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今日前市由于前日LME三月铜自盘中高点回落并且呈现高位振荡走势引发沪铜市场失望性抛盘增加进而打压价格上演调整走势。充分的证明了笔者昨日对场外价格过激表现的疑虑是完全有必要的。市场总体交易气氛相对于前一交易日明显降温,但总体成交量仍保持在近日平均水平之上。从盘口动向来看今日盘中抛压主要还是来自多方的失望性获利了结抛盘,盘中新空的主动打压还不成气候,仍局限于部分技术型投机资金的抛出。因此总体来看,尽管今日盘面下跌,但市场总体的多头格局还没有受到太大威胁。我们对于盘面表现的分析上还是应以强市场调整来看待较为合理。操作上,对于大部投资者来说并不适合过分抛空。
从技术面上看,周三LME三月铜虽然在场外交易中快速上冲,但是在上海市场收盘后价格便很快回落,LME铜场内交易甚至低开。好在盘中交易价格自低位重又艰难回升,进而在图表形态上留下了带长上下影线的大十字星。由于价格在处于相对高位,并且短线技术面超买迹象明显,因而该形态成为短线调整有效信号的可能相对增加。并且价格的上冲证明了我们前期设定的1680-1700美元阻力区域的有效性。所以,对于技术面的目前我们应该对价格短期内出现技术性调整有充分的心理准备。操作上应注意果断多单减仓或者离场,对于大部分投资者来说,LME三月铜价格跌破1630-1640美元区域之前,还是要贯彻强市不做空的原则,等待价格调整到位再重新多单介入。当然所有的操作不能一概而论,对于那些短线经验丰富的投资者来说,如果认为自己有信心面对价格的振荡,少量尝试抛空不是不可。
基本面上看,周三公布的几个美国经济数据相对良好是金属价格和美国股市盘中艰难回升的主要动力。但这些公布的数据都明显低于市场前期的预期。因而可能无法给市场提供足够的连续性的上涨能量。而从道指走势来看,笔者个人认为如果道指不能短期内收复8900位置,那么很难再形成进一步的涨势,从而给金属市场提供支持。相反如果冲高不成而再次回落,那么相信金属市场至少上涨空间上将被有力的封杀。另外从昨日LME三月同场外的表现的来看,价格在上海市场中午开盘前快速上涨,而在下午收盘后又快速回落。很显然中国资金可能再次成为了当日场外交易的主角。而从其操作意图上来看,很显然是有利于起了结多头头寸,故意接题发挥利用两市场进性头寸调整的可能比较大。而且,LME价格的回落也可以认为周三的BHP消息已经消化完毕。在加上铜库存的再度出现大幅增加。因此可以看出市场基本面上不管是主观还是客观上不利于金属价格上涨的信号不断增多。所以对于基本面分析笔者建议投资者近日可以将中性定位调整为中性偏空。
综上分析,笔者建议投资可以继续坚持总体多头思路,但是操作上要充分考虑到短线风险,多单应注意及时离场或者减仓。对于大部分投资者来说还是应以观望为上,密切关注LME三月铜在1630-1640美元区域的表现。如果该位置有效形成支撑,则随时准备再次多单介入。而对于哪些擅长进行短线交易的快枪手少量抛空并不过分。短线空单参考LME三月铜1680美元即可。短线期铝空单则参考LME三月铝1400美元。目前阶段不适合进行套利操作。(黄新岩)