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本周大盘的反弹是对前一阶段指数超跌的一种修正性反应,同时也是技术面和基本面共同作用的结果。技术上看,指数从1748点调整以来,大周期21周的时间之窗与本轮自11月8日下跌以来的第13个交易日产生重叠,较易促使指数变盘反弹。同时,指数在本周三接近本年度最低点位置时,指数与均线系统乖离率加大呈现负值,其反向上升拉动性增强,而且在指数接近1339点附近时容易对投资者产生心理的预期支撑作用。基本面方面,本周扩容速度明显减慢,当封闭式基金市值加速缩水见诸报端后,引来了管理人士对A股价位水平的讨论,同时QFII暂行管理规定的出台,也加快了外资入市的进程,对近期市场会起到较大的稳定作用。
但本周这样的反弹,仍然较难演变为反转。一方面,大跌后的首次反弹,其反弹过程必然是场内资金选择逢高减磅的过程,这从周五午后的指数走软已能看出这方面的趋势。另一方面,从近几日反弹盘面看,大部分个股仍然是处于超跌反弹的状态,看不出整体多方已具备了较大的攻击力。大盘既使在此筑底,后市也会有一个反复的过程。或者说,大盘底部的确认仍然需要时间的考验。
目前看来,自6.24以来的下降通道上轨线1450点附近仍然对指数上行压制作用较大,市场必须有效突破此压力线才能有望真正止跌走强,这一过程既需要一定时间的整固,又需要成交量在周五放大的基础上继续有所建树。(武晓春)