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如果要选举近期的“跳水”冠军的话,我想是非升华拜克莫属的了。自8月12日跳水开始,其股价从24元迅速跌到现在的不足16元,短线的跌幅相当惊人。而这一切,皆起因于升华拜克在8月9日公布的配股公告。虽然每股17.7元的配股价与当时高达24元的股价相比,折价已经高达30%,但是,这丝毫没有打动已经获利相当丰厚的南方证券,升华拜克的配股公告反而成了南方证券大举出局的一个契机,也成了其股价大幅跳水的导火索。从升华拜克最新公布的十大股东名单中我们发现,正如大家所预料的那样,由于参与配股的投资者少之又少,而作为升华拜克这次配股的主承销商,华泰证券不得不包销了升华拜克1680万股配股中的1627.24万股,一口吃成了大股东。
但是,南方证券的出局却远没有大家所想象中的那样顺利。
从升华拜克最新的股东名单中我们看到,正如大家前期所预料的那样,华泰证券给套了进去,但是也同样令投资者感到意外的是,虽然升华拜克的股价已经大幅跳水超过了30%,但南方系也仅仅是出掉了手中35%左右的筹码,出货并不彻底。本来,不少的投资者都把希望寄托于华泰证券的奋力护盘身上,寄希望于南方系彻底出局后,实现新老主力的切换,从而由华泰证券再度发动一波行情。但从现在的股东变化来看,投资者的这个期望可能要落空了。目前两大主力机构的持股量都还在1000万股以上,不管是新进场的华泰证券,还是原来的老主力南方证券,相信其未来的动作都会充分考虑对方的反应而愈加谨慎,毕竟,一山难容二虎。对于升华拜克未来的走势,估计也会更加扑朔迷离。我们无从得知这两位新老主力下一步的动作以及其博弈的最终结果,但我们不妨对其下一步的动作作一些尽可能合理的猜想:
一、南方证券继续大批量出货?
相信很多投资者都倾向于这种观点,毕竟目前南方系出货的迹象已经是十分明显的了。升华拜克也出现了明显的放量下挫的走势,换手相当积极。按习惯性的判断,估计主力也出得差不多的了。但我们从上表中的数据发现,到目前为止,南方系仅仅是出掉了差不多400万股的筹码,手里则仍然持有1100万左右的筹码。而从8月12日到现在,升华拜克的换手率已经高达100%!累计成交已经接近10000万股,在这种积极换手的情况下,南方系却仅仅是出掉了400万股左右的筹码,这简直不可思议。既然下定决心出局,为什么不来过彻底?是其出货的技巧和水平太差,还是另有所图?我们不得而知,但有一点可以肯定的是,如果南方证券真的铁了心要继续出货的话,估计其也不大会再使用这种大幅跳水的出货手法了。一方面,是考虑到持股成本的原因,而更主要的是,从目前的走势来看,由于缺乏买盘,这种手法可以说已经是相当失败的了。
二、华泰证券反手作空,先把股价打下来,再在低位回补?
在南方系和华泰证券的这场博弈中,对华泰证券比较不利的是,其持股的成本是透明的,每股17.70元,尽人皆知。如果再加上前期配股过程中护盘的成本的话,或许会更高些。如果在一段时间内升华拜克的股价终保持在17.70元下方的话,其就难以做到顺利出局。相对而言,南方系的持股成本则不好把握。如果仅仅是从报表的表层去分析,许多投资者或许会认为南方证券是在今年年初才大幅增持升华拜克的,其持股成本应该在20元上方。但我们查阅升华拜克历年的股东资料可以得知,早在2000年中期,南方系的成员之一——天安数码就已经出现在升华拜克的十大股东名单之中,随后,像南方系的其他成员——上海天发、鼎信实业、吴江纺织等等也不断活跃于升华拜克之中,而当时的升华拜克已经显露出比较明显的庄股形态,说明当时的南方系已经是处于控盘地位的了。因此,南方证券所持有的1237.45万的筹码极有可能是从其他南方系的成员中倒仓过来的,其持股成本应该要远低于表面上的20元。即便如此,从升华拜克的历史走势来推算,再考虑到各种护盘和运作的成本,估计南方系的动态持股成本也会在15元上方,目前的股价离其持股的成本也是比较接近的了。因此,从华泰证券的角度去考虑,它也显然不希望让南方证券轻易出局而把自己深套其中。这就不排除华泰证券会反手作空,主动把股价打下来,先把一心想出局的南方证券给套住,然后再考虑在低位适当回补,从而进一步摊低持股的成本。理论上这是可能的,但实际上,这对华泰证券来说,是一个迫不得已的险招,弄不好,股价打下去了,筹码还捡不回来,从而造成更大的损失。估计不到迫不得已的时候,其是不会轻易这么做的。
三、两大机构私下达成协议,取得双赢?
两虎相争,必有一伤,弄不好还会两败俱伤。从目前的走势来看,升华拜克经过了持续的下挫之后,其股价已经大幅缩水,不但已经把华泰证券深套其中,而且也基本接近了南方系的持股成本,再度大幅下挫对双方都没有好处。因此,不排除两大机构为了减少损失,从而私下达成协议,以争取达到双赢的局面。如果这两大机构能够私下达成协议,或者是达成某种默契的话,估计升华拜克未来的走势会相对比较乐观,对于想趁急跌逢低进场抄底的投资者来说,也将是一个难得的机会。但问题是,对于这两个势均力敌的大主力,谁会轻易向对方妥协?这种合作的可能性又有多少?我们表示怀疑。即便是合作,估计双方最终都是为了能够顺利出局,而到那个时候,谁又能够保证,两大机构会不会争相出货而使得升华拜克再度出现大幅跳水的走势?因此,对升华拜克的走势,现在也只能是保持观望。
两虎相争,谁胜谁负,估计还不到定断的时候。