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沪胶自年初上涨至今,涨幅已经在50%以上,近期在9800-10000元之间展开牛皮整理,并已持续10个交易日,市场对沪胶的后期走势分歧逐步加大,看多的一方坚持认为仍有创新高可能,看空的一方则认为逢高即可沽空,那么,目前市场状况到底如何呢?主要分析一下与沪胶走势息息相关的两个市场。
琼胶现货市场
受国际市场胶价上涨以及主多资金逼空影响,加上前期海南岛出现“黄蜂”台风,琼胶现货一直处于强劲上扬之中,目前琼胶各合约价格仍然稳定在万元之上。尽管近期远期合约出现一定波动,但近期合约的强势仍然非常明显。海南农垦报价也基本稳定在万元以上。生产方面,据海南省农垦总局计划处统计,到8月20日止,海南垦区共生产干胶11.02万吨,与历史最高产量的1999年同期相比,产量基本持平,从而结束了连续几年产量走低的局面。
假如市场能够保持产销两旺的局面,那么对于国内胶市的后市争论会少许多。事实上,尽管受产区胶价大涨影响,国内各主要销区天胶报价也均在万元以上,但现货商购买数量寥寥无几,大多数现货商不愿在如此高位进货,而宁愿处于待工状态。这不仅使得销区货源紧张,也使火爆的产区胶价泡沫增多,尽管在资金的支撑下市场仍然保持高位,但其持续能力却令人怀疑。据悉,近期各销区货源紧张的局面开始逐步改善,天胶售价也逐步松动,呈现稳中有降趋势。
东京胶市场
东京胶作为国际上最大的橡胶期货市场,其一举一动对国际胶市都具有重要影响,也成为沪胶的风向标。其在上升至数年来高位125.6日元/公斤后,开始逐步回调,并在97日元/公斤附近获得一定支撑,而后重新向上,但未能突破前期高点,近期在117日元/公斤处遇阻,连续6个交易日均未能突破,市场处于窄幅波动之中。前期东京胶上涨除了国际胶市供应出现变化外,其国内天胶库存持续降低至自1966年以来最低影响也十分关键,不过近期随着胶价的上扬,日本国内天胶库存开始逐渐增加,已经脱离前期低点。从某种意义上来说,东京胶的上涨基石正在逐步变弱,因此是否能够继续前期涨势值得怀疑。从技术上来说,顺应久盘必跌的老话,如果短期内东京胶不能突破117日元/公斤阻力位,则很可能转向跌势,至少会向下调整。
从以上两个市场中我们可以看到,琼胶与东京胶的持续上涨能力均令人怀疑,尤其近期两市出现的滞涨,甚至下跌现象都使得沪胶的投资者更为谨慎,在沪胶价格低于两市的情况下,连续10个交易日的盘整似乎也说明大多数投资者对后市并不十分乐观。从K线上我们也可以看到,主力合约RU211短期头部特征较为明显,均线系统也出现下跌趋势,KDJ、MACD各项指标也已经出现拐头迹象,随着近期成交量的不断减少,获利离场者增多,沪胶的持续上涨能力值得怀疑。