|
||||
一、中国铝供给不足推动近期亚洲铝升水走扬
供给短缺推高中国铝的国内价格,部分原因在于大型生产商抑制销售,亚洲地区的升水呈现上涨。
交易商称,铝业巨头----中国铝业(Aluminum Corp of China)放慢完成订单的速度,引发短期内的供给不足,以致中国铝价上扬,同时推高了亚洲地区出口升水及优质西铝的升水。
中铝执行官否认集团保留向市场发货。公司发言人称短缺是由国内需求增长过快,超过预期所致。2002年国内的产量与氧化铝进口量的比例良好,特别是来料加工的比例良好。
一位香港交易商指出,由于中铝保留库存,中国供方吃紧,这一情况加剧了目前的短缺。交易商认为中铝试图通过收紧市场来抬高价格。
由于亚洲的优质西铝不足,同时中国炼厂商不愿以当前低价出口,中国铝升水及优质西铝升水现已攀升。
2002年的中国铝市因供给摇摆不定而波动。年初的数据显示中国已不再是铝净进口国,而成为净出口国。
中国铝的离岸价升水报每吨20--30美元,韩国到岸价升水报每吨40--50美元,香港到岸价报40--53美元。上周(10月21--25日),香港到岸的100--200吨小量发货升水报每吨60--65美元,与西铝升水相当。
目前,西铝短缺,升水持续攀升,香港到岸价升水报每吨70--75美元。供给短缺同样加剧了上海期铝的帖水。
10月29日,11月合约收高70元,报每吨14260元人民币。2003年1月合约收低10元,报13740元。伦敦金属交易所3个月铝合约收于1340美元水平。目前的合约价较10月7日以来已略有回升。
中国炼厂商在伦敦价格低于1400美元时惜售。另有交易商表示他们也听到了同样的市场言论,但不确定中铝是否采取了拖延订单的策略。
2001年,七家氧化铝及铝企业合并后成立了中铝,中铝在中国氧化铝业独占鳌头,并且是国内头号独立铝产商。
有时国内铝炼厂商向中铝购买氧化铝和铝锭,这部分供给就是市场传言中铝所保留的销售。中铝集团自产铝大约要消耗150万吨氧化铝,另有约350万吨氧化铝出售给其它铝产商。
铝供给短缺的局面不会很快结束。香港LC国际公司李经理(Arctic Lee)表示,南海的库存不超过1万吨。他得到的数字只有3000--7000吨,当地的价格高得很。南海库存是许多中国铝挤压制品厂的货源。
此外,据最新数据显示,29日伦敦金属交易所的新加坡铝库存由10月初的26.5万吨降至25.36万吨。国际市场的供给亦呈现紧张。
二、哈萨克米斯铜矿公司计划投标购俄铜矿
哈萨克斯坦哈萨克米斯铜矿公司(Kazakhmys)29日称,计划投标购俄罗斯Udokan铜矿的开采权,从而使该公司的精铜年产量增至200,000吨.
该公司发言人尼柯拉耶夫(Vladislav Nikolayev)称,“一旦竞标宣布开始,哈萨克米斯将立即递交标购书,叁与竞标”,但他没有透露竞标开始的时间。
尼柯拉耶夫表示,有了Udokan提供的铜精矿,该公司旗下的巴尔喀什(Balkhash)精炼厂将能以300,000吨的设计产能生产。该厂目前年产能为160,000吨。
哈萨克米斯公司2002年1-8月铜产量为286,500吨,高于2001年同期的273,000吨。该公司计划将2002年产量由2001年的418,400吨提高至420,000吨。
尼柯拉耶夫表示,目前将Udokan矿的铜精矿运往哈萨克斯坦是违法的,哈萨克米斯公司正与俄罗斯政府谈判获得这方面的许可。
他表示,俄罗斯矿业金属公司是哈萨克米斯公司在Udokan矿投标中的主要对手。尼柯拉耶夫认为哈萨克米斯公司是该地区在技术上唯一有能力开采Udokan矿的公司。
Udokan矿石含铜不超过1.5%,每年必须至少开采2000万矿石才有利可图。
哈萨克米斯公司目前的产量一半出口至中国,另一半出口至欧洲。
该公司预计铜价在经过漫长的低迷期后将会稳步回升。
三、东亚铜2003年加工和精炼费可能降低到10年以来的最低水平
2003年定期合约的铜加工费用将可能降低到10年来最低的水平.原因是原料供应紧张,铜需求疲软和全球金属价格偏低.
据路透社30日报道,业内人士称,一些日本的冶炼厂称,他们与一些海外矿业主将第一个2003年定期交易加工价定为58.1美元/ ,精炼费定为5.81美分/磅.
包括麦克莫兰自由港铜及黄金公司(Freeport-McMoRan Copper & Gold)和智利Escondida矿(Escondida mine)在内的海外矿业主,是由布鲁肯希尔比利顿(BHP Billiton Ltd/Plc)控股的.
2002年的加工费为68-70美元/ ,精练费为6.8-7.0美分/磅;而2001年为75美元/,7.5美分/磅.
业内资深人士称,双方上周末在洛杉矶达成了协议.这将成为日本和韩国的冶炼厂的基准价格.
泛太平洋(Pan Pacific)的官员和海外矿业主未就此事发表任何言论.
另一日本交易商称,如果价格得到确认,该费用将是自从1990年以来的最低水平.
麦克莫兰自由港拥有印度尼西亚Grasberg矿和Escondida矿的大部分股权.Escondida是世界最大的单矿公司.后者自10月初,已经与日本和韩国的冶炼厂就2003年定期合约的进行了谈判.
日本交易行三菱商社(Mitsubishi Corp)持有Escondida矿6%的股权;而日本三菱物资公司(Mitsubishi Materials Corp)和日本采矿金属有限公司(Nippon Mining and Metals Co Ltd)各持有2%的股权.
有消息称,矿业主最初报出的费用分别为57-58美元/和5.7-5.8美分/磅;而日本和韩国冶炼厂坚持其62-63美元和6.2-6.3美分的目标.
由于伦敦金属交易所(LME)铜价格偏低,已经导致了世界范围内的铜矿关闭浪潮.只有中国和印度两国在提高生产力.
伦敦金属交易所30日3个月铜价报1540美元/ ,较年内高点1,707美元有所下跌,但高于2001年的低点1400美元.
有消息称,除了日本交易,菲律宾联合冶炼及精炼公司(Philippine Associated Smel ting and Refining Corp,PASAR)也于10月初与麦克莫兰自由港达成协议,将费用定为57美元/5.7美分.
瑞士钢铁贸易公司瑞士格兰科尔(Glencore International AG)持有部分菲律宾联合冶炼及精炼公司的股权.
另一东京人士称,该交易是通过格兰科尔公司达成的,价格过低无法用于2003年的基准费用.
以美元计算的加工及精炼费用,对海外加工铜精矿的矿业主是日本冶炼厂的主要获利来源.这些厂采购世界50%的铜精矿,用来生产铜.
每年1月开始,日本通过定期合约进口约300万铜精矿,以及从每年7月开始通过年中定期合约购买100万.
日本冶炼公司包括日本三菱物资公司,住友钢铁公司(Sumitomo Metal Mining Co Ltd)和泛太平洋铜业公司.
韩国唯一的铜冶炼厂LG日光铜业公司(LG Nikko Copper Inc)进口约120万/年.其中约有900,000是通过开始于1月份的定期合约进口的.
四、基本金属生产商可能提高产量以降低成本
分析师称,基本金属的供给可能继续增加,因生产商在应对价格低迷的同时,可能为了降低平均生产成本及提高运营收入而提高产量。
尽管数家生产商,包括法国Pechiney和加拿大Noranda均将季度获利不佳归咎于价格的低迷,受此因素影响所产生的减产则并未来临。
相反,参与者利用经济节约手段扩张产量则使市场供应纪律处于混乱局面。
汇丰机构分析师称,“通常,对于生产商而言,减产并不经济,因此他们尽量减低成本,提供更多金属给原本已供应过剩的市场。”
面对中国铝产量的庞大增长,西方生产商均不可能削减产量,因为他们担心会失去市场份额。
Barclays资本公司基本金属分析师称,“生产商均想保持市场份额,尤其是西方国家以外地区的产量正在快速增长。”
五、在房屋政策影响下韩国铝需求增长将放慢
交易商周三称,2002年韩国铝锭的需求将上升8%,但在政府逐步稳定房屋价格后,明年对铝锭的需求将下降。他们称,今年韩国对铝锭的需求将从2001年的俄722,000吨增加到780,000吨。交易商称,过去韩国进口的铝锭有一半以上用在建筑工业领域,今年早些时候新房供应的增加使得铝锭的进口增长很快。韩国中央银行预测2003年的经济增长率为5.5。虽然伴随着经济的增长,建筑业也会有所增长,但韩国政府稳定房屋价格的政策将减少铝锭的需求。今年1到9月份韩国铝锭的进口量为592,181吨,比去年同期增加了14%。其中155,425吨来自中国,147,134吨来自澳大利亚,13,372吨来自俄罗斯,105,088吨来自南非。
六、印度和中国金属需求上升加重铝供应紧张程度
周三交易商说,印度和中国正在从LME的新加坡仓库回购更多的铝,这加重了整个地区铝供应的紧张程度。同时,在LME锌价从15年的低点反弹后,中国也在迅速扩大锌的出口,在未来几个星期内,预计中国将通过新加坡出口5,000吨锌。交易商称,印度在今年早些时候曾出口了大量的铝,但由于印度最大的铝业公司HALC.BO出现了技术问题,目前印度正在回购部分的铝。虽然HALC.BO公司已经解决了技术故障,但还是积压了数千吨铝定单。
中国最大的铝制造商—中国铝业公司正在寻求更多的海外铝,但该公司周三否认了其积压库存的消息。有传言说10月24日中国上海的铝库存已经从一周前的11,556吨减少到5,680吨。
这使得明年铝的升水可能继续升高,在日本买家的推动下,第四季度的铝升水有可能为15美元甚至更高。
交易商说,目前中国和印度铝的升水在18-22美元左右,日本现货铝的升水在2.00美元左右。(上海金鹏研发部)