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随□美伊关系渐趋紧张,近期货币市场波动也愈趋震荡,若美国正式宣布展开攻击,则美元必将受到避险资金流动影响。值得关注的是,在瑞士正式加入联合国后,瑞士法郎恐将难以发挥原有避险功效。
回顾11年前波斯湾战争爆发时美元的变化,以及美国于1991年1月与盟军正式发动“沙漠风暴”攻击行动至结束时全球主要货币的走势,或可预期美伊日后正式开战前后外汇市场可能出现的走势。研究结果发现,由90年10月间美国宣布展开军事行动介入波斯湾战争至91年1月17日间的战争酝酿期,各主要货币不但未受到紧张情势影响而吸引资金涌入避险,美元反而自90年11月展开长达两个半月的升值势头。
身为中立国的瑞士法郎为战争爆发前夕唯一受到“避险”价值支撑而呈现升值态势的货币,远离交战区的日本不但并未因“地理因素”而导致日元走强,美元兑日元在此期间反而由130.48大幅升值至136.85,英国虽为石油净出口国,但汇价也未因油价的上升而提升吸引力,兑美元汇价反而由1.95走贬至1.90价位。
但在1991年1月17日美国正式发动名为“沙漠风暴”的攻击行动后,美元则出现急剧贬值态势,当时资金纷纷由美元撤出导致美元在短短不到1个月的时间回吐前两个月升幅;有趣的是在此间瑞士法郎并未成为最为强势的货币,反而是日元受惠于非交战国身分,且地理位置又具优势而大幅升值6.7%,至于欧洲货币方面,英镑与瑞士法郎升势也并未超过德、意、法三国的幅度。