省吉发房地产综合开发公司等9家公司的全部股权以及公司拥有的吉发商厦产权转让给吉林省吉华经贸中心,成功实现了对不良资产的剥离,优化了资产结构,突出了玉米深加工主业。为确保交易成功,各方还同意吉林粮食集团有限责任公司以其持有的吉粮赛力事达玉米工业有限公司49%的中方股权和债权作质押。
同时,为解决公司应收原大股东部分欠款的问题,经过协调,大股东的关联企业吉林省吉发集团公司,还以其持有的吉林玉米深加工科技开发有限责任公司和吉林省吉发改性淀粉有限公司的股权,代为清偿了原大股东对ST吉发的2447万元其他应收款。通过该项债务重组,ST吉发不但收回了部分债权,而且增强了其在玉米深加工方面的领导地位。
在各方面的共同努力下,ST吉发虽然尚未摘帽,但其投资价值已明显提高。据悉,在12月6日的股权竞拍中,公司8697万国有法人股股权从1.5亿元起拍,最后以2亿元落槌。华润以平均每股2.29元的代价获得公司37%股权,每股成交价较每股净资产高出近14%。