|
||||
尽管迄今为止平安仍然无法公布其上市地点,但平安欲在香港和纽约两地同时上市已不是秘密,而且香港很可能是首选之地。但这样一来,平安仅余不到1.4%的外资股份空间显然不能满足其募资需要。换言之,倘若平安果真香港募资20亿美元,则外资股权比例将远超25%。如果这一问题不能解决,则平安的上市计划不能实现。
有关平安保险加速上市的消息被平安公司否定。11月26日,平安在接受本报记者采访时表示,何时上市并不完全取决于平安自身,年底之前完成集团化改组仍然是平安的首要任务,也是上市的先决条件。
更为重要的是,就平安而言,上市准备早在进行且并未停止,但若要尘埃落定,仍需得到政策层的支持。因10月初引入汇丰集团股份后,平安的外资股份已达23.6%,接近外资参股25%的政策上限。若再前进一步,按照中国当前法律,平安性质可能发生改变而成为中外合资保险公司。
平安上市尚待时日
尽管迄今为止平安仍然无法公布其上市地点,但平安欲在香港和纽约两地同时上市已不是秘密,而且香港很可能是首选之地。
但这样一来,平安仅余不到1.4%的外资股份空间显然不能满足其募资需要。换言之,倘若平安果真香港募资20亿美元,则外资股权比例将远超25%。如果这一问题不能解决,则平安的上市计划不能实现。
《亚洲国际金融评论》指出,为方便平安作出上市安排,持有平安13.6%股权的摩根士丹利及高盛已计划减持平安的持股量一半。分析认为,即使两家股东均减持一半,剩余的股权空间仍不过区区8.2%。此前汇丰以6亿美元收购平安10%股权,折算下来已达17倍市盈率。若香港投资者以20亿美元认购平安8.2%股权,市盈率即达49倍之巨。
平安否认了股东减持的说法。“股东有投资的的权利,公司没有权力要求股东为上市减持股份。”平安有关人士说。
无论如何,若顺利解决这一问题,平安以及中国的监管当局将为中国保险市场再添一个特殊案例。
不参与上市竞赛
《亚洲国际金融评论》11月25日引述香港投行界的消息指出,平安近来就赴港上市一事频频与香港投行界接触,估计集资额最高可达20亿美元。
消息指出,之所以加大上市力度,主要是平安担心若中国人寿先行上市,将会吸纳大部分的外资资金,届时平安再作上市安排,招股反应可能未必理想。此前则有消息说,中国人寿曾计划在2003年6月在香港和纽约同步上市。
平安对此说法不以为然:“我们的节奏不会因同业的举动有所改变。”可资佐证的是,平安集团至今尚未挂牌。而根据有关政策,完成分业是平安上市的先决条件,平安CFO汤美娟此前接受记者采访时曾表示,争取年内完成这一进程。
另一方面,市场对中国人寿能否在短期内上市仍持观望态度。“除非是政策性A股上市。”一位合资公司高层说。他认为,如果中国人寿计划海外上市,那么在其庞大而复杂的资产被理清之前是不可能的。
而且按照广为认可的改制步骤,中国人寿的上市亦须在股份制改造之后,而该公司引入外资战略投资者的计划至今仍未公布。