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今日前市沪铜并无悬念的在LME三月铜的支持下大幅高开,随后便以极强市姿态呈现窄幅整理走势。市场多头士气再度被有效唤醒买盘极度活跃成交量大幅放大。周三LME三月铜的表现确实有些出乎笔者意料,不禁要问,走势是不是太完美了?让笔者想起一句电视剧插曲的歌词:“看到完美找不到北”。也令近日获利了结而没有在昨日跟进或者在昨日尝试短线抛空的投资者大跌眼镜。开个玩笑,言归正传,不过LME三月铜昨日加速上涨的幅度与近期上涨过程中的始终温和走高的特征形成了鲜明的对比。从盘口动向来看,很显然今日多方就好象拿到上方宝剑,见空就斩。盘面多空局势顿时从昨日劣势中彻底扭转,实在难以再令人产生抛空的念头。不过笔者个人对于今日上涨还是有些微词,周三LME三月铜的上涨主要是受到了美国公布的经济数据的支持而带动而与美国股市同步走高,但是由于出于美国金属市场长假前期市场价格的上涨的真实性还是应该受到质疑,尤其是价格的上涨呈现明显的无量上涨态势,这确实令笔者心存疑虑而不敢在近期轻易追涨,因而也就从技术面上产生了文章题目的疑问----倒底是强市调整的B浪,还是五浪延伸?如果是前者那么我们短期内将还会有更好的买进价位出现,而如果是后者我们今日可能是在目前价位跟上新的涨势的末班车。
从技术面看,周三LME三月铜留下的长阳一扫图表形态上近日调整所对近期上升通道的威胁,充分的确认了1600美元支撑位置的有效性,并且最令人振奋的是收盘收与近期最高,着对于技术理论上来说是很有建设性的。但是由于市场总体持仓和成交量的配合并不理想笔者多少将多头信心打了些折扣。客观的从LME三月铜图表上来看,到前期高点出现为止价格很清晰的完成了一个标准的五浪上涨走势,而前三天的调整很显然使人联想到了A浪调整,而近日出现反谈也是完全可以理解为B浪,现在的问题是周三的涨幅确实有些让人眼馋,但是从理论上来说笔者认为如果市场仍处于强市阶段出现创新高的B浪反弹是完全正常的,也就是说短期内还会有C浪回落出现,这也就是我们所期望的最佳机会。不过,换言之如果价格并不是运行ABC调整而是选择一复合延伸浪来继续运行第五浪,那么短期内可能如果我们不在午后买进将错过该阶段的上涨,至少今天的价格不会很快出现。我们的操作节奏也将因此被迫重新调整。由于近期上涨通道保持良好该中判断也还是不能完全否定的。尽管如此笔者个人认为鉴于市场成交量和持仓配合并不理想,而且上档1640-1650美元长期压力线区域还没有完全确认,再加上美国已经进入假期市场买盘力量可能受到影响,笔者还较为倾向与前一种判断。也就是说对于空仓投资者来说可以再作观望,心态还是那句老话能错过也不要做错。
基本面上看,周三市场多头气氛主要是得到了美国当日公布的经济数据的烘托。其中个人开支数据和耐久财定单数据的增长超过预期起到了决定性的作用。十月份个人支出增长了0.4%,九月份个人支出下降了0.4%(未修正)。若以当前美元汇率计算,当月个人所得增长了0.1%,九月份个人所得增长了0.4%(未修正)。经济学家此前预期当前个人所得成长率可达0.2%,个人支出成长率可达0.3%。十月份的耐久财订单数字增长2.8%,超过经济学家的预期值,这也是该数字在过去三个月中首度实现增长。此前经济学家预计,十月份的耐久财订单数字将增长1.6%。此外,九月份数字的跌幅由原先公布的4.9%修正为0.9%。十月的国防资本财订单下跌17.2%,而扣除波动较大的军用开支後的资本财订单增长4.2%,後者是耐久财订单报告中最受市场关注的一个数字。扣除月度间波动较大的商用航空器订单後的非国防资本财订单出现明显改善,涨幅高达5.3%。这显示美国经济还没有陷入只有依靠国防开支才能推动制造业成长的境地。在通讯设备订单增长和市场对电脑及机械的旺盛需求的驱动下,十月份制造业好转的程度要好於预期。消费者正成为振奋经济的主要力量。也正是因此美国股市对经济生活数据给予了积极的回应。可见基本面目前局部宏观经济方面已经呈现出了明显的向好题材,这就更加支持我们的总体多头思路。
综上分析,笔者建议投资者总体思路可以继续坚持多头思路,但操作方法无疑是目前对于投资者来说最重要的事情,因为看对行情而没有赚到钱或者少赚钱的事情比比皆是。笔者建议如果投资者仍有多单持仓可继续持有,而如果按照笔者策略在前几日已经多单清仓,则在午后的交易中暂时不要盲目追涨。对于资金充裕且经验丰富的投资者来说基于以上对技术面的分析,而且今日铜铝市场价差突然放大,笔者建议可以考虑尝试采取跨市套利的方法降低短线风险,也就是说在少量抛出铜的同时等量买进沪铝。笔者认为这可能是目前对于空仓投资者来说最为理想的操作策略之一。(黄新岩)