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一、ICSG:1-6月世界铜供应过剩量同比去年增加
周一国际铜业研究协会(ICSG)公布今年1-6月世界精炼铜供给过剩157000吨,去年同期为过剩63000吨。6月份单月世界铜供应过剩3000吨,5月份单月为短缺17000吨。ICSG称中国的需求情况对世界铜市的供需平衡影响很大,6月份中国铜需求较5月份减少了40000吨。LME、COMEX和SHFE三家交易所的铜库存8月末为1428742吨,较前月下降了27909吨。LME和COMEX库存基本没变,上海市场库存下降。2002年8月份LME铜现货均价为1479.5美元,7月份为1589.5美元。下面是2001-2002年世界精炼铜供需情况:(单位:千吨)
2002/01-06 2001/01-06
世界矿产量 6572 6707
世界矿产能力 7426 7245
矿产能力利用率 88.5% 92.6%
初级精炼铜 6842 6716
二级精炼铜 835 935
精炼总量 7677 7650
废料率 10.9% 12.2%
精炼铜世界4周需求 1163 1174
期末库存 2280 1477
库存变动 177 159
世界需求 7520 7588
过剩/短缺 157 63
二、Macquarie银行预计基金属市场明年复苏
周一澳大利亚投资银行Macquarie银行称由于世界经济不确定状态的延续,基金属价格的恢复预计将推迟至明年。
目前美国的经济数据仍然不温不火,股市也受近来的会计丑闻和人们对经济长衰退的担心打压而下滑,这样看来经济复苏的道路更加漫长了。
Macquarie银行对基金属市场的展望不好也不坏,尤其是铝和镍市场。该银行称,目前对下半年市场复苏的看法有些不太肯定,但对明年市场将强劲成长的看法不变。
三、氧化铝生产成本预示存在供应短缺的风险
周日一工业报告称,目前铝市生产商发现他们几乎能够以与自己生产相同的成本价格购买氧化铝,这将导致未来十年后出现供应短缺。澳洲AME矿业经济小组称,氧化铝的成本是铝生产中所占比例最大的单个项目,约占总成本的35-40%。AME指出,该报告分析了51家氧化铝精炼工厂的成本结构和21个国家计划中的新项目。今年氧化铝生产的现金成本约为$145/吨,仅略低于现行的现货销售价。由于铝业公司在一些没有或只有少量生产设施的国家建立新冶炼厂,如越南和马来西亚,未来氧化铝的供应将成为市场焦点。目前全球铝产量约为2,600万吨/年。
四、如果美国对伊拉克开战基金属价格将下跌
分析师9月5日指出,如果美国军事攻打伊拉克,最初可能吸引基金属的恐慌性买盘,而油价可能飚升将威胁威胁脆弱的全球经济和金属需求。据路透社9月5日报导,分析师指出,如果美伊战争爆发,预计铝供应面临最大的风险,但预期对运货的影响最小。
世界第一大铝炼厂的产地位于Bahrain和Dubai。该铝炼厂的年产量超过100万吨,相当于全球产量的4%。分析师认为由于恐惧供应中断将引发油价猛涨,但在所有基金属库存过剩的情况下,人们不会担忧基金属运货的问题。分析师表示脆弱的全球经济经济复苏和金属需求将会受到油价上涨的压力。9月5日伦敦布兰特原油期货持续升势。格林威治时间1221,10月布兰特期货报27.28美元/桶,部分由于担忧美国攻打伊拉克,早些时候最高曾达27.55美元/桶。
预计基金属价格可不太可能上升
GNI Research的Lawrence Eagles称,如果油市恐慌,多数金属将会反应消极。但人们会积极买入黄金来避险。5 日黄金价格达到316.80美元/盎司,这是自8月14日以来的最高点。而5日伦敦金属交易所早盘多数基金属价格则下滑。格林威治时间1232,三个月铝价报1310美元/吨,略低于前一交易日的收盘价。
铝供应过剩
分析师表示只有美伊持久地开战才会引发区内铝供应中断的担忧。JP摩根(JP Morgan)的分析师Nick Moore预计铝市场今年供应过剩达900,000吨,明年达300,000-400,000吨。业内顾问公司Brook Hunt的分析师MacMill an注意到伦敦金属交易所仓库的铝库存总量接近130万吨,高于中东两个主要工厂的总产量。分析师怀疑战争的结果会导致铝供应中断一周或两周。两个中东主要铝厂距离可能开战的地点很远。但MacMillan预计亚洲铝现货交割升水上涨。亚洲国家是中东铝的主消费国。日本、韩国和台湾去年消耗量达近300,000吨。
铝厂扩建项目不会受到影响
分析师怀疑美国可能攻打伊拉克会影响区内铝厂扩建项目。谈及Dubal和Alba的铝厂扩建,Moore称资金已经到位。他补充道,如果海湾局势持续不稳定,意味着外商投资将趋于谨慎。(上海金鹏研发部)