|
||||
央行继续在公开操作中收紧银根
各银行周一对财政部发行的国债反应冷淡,业内人士认为这清楚表明,银行认为持有更多国债所带来的回报不足以抵消其风险。
交易员称,目前,银行持有的国债数量已经相当可观,而今年令人兴奋不已的股票发行又吸引了大量买盘,在此环境下,财政部所愿意支付的票面息率还不具有足够的吸引力。
在银行间市场拍卖的人民币220亿元国债,只有191亿元被认购。尽管未得到充分认购的情况并非史无前例,但也极为罕见,因为银行可以选择的投资工具少而又少。
一家大型券商驻北京的交易员称,票面息率的上限太低。财政部将息率上限定在2.3%。
尽管中国经济持续出现通货紧缩,但由于央行对各银行已经持有过多国债日益感到担忧,使得国债收益率最近一直受到支撑。而当物价重新开始上涨,市场的担忧是,通货膨胀率可能轻而易举地超过多数国债2%-3%的收益率。
与此同时,央行周二发出的信号也没有给财政部太多帮助。央行连续第13周通过回购协议向各银行临时性出售债券来吸纳这些银行的闲置资金,从而将市场利率推高。
央行本周二连续第13周进行正回购交易,回笼人民币250亿元资金。央行本周二进行的是91天和182天正回购,招标量各为人民币100亿元和150亿元。
91天回购的中标利率为2.27%;182天回购的中标利率为2.31%,上周为2.29%。
一大型银行驻京交易员表示,虽然还没有外汇储备方面的最新数据,但基本可以肯定缓解外汇占款压力是央行回笼资金的原因之一。
另外,一位大型券商驻京交易员指出,央行此次停止买断现券的主要原因应是大型商业银行在央行前两周买断现券时反应不甚积极,中小商业银行却表现踊跃。
在前两周的公开操作中,央行连续以高于市场的价格收购了共100亿元的30年期国债。由于票面利率仅为2.90%,这只债券在银行间市场上市后基本上以低于100元的发行面值进行交易。
有交易员说,虽然该券2.30%的上限已较今年6月19日招标的3年期国债高出40个基点,但由于水涨船高,市场仍然觉得不够理想,因而未获得足额认购。
自6月25日以来,央行连续13次在银行间债券市场通过正抽离回笼资金,目前,已净回笼1850亿元资金。
这位交易员表示,在央行公开操作的影响下,目前市场现券收益率已大致回升到“今年年初降息前的水平”。