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汇丰银行市场部称,未来12个月内英国经济的表现很可能好于美国、日本和欧元区经济的表现,使得英镑较美元、日元和欧元更具吸引力。
分析师称,在经济低增长的环境下,英国相对较高的收益率应当是颇具吸引力的,并且英镑加入欧洲货币联盟(EMU)的事宜似乎更有可能被推迟到英国下一届选举之后,从而使英镑面临的一个主要约束得以暂时清除。
尽管汇丰银行市场部将其对英国2003年国内生产总值(GDP)增长率的预期从2.8%下调至2.4%,但它把英国经济比作是“灰姑娘”,而美国、日本和欧元区经济则是“灰姑娘的3个丑陋的姐姐”。
汇丰银行市场部在一份研究报告中称,在近期的经济下滑中,英国经济脱颖而出,成为表现相对成功的经济体之一,英国经济的放缓速度比大多数经济体慢。
汇丰银行市场部称,这应当有助于英镑兑美元、日元和欧元汇率上涨,并且在投资者越来越重视经济增长的情况下,这意味着以金融时报指数(FTSE)所测量的英国股市的表现将超出美国和欧洲股市的表现。
汇丰银行市场部称,无疑,英国加入欧洲货币联盟和采用欧元的可能性对英镑汇率而言是一个潜在的压力,尤其是对英镑兑欧元汇率,因为人们广泛认为,英镑兑欧元汇率需要下跌,才能长期稳定地处于欧洲货币联盟内。
但这一约束看起来很可能有所放松。民意调查显示,英国民众仍强烈反对英国加入欧元区,尽管英国政府希望在今年夏季体验过去欧元的英国选民能够改变主意。
汇丰银行市场部称,目前看来英国加入欧元区最有可能在2006年年中实现,几乎肯定会在下届大选之后。
英镑的强势应当促使欧元兑英镑汇率在明年重新跌至0.6150英镑左右的价位,这一价位是人们所认为的符合英国加入欧元区条件的欧元兑英镑汇率区间的底部。
并且,随着美元继续面临下跌压力,这可能推动英镑兑美元汇率达到1.70美元至1.80美元的区间的高端。
汇丰银行市场部提出了英镑强势面临的一个紧迫的问题,即伊拉克问题。
英国是美国的亲密盟友,并且英国可能参与美国对伊拉克的任何的军事行动,这意味着,在发生冲突时美国资产和美元面临的负面人气可能削弱英镑的走势。