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一、南美天气预报分析:巴西大豆带天气未来一周向好,但问题尤存
主要的作物气象学家在周二预测,在未来一周,在世界二号大豆主产国和三号大豆主产国阿根廷,大豆带的天气状况有改善的机会。
这个预测导致了CBOT大豆期货在周二走软。
在本年度,在巴西南部大豆作物带出现了暴雨,而北部大豆带出现了干燥天气,导致了巴西大豆播种受到耽搁,影响了作物的早期生长。
而恶劣的天气出现的时间恰好赶上了全球大豆产业增加了对南半球定价全球大豆价格展望的权重。
美国农业部在11月12日预测,巴西在2002/03年度大豆的产量将达到4900万吨,阿根廷大豆产量将达到3250万吨。
美国农业部预产期近期美国大豆收获的产量将达到7320万吨
Salomon Smith Barney公司的气象学家Jon Davis和Mark Russo在周二的气象预报中称,今日的气象云图显示,目前巴西南部非常活跃的降雨云系将向偏北方向移动,进入到巴西中北部和亚麻逊盆地
他们称,活跃的潮湿云系的北移将使得巴西南部地区转干,同时阿根廷也转干。
Salomon气象学家仍然称,在周二,计算机模式首次预测了气候类型的转换,但是需要事实来进一步证实。
综合而言,气候类型的在12月中旬的转换将起到决定性作用,其将解决南美地区的潮湿和干旱问题
与此同时。CBOT交易商指出Salomon'预测与巴西著名气象学家Somar周二的预测吻合,导致CBOT大豆价格在中午出现2.75--9.5美分的下跌。
但是巴西的Somar指出,本周,在饱受雨水浸泡的巴西南部大豆带将依然大雨滂沱,而预期北部大豆带将很少有降水出现。
二、铁路运力不足推动国内豆价上涨
一位北京的贸易商引用中国国家粮油信息中心的最新报告说,由于中国东北地区可利用车皮非常有限,近周来中国大豆市场供应吃紧。
截止本周二,中国黑龙江省的新豆价格为2180-2260元/吨,比10天前高出10元/吨,涨幅达8-9%。在山东和河南,新豆的价格也涨到了2420-2440元/吨,比10天前高出100-120元/吨。
车皮供应短缺造成一个矛盾,即当山东、河南等外省的榨油企业面临原料用尽的境地时,黑龙江省的许多新豆却滞留在车站或乡村收购点,这也推动了豆价的上扬。
近几个月来,黑龙江省的车皮供应不足一直是另玉米、大豆贸易商头疼的问题,因为火车皮优先对运对外中国南部煤炭、木材等大宗商品供应,再有就是中国东北出口玉米的外运也占用了可供车皮的数量。
三、美国分析师:大豆供给紧张将促使食用油价格上涨
据美国一位资深分析师称,在未来几个月里,世界大豆供给紧张的状况将有助于食用油价格的上涨,尽管4月份以后南美大豆出口能够使紧张的状况有一些缓解。
Doane商业咨询公司副总经理Richard Loewy称,这一年不同寻常,大豆消费超过了油籽供给。周一晚些时候在韩国的一个研讨会上Loewy发言说,2002/03这一农事年的产量低于消耗量。Doane商业咨询公司是总部设在圣路易斯的Doane农业服务公司的一个分公司,Doane农业服务公司为农业提供信息和商业咨询。Loewy正在参加美国大豆协会和爱荷华州大学举办的美国大豆年会。Loewy在大会发言中称,受豆油和棕榈油库存减少支持,食用油价格可能上涨。
豆油主要生产于美国和南美,在世界主要食用油市场与马来西亚和印度尼西亚棕榈油相互竞争。Loewy称,由于马来西亚棕榈油生产周期通常从9月份到次年3月份产量减少,到明年3月份,马来西亚棕榈油库存可能将低至65万吨,和1998年的库存水平相当,这种状况将有助于豆油价格的上涨。Loewy说,当马来西亚棕榈油库存下降到这个水平的时候,豆油的价格应为每蒲式耳30美分。
周一,CBOT12月豆油收盘报每蒲式耳22.37美分。马来西亚棕榈油公会预估10月低棕榈油的库存为121万吨。美国农业部(USDA)预测2002/03年度美国豆油期末库存为67万吨,低于2001/02年度预估值107万吨。
Loewy称,从4月份开始,南美豆油可能将缓解豆油市场的紧张状况。他说,从4月份的第二周,中国停止进口美国大豆,转向巴西大豆,与实际情况非常一致。
根据Doane提供的美国农业部的统计数据,2002/03年度,南美大豆产量预期为8,240万吨,高于2001/02年度的7,550万吨。其中巴西的产量预估为4,700万吨。不过,本周市场开始担心巴西大豆种植区的恶劣天气,巴西是世界上第二号大豆种植国。
四、广东口岸大豆进口创新高
据海关统计,今年1-10月广东口岸进口大豆161.1万吨,价值3.46亿美元,分别比去年同期(下同)增长11.4%和16.9%。
进口大豆呈现出明显季节性,从进口月份看,主要集中在3月、7月和9月。美国、阿根廷和巴西地处南、北美洲,因气候原因美国与阿根廷、巴西大豆的收割期错开,一般情况下,美国大豆的上市期是每年的10月到来年的3月,7-9月为阿根廷、巴西大豆的上市期。
国内油料市场出现需求热是大豆进口猛增的主要原因。人们对豆油消费量快速增加,刺激了大豆榨油业发展,畜牧业的快速发展带动了豆粕的巨大需求。而国内大豆供应缺口大,年底大豆仍将保持大量进口势头。
根据行内人士介绍,国内大豆产量约1500万吨,用于压榨行业的占六成约800万吨,但目前国内压榨能力超过2000万吨,市场缺口达1200-1300万吨,每年须进口至少1000万吨。广东等沿海省份建立的压榨企业一般规模有40-50万吨,其中80%的原料依赖进口。据业内人士测算,按目前每个企业有2-3船(5万吨/船)的进口许可证计,预计到年底,我国进口大豆将达到1300-1400万吨。另外国产大豆蛋白质含量、含油量等稍低于进口大豆,在原料成本相近的情况下,企业会选择进口大豆。加上国内大豆主要产于东北,由于运输方面的原因,到货期难以保证,国产大豆竞争优势不明显。
世界大豆主产地主要有美国、阿根廷、中国、巴西和加拿大等国。中国由于消费量大,从1996年起由大豆净出口国转变为净进口国,近年来,大豆进口量不断攀升,2001年达到1394万吨,接近全年国产大豆生产量。
广东口岸进口大豆99.4%产自阿根廷、美国和巴西。
政策原因导致美国大豆进口萎缩。今年3月底,国家卫生部颁布实施的转基因产品进口条例,政策影响下,限制了转基因大豆的进口,美国大豆首当其冲,第二季度起美国大豆进口量锐减。
五、芝加哥大豆暴跌,比索走强,阿根廷大豆暴跌
周二阿根廷大豆现货价格出现暴跌,而周一大豆价格上涨并创下了今年的最高价格,这是由于芝加哥期货交易所大豆价格暴跌的拖累。此外,阿根廷比索汇率走强,也拖累阿根廷大豆价格走低。由于世界市场上大豆价格以美元报价,所以汇率走强,给当地市场大豆价格带来压力。
在主要大豆出口港罗萨里奥,大豆价格下跌15比索,每吨报600比索,合每吨167.60美元。贸易商表示,周二交易异常沉闷,芝加哥大豆大幅下挫,加上美元走软,当地市场价格因此大幅下跌。
周二,阿根廷比索收高,报3.57/3.58比索兑1美元,周一收盘为3.61/3.62比索兑1美元
由于价格暴跌,阿根廷农民囤货惜售,罗萨里奥在周二仅仅成交了5,000吨大豆,周一为15,000吨。
贸易商指出,前几天成交一直不错,很显然,价格下跌后,就不会有成交了。市场观望气氛浓厚,卖家期待价格反弹。他们希望看到610到615比索的价格,如果低于这一价格,就不打算出售了。除非价格连续几天徘徊低位,卖家才会修正自己的价格预期。
六、截止到11月29日,巴西大豆播种完成80%
巴西独立农业分析机构Mprado称,截至11月29日,巴西春季大豆播种已经完成80%,预计巴西大豆产量将会达到4770万吨的记录。
相比之下,上周巴西大豆播种完成67%,过去五年内同期大豆播种完成率为83%。
Mprado大豆分析师称,上周有利的天气条件使得所有大豆产区的大豆播种都得以迅速进行。
然而去年同期,巴西大豆播种完成了91%。据生产商报道,南部地区降雨过多,中西部地区出现了高温干热天气都使得播种暂时中断。
中西部地区的巴西第一大大豆产区马托格罗索大豆播种完成了90%,相比之下去年同期完成了97%,播种落后于去年同期主要是由于过去几周内缺乏降雨。11月份的降雨比正常水平低60%
同样位于中西部地区的巴西第四大大豆产区Goias大豆播种完成了84%,相比之下去年同期完成了95%。
Mprado称,Goias播种的推迟将有利于该州生产力的提高。由于早熟大豆播种的下降,平均单产将会增长,主要原因在于普通大豆产量提高所致。
早熟大豆品种通常单产要比晚熟大豆品种要低。
巴西第三大大豆产区南里奥格兰德的大豆播种完成了62%,低于去年同期的82%,播种完成率的下降主要是由于过去几个月内降雨过多所致。
巴西第二大大豆产区帕拉那也出现了过多的降雨,过多的降雨导致该州北部出现了真菌并导致大豆幼苗损失。
七、巴西11月份大豆出口量为47.07万吨
周二巴西对外贸易秘书处发布消息:巴西在今年11月份的大豆出口量为47.07万吨,比去年同期的19.3万吨提高了144%,但是这一数值比10月份的出口量168.4万吨下降了68%。
同时巴西在11月份出口豆粕109万吨,比去年同期提高了13%,但低于10月份的168万吨。巴西11月份的豆油出口量为14.11万吨,比一年前提高了33%,但比10月份的30.1万吨低46%。
巴西是世界第二大大豆类产品生产与出口国。
八、阿根廷农业部:截止到周五阿根廷农民完成播种大豆56%
据阿根廷农业部称,截止到周五,阿根廷农民已经播种了2002/03年度大豆计划播种面积1260万公顷的56%,或者7,020,630公顷,略高于去年同期,去年同期农民播种了计划播种面积1163.9万公顷的48%。
农业部的数据略微和布宜诺斯艾利斯谷物交易所(Bolsa)的有所不同,Bolsa周一发布的作物进展周报显示,截止到周六也就是11月30日,阿根廷农民已经播种了2002/03年度大豆播种意向面积1271万公顷中的60%,或者7,622,520公顷。
根据美国农业部的预测,2002/03年度阿根廷的大豆产量将会达3250万吨,如果实现,将创下历史最高记录,阿根廷一些官员预测大豆产量可能高达3400万吨。
九、巴西2003/04年度大豆出口登记同比增幅115 %
巴西植物油产业协会(Abiove)周二称,巴西新年度产大豆(目前正在播种)出口登记的总量截止到11月15日与去年同期相比增幅达到了115 %。
该机构预测新年度大豆产量为创记录的4830万吨,这是由于国际大豆价格坚挺以及雷亚尔兑换美元的疲软造成的,导致农民增添种植大豆的兴致,通过2003年度早期合约的方式来锁定利润。
截止到11月中旬,还没有收获的大豆和豆类产品出口登记总量接近1000万吨。
截止到11月15日,2002/03市场年度产巴西大豆,在2003/04年度出口登记总量达到了626万吨,而去年同期只有274万吨
新年度豆粕出口登记量达到了近322万吨,去年同期出口登记为156万吨。
豆油出口登记同样增长,新作物年度的豆油出口登记总量为520,000吨,去年同期为350,000吨。
Abiove称,预期2002/04年度巴西大豆出口量达到1950万吨,豆粕出口将达到1350万吨,豆油将达到225万吨,
Abiove预测去年大豆总产为4220万吨,稍微高于上次预测的4180万吨。巴西2000/01年度大豆总产达到了3910万吨,
Abiove同样称,在5月期间收割的旧年度(5月期间收割的)大豆豆粕和豆油出口登记总量截止到11月15日达到了3050万吨去年同期只有2800万吨。
截止到11月15日,巴西2002/03商业年度作物的大豆出口登记量达到了1580万吨,去年同期接近1550万吨。
Abiove称,截止到11月中旬,豆粕出口登记达到1260万吨,去年同期为1080万吨。豆油出口登记达到了195万吨,去年同期豆油的出口登记为164万吨,陈豆的压榨将达到2550万吨,Abiove说。
该协会同样提升了对大豆出口的预测,预期在2002/03年度大豆出口将达到1580万吨,,去年出口登记为1550万吨。
豆粕的出口将从上次预测的1220万吨上升到1260万吨,豆油出口将从上次预测的的190万吨上升到195万吨.
出口登记预示有意向要出口,但是并不代表实际执行情况和最终的出口数据。
十、巴西2001/02年度的大豆产量为4,220万吨
巴西植物油行业协会ABIOVE称,巴西2001/02年度(农事年,10月至9月)的大豆产量为4,220万吨,稍高于早先预测的4,180万吨。上年度巴西大豆产量达到了3,910万吨,而从目前的播种情况来看,2002/03年度的产量可能会达到4,830万吨。
ABIOVE还称,截止到11月15日,从今年5月份完成收获的大豆以及这些大豆生产的豆粕和豆油的出口登记量合计达到3,050万吨,去年同期的出口量为2,800万吨。
在2002/03商业年度(2月至1月)里,截止到11月15日,巴西陈豆出口登记量为1,580万吨,去年同期为1,550万吨。ABIOVE称,截止到11月15日,豆粕出口登记量为1,260万吨,去年同期为1,080万吨。豆油出口登记量相比去年同样有所增长,陈豆油出口登记量为195万吨,去年则为164万吨。今年陈豆压榨量预测为2,550万吨。
该协会也将2002/03商业年度(2月份至1月份)大豆出口预测值调高为1,580万吨,早期预测是1,550万吨。豆粕出口量调高到1,260万吨,早先预计为1,220万吨,豆油出口预测调高到195万吨,早先预计为190万吨。
出口登记数据仅仅表明出口意向,但是因为可能被取消,因此无法准确反映最后实际出口量。巴西是仅次于美国的世界第二号大豆生产国,占全球大豆供应量的24%。
十一、2003年世界小麦产量将达5.97亿吨
据国际谷物理事会所作的第一次预测报告中称,2003年世界小麦产量将会达到5.97亿吨,比今年将提高3500万吨。国际谷物理事会的月报中称,由于农民回报的改善,因此一些出口国的播种面积将会提高,天气正常的情况下,平均单产也会提高。澳大利亚、加拿大和美国的小麦产量增幅尤其巨大。欧盟的产量可能和2002年相同,但是独联体,特别是俄罗斯的产量将很可能降低。
本年度世界小麦贸易量预期为1.01亿吨,较上月提高100万吨,主要是由于欧盟进口进一步提高,这是基于自从7月份以来从黑海进口的中等质量以及低质小麦数量庞大。国际谷物理事会月报称,五大出口国,也就是阿根廷、澳大利亚、加拿大、欧盟以及美国在全球总贸易中的份额将会达到创纪录的低点68%,原因在于俄罗斯、乌克兰和印度以及其他国家的出口量异常庞大。
本年度的小麦消费量预计和上月预测值持平,为5.93亿吨,高于上年度的5.87亿吨。五大出口国的期末库存预计总计为3000万吨,但是其他净出口国的库存将会达到5400万吨,这也是10年来的最高值。就粗粮而言,国际谷物理事会预测2002/03年度的产量为8.77亿吨,较上月的预测值降低200万吨,远远低于上年度的8.96亿吨。报告称,主要的变化发生在于玉米上,中国产量的调低幅度超过了美国产量小幅提高的幅度。
2002/03年度粗粮贸易预测值和上月的预测持平,为1.06亿吨,其中对墨西哥的玉米高粱出口量提高,对巴西的玉米出口提高,抵消了韩国玉米进口以及中国啤酒大麦预估值降低的影响。
十二、各地胶市略有上扬
3日各地胶市随产区胶价的上涨而有所好转,华北和华东地区普遍出现一定程度的上扬。但当地现货商认为,此次国内胶价波动主要是受国际胶市报价上涨的影响,国内胶市供求关系仍未发生显著变化。3日各地市场五号标胶报价如下,
天津市场报10600-10700元/吨;青岛地区报10500-10600元/吨。石家庄市场报至10500-10600元/吨;衡水市场报10600-10700元/吨。华东的上海和杭州市场3日报10500-10600元/吨。沈阳报10700-10800元/吨。广州市场五号标胶报10700-10750元/吨;福州3日报10300-10400元/吨。
十三、泰国将主办地区橡胶种植业主会议
泰国负责橡胶事务的官员表示,泰国将于本月主办本地区橡胶种植业主的首次会议“RCD”。
橡胶重植协助基金会的负责人Phongpen Sumaphan周五向泰橡胶协会表示,RCD会议将于12月18日举行。届时,将有来自马来西亚、越南、印尼、印度、斯里兰卡和泰国的橡胶种植业主参加为时一天的会议,泰国有近200家大型种植业主出席会议。
该会议将以加强本地区在橡胶种植方面的合作为主旨,促使橡胶质量达到统一标准。会议期间,与会国将签署地区间橡胶组织合作谅解备忘录。
十四、2003年天然橡胶价格上涨与供求因素关系据贸易商和市场分析家预测
由于产胶国的天然橡胶减产计划及中国对天然橡胶需求的强劲之势(虽然中国需求增长幅度呈稳中有升状态),2003年世界天然橡胶的价格将继续保持上升的趋势。虽然2002年胶价最高点时达到95美分/公斤(FOB),几乎比2001年胶价最低点46美分/公斤(30年来胶价最低点)要翻了一番。但是专家分析并预测2003年泰国3号烟片的基准价格可能会上涨到高1美元/公斤(FOB)。
贸易商认为明年橡胶的市场价低迷时可能会跌破85美分/公斤,但绝对会保持在一个强劲的心理价位即80美分/公斤(FOB)之上。
星期三RSS3 12月至明年1月船期的报价为84-85美分/公斤。
伦敦国际橡胶研究机构(IRSG)经济统计部长Prachaya
Jumpasut表示:“假如明年天气和气候状况总体正常的话,我相信橡胶需求增长会比供应增长的速度要快得多,尤其是ITRO(泰马印三国橡胶国际公司)的政策趋向会起到重要的影响效果。”
ITRO是由世界上三个最大的天然橡胶出口国印尼、泰国、马来西亚于2001年12月在巴厘岛合作成立,为了制止急剧下滑的胶价而产生的一个合作组织。ITRO成员保证2002年开始执行共同削减10%的出口量和减产4%的计划,来支撑低迷的胶价行情。
ITRO成员国已经于今年开始减少产量和出口量。虽然有关ITRO启动保护胶价的消息对市场有利,但是贸易商和分析家认为此方面的努力在本年度胶市牛市的过程中,仅是起着一定支持的作用。毕竟,橡胶行业还是靠天吃饭的。
上半年,东南亚天然橡胶产区的天气不是寒冷,就是长期的干旱。下半年季风季节阻碍了割胶。恶劣的气侯条件致使橡胶树产出的胶乳减产不少。
ITRO储胶计划支撑着天然橡胶市场的行情。贸易商认为ITRO
的出口减少及产量的减产并不是限制橡胶供应的唯一因素;它的天然橡胶库存项目计划,这项将由国际橡胶联合公司来执行的项目将会起到支撑市场行情的状况。
如果减少出口和降低产量不起作用的话,国际橡胶公司就将从市场上买进橡胶。”----印尼橡胶联合会执行总监如是说,“如果国际橡胶公司的策略和行动有效的话,毫无疑问会对支撑天然橡胶的价格起到助力的作用。”
国际橡胶公司是在8月份正式成立的,旨在从胶农手中购买橡胶并通过持有来达到稳定价格的作用,然后再直接将橡胶卖给终端消费者。国际橡胶公司本来预计于今年11月开始运作,然而由于印尼和马来西亚至今却尚未指派本国代表参与国际橡胶公司的管理团队,所以国际橡胶公司仍未启动。同时由于只收到泰马印三国300万美元的启动资金尚为不足,仍需注入资金。国际橡胶公司的成员国早先保证筹集资金共2亿2千500万供运转之用。对于广大的贸易商来说,虽然他们相信必要时候的买进橡胶库存起来,理论上对支持胶价能够起到作用,然而他们对国际橡胶公司能否真正实现诺言表示怀疑。
美国一名资深橡胶贸易商认为-------“如果ITRO成员国真正能够做到开放各自的门户和打开自己的钱包,橡胶的价格会提升起来,但是是暂时性的…对国际橡胶公司这样一个贸易团体的冒险经营是否有效表示疑问,它只是天然橡胶市场数年熊市背景下带来的产物。”
印尼贸易部部长已经反复重申印尼政府资金紧张,几乎很难再提供多余资金给国际橡胶公司。泰国政府和马来西亚政府官员早些时候已经表示会提供资金给国际橡胶公司。
泰国农业合作部副部长Newin表示:300万美元的启动资金仅仅只是国际橡胶公司的行政管理费用。其他资金费用,还需要其他金融机构和银行进行融资和支持。可以采用银行预开信用证方式支付给胶农,以确保国际橡胶公司购买橡胶所需款项并从胶农手中取得橡胶,然后将橡胶卖出,货款回笼后再还给银行。
天然橡胶的价格行情与美国的经济状况有着密切的关系,因为美国是世界上天然橡胶的主导消费国之一。如果美国经济发展势头强健,则会生产和销售出相应较多的汽车产品,那么进口橡胶的数量就会增加。
但是对于2003年来说,橡胶出口商已经将注意力转向中国而不是美国,因为中国队天然橡胶的需求已经超过了美国。国际橡胶研究机构IRSG的统计数据表明:中国已经超过美国,成为世界上最大的天然橡胶消费国。
2000年,美国消费了119万吨天然橡胶,中国的需求还局限在108万吨。2002年1月至11月中旬,美国对天然橡胶的总需求为104.5万吨,而中国的天然橡胶总需求已经高达129.5万吨。
中国最大的轮胎制造企业之一,三角集团的一名高层领导预测:2003年,如果中国的汽车工业发展顺利的话,中国对天然橡胶需求量可望达到130万吨。从今年中国进口70万吨(政府下放指标)左右的情况来看,可以推断中国的轮胎制造企业和橡胶贸易商能够完全消化掉2003年政府下放的85万吨的进口配额。
然而青岛国大期货公司天然橡胶分析专员王伟博先生认为,三角集团公司的以上估计过于保守,他本人认为2003年中国对天然橡胶的需求应有200万吨,其中进口100万吨。王先生近期刚考察、参观了不少国内轮胎制造企业,他说:“明年中国的天然橡胶消费量和进口量,绝对要比这些轮胎企业对外宣称的要多的多…..可以去看看这些企业的发展和扩张的计划和安排,
可以说势头相当的不错!”(上海金鹏研发部)