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昨日两市低价股行情又风起云涌,而刚解除增发警报的华东科技(增发A股发行结果昨日揭晓,最终发行价格为6元/股,最终发行数量为4541.8737万A股,募集资金总额为27251.2422万元)更是揭竿而起,勇当深市龙头。
前一段时间增发“过滥”受到市场质疑,增发板块遭到投资者用脚投票。从今年增发个股的数据统计显示,很多今年增发的个股都已跌破其增发价,如银河科技、华菱管线、海螺型材、云铝股份、湘计算机、双汇发展、金丰投资、唐钢股份等,不知华东科技能否金身不破。我们注意到:今年10月24日公布增发结果的唐钢股份(发行价格为6.06元/股,发行数量为15000万股)在当日大跌5.9%,而昨日华东科技却大涨了7.37%,没想到,同为6元左右的增发价,两者命运却迥然不同,这种现象又意味着什么呢?
应该说,在增发门槛提高后,还能获准增发的公司质地是不错的。华东科技主营范围是真空器件、电光源等电子产品,是科技股板块中价位相对较低的个股,前三季度每股收益为0.14元。公司来源于参股公司的投资收益在公司利润构成中所占比例较大,2001年度投资收益3570万元,占利润总额的58.75%,2002年1-6月份投资收益2774万元,占利润总额的71.02%。值得一提的是,华东科技4541万股的增发中,1121万股落入基金(景福、宝盈鸿利、景阳)手中。
而令人关注的是基金曾重仓过较多有增发概念的个股,如新亚股份、丰原生化、海欣股份、电广传媒、东方通信、东方明珠、银基发展等,其中,海欣股份的走势最能彰显增发概念的强势,其曾在2000年10月以13.97元/股的价格增发6000万股新股,增发后“安系”基金(安顺、安信、安瑞)共持股2130万股,占流通股本(1亿股)的21%,其2001年2月从15元起步,到昨日收盘(复权后)涨了近56%。而今年最牛的有增发概念的个股可能要数罗牛山和南京中达。今年1月底时,罗牛山以每股4.99元的价格增发了1亿股A股,时值股市行情低迷,其主承销商银河证券不得不付出3亿多元包销了6089.3469万股罗牛山。但在二级市场上,罗牛山股价从1月23日起步,至3月21日最大涨幅近60%。不过,银河证券借大宗交易大量减持罗牛山,最终功成身退,而罗牛山从此也节节下滑,最终跌破其增发价。南京中达同样在今年1月底完成了4500万股的增发、发行价8.76元/股,其中老股东仅认购了其中的544万股,其余的近4000万股为其它公众投资者所认购,而基金积极性很高,二级市场上,南京中达增发后虽然一度跌破发行价,但在1月29日股价便从8.7元开始反弹,至昨日收盘(复权后)共计上涨了30%。
事实上,在行情低迷时,参与一些股票的增发或许能获利不菲。如中远发展在今年行情最为低迷的1月份增发8000万股A股,增发价为8.87元,而中远发展昨日收于9.32元,参与其增发者仍可有5%左右的账面盈利。中国股市在经历了持续低迷的行情之后,出现了许多新的市场现象,如多只股票跌破发行价,多只股票跌破增发价、配股价(升华拜克昨日收盘价甚至比其配股价低了38%),平均股价接近“5·19”行情启动时的水平等,这种市场现象一方面是原有市场格局下的运行规律的延续,另一方面也是市场经历一年大调整之后所产生的某些新的负面因素所带来的新问题。虽说存在的事物都有其合理性,但当不少股票跌破发行价、增发价、配股价时,另一种市场力量可能已在悄然酝酿,昨日华东科技的大涨或许就是苗头。业内人士认为,如今市场低价股的机会较大,投资者不妨多关注一些已跌破发行价、或者跌破增发价、配股价的绩优低价股,或可适量参与一些前景较好的绩优低价股的增发、配股,不过,参与华东科技增发的资金已有一定账面盈利,而其昨日短线上涨过猛,投资者追涨不宜。