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前天,全美国都沉浸在纪念“9·11”事件一周年的氛围中。虽然美国是去年“9·11”事件的直接受害者,但“9·11”事件所产生的影响已经不仅仅局限于恐怖事件的范畴内,它所造成的破坏力使得去年的世界经济加速衰退并跌至10年来的谷底,其辐射力一直延续到了今年。国际期铜也经历了一番血雨腥风般的洗礼,全年最大跌幅近500美元。
去年伊始,由于世界经济出现了罕见的整体滑坡,使得铜价从1800美元一带开始逐浪下滑,并在6月至8月之间有一个加速下跌的过程,期价从1700美元跌至了1450美元附近。期间,为了遏制经济衰退的步伐,美国联邦储备委员会降了7次息。但降息未能取得预期的效果。“9·11”事件爆发之后,铜由于其自身战备物资的属性而得到了短暂、急促的上涨。但是随后美国在阿富汗的军事行动及炭疽热事件使全球经济再度蒙上阴影,铜价也创出了近几年1335美元的低点。若不是年底世界几大铜产商联合宣布减产,就不会有后面大幅反弹的行情了。
今年以来,世界经济在历经磨难后有了一定的起色,几大经济体都在为复苏做着不懈的努力。虽然有了好转的迹象,但仍有许多方面不够稳定。9月11日,美国联邦储备委员会在其发表的褐皮书中称,美国经济近几周放缓。该报告显示7月底和8月零售业表现不均,并指制造业活动“迟滞”。此外,12家地区性联邦储备银行覆盖的多数地区就业形势只有些许提升甚或毫无改善。尽管褐皮书不尽人意,但美元/日元周三仍连续第六个交易日上涨。市场人士认为,美元之所以上涨主要是基于这样一种市场观点,即美国经济成长尽管表现不佳,但仍优于欧洲和日本经济。周三德国公布7月份贸易顺差扩大,因进口下降速度较出口快,这显示德国经济成长仍乏力。日本公布,4-6月当季国内生产总值GDP较前季成长0.6%,稍高于先前公布的0.5%,证实长达一年的经济衰退于该季结束。但该数据亦未能令日本明显感到欢欣鼓舞,因日本银行业疲弱,资本支出依然迟滞,而且对于出口产业严重依赖。这些均表明经济复苏还有很长的路要走。
当铜市的投资者在追思“9·11”的遇难者时,肯定也会对铜价现时的命运进行思考。尤其是在经历了今年股市暴跌所引起的狂泄之后,其未来的走向成为投资者关注的焦点。LME期铜围绕着1500美元进行横向整理已经一个多月,期价虽有几次下探,但都被低位承接盘拉了回来。可以看得出,一年来铜价的底部在逐渐抬高。目前的价位处于一个非常敏感的区域。虽然近几天价格也有所反弹,但主要是以空头回补为主,短期内并不具备大幅上涨的基础。基本面上,如果美国近期对伊拉克采取军事行动,则可能会对铜产生较大的影响。因为战争的进程是谁都难以预料的,不确定因素是最多的,对经济产生的影响也是深远的。而铜价的敏感性将决定其波动幅度。如果美国能够控制整个局势,而恐怖行为又得到有效的打击和遏制,那么,铜价的下跌空间将十分有限。往后的一段时间,铜价仍将在低位保持震荡筑底的格局,对前期的大幅下跌进行技术性休整并夯实底部。随着消费旺季的到来以及经济得到逐渐恢复,铜价的后市缓步向上应在情理之中。