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近期大盘的行情固然有技术上超跌之后的反弹要求,但还有一个很重要的原因,万众瞩目的十六大即将召开,基于对十六大的良好预期,市场也以反弹行情来积极应对。我们乐观地认为,近期行情还将延续反弹走势,就短线而言,沪指在1550点附近企稳后将挑战1600点整数关口的阻力。随着市场的回暖,个股行情也重新趋向活跃,反弹要求普遍存在于个股群体中。那么,这是否意味着投资者可以安枕无忧了呢?答案是否定的。
我们认为目前市场最大的风险来自于控盘庄股。中国的证券市场到目前为止还是一个投机气氛较浓的市场,我们不能排除有一些主力凭借资金优势及筹码优势,随心所欲地主宰着个股的涨跌起落。在前两年的行情中,庄股运作模式成为机构资金的主要盈利模式,市场上也涌现了一批长牛股。其中的主力通过长庄运作赚取了丰厚的浮动利润,寻求筹码的派发操作以兑现利润就成为这些主力的迫切选择。这些股票的运作周期比较长,上涨的过程可能是两三年时间,其下跌的周期可能也是两三年时间,因此对于庄股而言,一旦完成所有的牛市循环,面临的就是中长期的反复盘跌,其风险之大是不言而喻的。
对于这些出货的庄股而言,其主力可能有两种选择:
第一种是不顾成本的向下出货。一般来说,这是因为整个市场环境出现了巨大的变化,或者是公司基本面出现了严重问题,或者主力早已完成了大部分筹码的派发任务。一般情况下,主力不会选择这种出货方式。
第二种是主力缓慢地震荡出货。在市场环境还不错的时候,这些主力缓慢的震荡派发筹码,但出货的速度非常缓慢;在市场环境比较恶劣的情况下,这些主力可能会适当地进行护盘操作,个股行情表现出良好的抗跌性能,或者顺势向下派发,但成交量的萎缩使得出货艰难重重。对于这些主力而言,最佳的出货时机就是经过一段时间的持续调整后大盘重新回暖,投资者的参与激情高涨,借助行情的回暖庄股主力就可能比较顺利地派发筹码。在今年6·24行情中一批庄股的顺利大逃亡就是鲜活的事例。最近两年管理层加强了市场监管,进一步压缩了庄股的生存空间,因此最近一段时间内主力急欲从庄股中出逃。不可否认,今年最后的这一波反弹行情正好为这些主力提供了一个出货的良机。因此,庄股是近期风险的集聚地,尽管部分庄股有时会摆出一副意欲上攻的势态,但投资者仍应主动回避。