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“开放式基金真火!”这也许是人们对今年基金市场最直接的感受。今年以来,新成立的开放式基金数目已有9只,如果算上正在发行的华夏债券、大成价值增长、嘉实成长收益,以及即将发行的银华优势企业、华安180指数,今年新增的开放式基金数目将达14只,发行数量远高于去年的华安创新、南方稳健、华夏成长,其扩容速度接近500%。
可是,根据中国人民银行第三季度储户问卷调查结果显示,仅有1.8%的被访者选择愿意购买基金,比上季度增加了0.6%。这虽然可以说明,基金正在逐渐地被大家所接受,但对于开放式基金,这个由居民储蓄转向资本市场的重要渠道来说,这样的比例远远不够。
是什么阻止了储户的热情?
一位业内专家首先提到,“是风险因素”。
他说,储户是风险承受能力最低的群体,但由于中国的证券市场缺乏避险工具,所以开放式基金与普通股民一样,都暴露在股市的系统风险之下。
同时,对于基金自身来说,运作水平仍有待提高。比如,著名的“地雷股”银广夏曾是基金极力推荐的重仓股,在投资时机的把握上“6·24行情”中相当一部分基金仓促建仓,导致大量股票被套,进退维谷,行情走淡后,不得不重新调整仓位,纷纷割肉出局。
据统计,在股市长期低迷之后,截至今年三季度末,净值在1元以上的开放式基金仅有华夏成长1家(其中华夏成长、南方稳健、华安创新已至少分红一次);并且,运行满一个季度的基金缩水都在5%左右。难怪有研究人员指出,由于基金股票选择能力、投资时机把握能力不足,基金已经由市场行情的主导者逐渐蜕变为市场行情的追随者。
除此之外,各只基金“卖点”雷同,也给人们留下产品特点不清晰的印象。一位认购者的话也许能给基金公司一些启示:当记者问她为什么会选择手中这只开放式基金时,她的回答令人吃惊,“名字好听呗”。
的确,看看这些开放式基金的名称,一开始是追求高增长,几只基金的名称中无一例外地都有“成长”一词的身影;接着市场投资环境发生变化,“平衡”一词又成为近几只开放式基金名称的主角;再接下来是“债券”、“债券型”……总之,市场什么热、什么好卖,就叫什么。这虽然符合营销的理念,但是限于目前国债和股票在基金投资组合中的最低限制,这些基金产品没有实质性的创新,摆脱不了雷同的阴影。
专家为此提醒,投资者关注开放式基金时,应从以下几处入手:首先,在做选择之前不妨先找到基金的相关资料,掌握基金的基本情况。各基金编制的产品说明书应该是阅读重点,以便迅速了解基金的类型、投资方向、预期收益和风险情况。
其次,比较各基金的风险收益情况。股票基金的预期收益和风险一般比债券基金要高;而同是股票基金,成长型基金的预期收益和风险则要比收益或价值型基金要高。这是一个基本规则。投资者据此可对基金产品的风险和收益特征进行定位。
第三,清楚认识自己的风险承受能力。一般而言,一个具有固定职业的年轻人承受投资损失的能力要比老年人强,所以他们可以选择诸如成长型股票基金等风险较高的投资品种,而老年人选择接近于储蓄的债券基金就比较合适。
第四,在同类品种中选择最合适的基金,这时就需了解该基金的过往业绩以及基金管理人的投资风格。一般业绩稳定且投资风格最为广大投资者认同的基金是首选。当然,投资者还可以通过购买若干种基金的方式回避选择单一基金的风险。
最后,投资者还需考虑成本的因素,这里主要考察基金的申购和赎回费用。通常在发行期间,基金的认购费用较低;持有基金的时间越长,赎回费用越低。