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主持人王磊
主持人:昨日大盘走势颇富戏剧性,下午股指在深深房率先涨停的刺激下,出现了久违的强势上涨行情,沪综指在短短一个半小时内一度上涨38个点,最终重返1600点上方,深成指涨幅更是高达2.11%,盘中老热点几乎全面开花。虽然昨日的反弹相对强势,但毕竟似乎显得过于突然,而且老热点的走强使得投资者心存疑惑,那么此次反弹能走多远呢?
新旧市场力量开始协同作战,持续反弹仍可期
三元顾问楼栋:要分析沪深本地股缘何突然走强,不能就事论事,应与上半周表现相当活跃的新股结合起来分析,科大创新、华冠科技、承德钒钛的逆市走强是本次反弹的前奏。这两大热点代表着两股不同的市场力量:一股是场内蛰伏的旧主力,由于采取波段运作手法,蕴藏着极强的脉冲能量;一股则是在场外寻找和等待机会的资金,它们是新生力量。近期上市的新股科大创新、承德钒钛等均有大量资金在里面运作,选择这个时机吸筹表明在场外资金看来,大盘已步入阶段性低点,处于变盘的临界位置,启动行情的时机正在趋于成熟。而老热点能够大举发力,其力量首先来自技术上的超跌反弹,近一段时期的无量空跌为产生有力度的反弹打下了基础。这新旧力量能够协同作战,表明市场部分做多力量认可产生反弹行情的时间趋于成熟。
从市场效果来看,周四的反弹所产生的市场意义主要表现在两大方面:首先,发出积极的止跌反弹信号,唤醒了市场中部分主力的做多热情。从盘面上来看,在深圳本地股强烈的示范效应下,上海本地股、新股次新股等均有较好的表现,众多热点的集体上扬,吸引了场外资金的入场意愿,成交量的快速放大便是佐证;其次,有效瓦解了近期的做空力量,随着6.24行情的终结,本周上半周以深发展、中海发展为代表的权重股成为市场的主要杀跌力量,由于这批个股权大势重,对大盘的负面冲击相当大,它们的颓势严重制约着大盘的反弹力量。而在沪深本地股的带领下,深发展、中海发展均出现了短线较有有力的反弹,短线已经企稳,它们的走稳,为股指形成持续性反弹创造了条件。目前多方占据了短线的主导权,只要有新的热点产生,或者周四的热点能够产生较好的持续性,则大盘将进一步上攻。
短线以技术性反弹为主,弱势格局不变,反弹空间有限
申银万国证券研究所钱启敏:
昨日放量反弹,主要是由深深房、中海发展一些前期的强势品种“卷土重来”所引发的,虽然这些沪深本地股、房地产股具有一定的市场题材,但从政策面角度分析,出现突然的政策性拐点可能性不大。相反,短线反弹带有更多的技术性色彩:一方面,由于大盘的持续调整,技术指标低位钝化、持续超卖,有很强的反弹修复要求。另一方面,由于成交量极度萎缩,盘口较轻,是成交的“疏松”地带,加上1600点整数关的作用,因此对多头而言,只要投入少量资金,就能引发较大反响,激发短线行情。
从理论上讲,技术性反弹是一种系统内部的能量释放过程,如果考虑其中的能量耗散,那么它的释放一定比当初的下跌能量来得要小。也就是说,作为技术性反弹,其力度和持续性都比较有限。从目前看,短线反弹受制于以下因素:首先是投资者人气的转变,如果人气和信心没有明显提升,那么即便有防守之功,也未必有追涨之力。其次是成交量的放大,如果没有持续放量过程,那么从量价配合的角度讲,也会成为制约反弹的一个因素。第三是盘中热点的递进和延续,即原有热点能否巩固、保持,新热点能否涌现、扩展,进而形成富有层次的热点推进。结合目前市场,虽然行情还有反弹的惯性,但盘中机构拉高自救的痕迹比较明显,市场人气在压抑已久后,虽然短线比较冲动,但谨慎心态并没有明显改变,对政策的依赖性还是很强。此外中国联通的发行以及上市后对市场的影响还存在很大的不确定性,因此短线反弹预期不高。如果参考8月份的行情走势,在没有政策性因素刺激的前提下,反弹应该在一周以内,是偏弱势的技术性反弹,而且这样的反弹不足以改变目前市场的整体格局。
至于短线反弹的高度,目前上海市场的年线、半年线在1630点附近,20日均线和30日均线都在1645点上下,因此,短线反弹的高度预计在1650点以下。再往上,抛压会明显增大,靠市场自身力量,难以有效站稳。
连续调整、技术超卖导致反弹,其过程将比较曲折
广州新升胡代强:虽然目前股指的下降趋势仍没有改变,仍处于6.24以来的短期下降通道中,但股指自1750点下调至1600点花了三个月,实际上是一个以时间换空间的格局,股指连续的调整,使得市场反弹的要求日趋急切。而近期市场在消息面利淡的影响下由阴跌转为急跌,股指的急跌为反弹腾出了较大空间,同时也使得技术面严重超卖,显然本次反弹带有较大的超跌反弹成份。
消息面上的利空频频,是前期股指走弱的主要因素,特别是超级航母“中国联通”发行50亿A股的消息,令股指由缓跌转为急跌。随着联通发行的确定,短期影响市场的重要因素已被消化,同时做空能量亦得到释放。前期热点卷土重来,赚钱效应重新显现,将激发市场的追高热情,股指在短期内将会在震荡中展开反弹。前期热点的卷土重来,一举改变了近期一无热点,二无个股行情,三无赚钱效应的市场特征。在赚钱效应的刺激下,市场的抄底热情终于被激发起来,从而引发大盘的反弹。但涨势过急也必然将引来较大调整压力,后期反弹将会在震荡中展开。
另外,由于离国庆长假较近,市场的参与与热情将会降低,机构也会因长假的来临而收缩资金,股指不具备连续走强的条件,后市股指将会在冲高-回落筑底-震荡盘升中迂回展开反弹。
短线反弹高度暂时还不宜乐观
北京首证董旭海:从技术上看:1、沪综指击穿1600点整数关后,进一步向下调整的空间也就20个点左右,1580点附近将是一个支撑;2、今年沪综指的原始上升趋势线(1339点与1455点之间的连线)已经运行到1577点附近;3、今年的原始上升趋势线与目前下降通道的下轨在1562点附近交叉,两条重要趋势线的交叉位置很有可能成为行情的重要转折点;4、历史上,沪综指的长期上升趋势线平稳上行,目前已经运行到1566点附近,将对股指形成强支撑。
市场热点的激活及量能的放大是反弹延续的基础,但在目前的市场条件下,反弹的高度将是相对有限的:1、周四深圳本地股的强势行情激活了市场的反弹欲望,深圳本地股是行情的领涨热点,但深圳本地股群体在今年行情中已经有过两次强势的涨升行情,一鼓作气,再而衰,三而竭,这第三次攻击行情的高度似乎不会很强。同时市场既然是启动深圳本地股,而没有启动其他热点,这就意味着目前市场还是存量资金的运作格局,缺乏增量资金的配合,后市行情的反弹高度将受到限制;2、从技术上看,经过近期的持续盘跌,目前沪综指的中长期均线呈空头排列,对股指形成反压,半年线已经运行到1630点附近,年线也运行到1638点附近,年线与半年线对市场形成双重制约,同时年线继续呈下行趋势,作为市场近一年时间的平均持仓成本,年线的反复下行对大盘形成向下的牵引,即使短线上冲年线,也会有一个震荡反复的过程。同时经过短线反弹后,沪综指下降通道已经拓展了宽度,通道上轨已经运行到1673点附近,并且继续向下运行,也将对股指形成比较强的阻力,不经过多次的反复大盘是很难突破下降通道制约的;3、虽然深圳本地股表现比较活跃,个股行情也开始复苏,但也有不少股票却出现了破位下跌走势,对市场形成新的做空动力,多头能量刚凝聚,是否能够有效抗衡空方的打压力量,还是未知数。
通过上述的分析,我们认为短线沪综指的反弹高度还不宜乐观,短线反弹到1650点附近将出现一定的反复。目前离十一长假为期不远,在这段时间内,无论机构投资者还是中小投资者都没有太强烈的交投激情,这也将制约大盘短线的反弹高度。