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从总体情况看,上市公司前三季度业绩保持了较好的增长态势。1214家公司前三季度加权平均每股收益0.1278元,净资产收益率4.9554%,比上半年的0.0822和3.2355%分别增长55.47%和53.16%。这表明,上市公司第三季度业绩保持了比较稳定的增长。但是,也有部分公司在前两个季度业绩稳步增长的情况下,第三季度突然出现亏损,导致前三季度盈利水平较上半年出现一定程度的下滑。
据统计,共有61家公司前上半年业绩稳步增长而第三季度亏损,前三季度之所以还盈利完全靠的是上半年的老本。其中,吃掉上半年业绩绝对数额最大的是东方通信(600776),第三季度共亏损6425.63万元;前三季度比上半年业绩下降幅度最大的是四通高科(000409),降幅为94.06%。
综合分析,导致这些公司第三季度亏损的原因主要集中于以下几个方面:一是行业低迷,市场竞争激烈。沈阳化工(000698)在季报中表示,今年第三季度,受氯碱市场持续恶化、以及原油价格不断上涨等因素影响,公司经营情况非常严峻,资金紧张,致使经营业绩出现下滑。再比如钱江生化(600796),由于主导产品价格竞争加剧、农资市场持续低迷,导致公司第三季度出现了亏损。其他类似的公司还有金城股份(000820)、大成股份(600882)、大庆华科(000985)、山东金泰(600385)等。
二是费用过高拖累业绩。其中最典型的是东方通信,公司上半年实现净利润6946万元,每股收益0.11元;而公司的第三季度季报出来后,净利润只剩下了521万元,每股收益0.008元。公司解释说,收益下降主要是第三季度加大力度推出自有品牌手机,增加广告费投入和营销网络的建设费用所致。类似的还有沙河股份(000014)、倍特高新(000628)等公司。
三是由于收入确认时点问题,这主要体现在一些房地产类上市公司中。比如金地集团(600383)称,第三季度亏损的原因是“公司目前销售的金地海景翠堤湾项目和北京金地格林小镇项目尚未完工,不能结转销售收入”。不过,公司曾明确指出“预计到2002年10月,金地海景翠堤湾项目将进入完工验收阶段,北京金地格林小镇项目一期的大部分组团也将于2002年年底前完工。预计公司将如期完成年度业务发展计划”。同属房地产行业的世茂股份(600823)、天鸿宝业(600376)等公司的情况也很类似。
四是参股券商受拖累。正虹科技(000702)由于投资参股的泰阳证券期间发生亏损,公司7-9月份投资收益出现负增长,为-1223.04万元,直接导致了公司第三季度的亏损。而亚华种业(000918)、数码网络(000578)也出现了同样的情况。
五是受到季节性因素的影响。如东方宾馆(000524)在季报中称,由于第三季度是酒店行业的经营淡季,公司主营业务收入不足导致公司第三季度出现亏损。同样,海立股份(600619)的主营业务压缩机生产销售进入淡季,也是公司第三季度亏损的重要原因。
若影响第三季度业绩的负面因素难有改观,则其中有些公司全年的盈利情况将不容乐观,可能会出现同比下滑甚至亏损。比如东方通信,由于第四季度各项费用仍很难下降,预计“2002年全年净利润较2001年度大幅下降,下降幅度可能会超过50%”。再比如几家参股券商的上市公司,也都对全年业绩做出了预警或预亏的提示。
当然,也有部分公司全年业绩将出现好转,比如金地集团就明确指出“预计到2002年10月,金地海景翠堤湾项目将进入完工验收阶段,北京金地格林小镇项目一期的大部分组团也将于2002年年底前完工。预计公司将如期完成年度业务发展计划”。