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今年5月1日,股票市场开始正式实行浮动佣金制,部分营业部甚至推出“零佣金”服务。简言之,佣金就是交易手续费。证券公司的一半收入指着佣金,如今一下没了立身之本,该怎么活?于是,从南到北的证券市场,有收缩战线的,有忙着改名的,也有寻找新“奶酪”的。专家的预测更令人汗颜,今年一半以上的券商将会亏损。
券商纷纷收缩战线
今年5月1日,股票市场开始正式实行浮动佣金制,当时各家证券营业部各出奇招,有价格联盟,有特惠佣金套餐,甚至出现了部分营业部的“零佣金”。眼下,证券公司半年的账目也已经出来了,佣金战的战场上留下了什么?
在北京市北三环东路三元大厦的一楼记者发现,十多天以前,这个地方还是北京证券公司北三环东路营业部的散户交易大厅。但是现在,北京证券公司将这个600平方米的大厅退还给了它的业主——三元大厦。
佣金下调的通知下发之后,川财证券在全国率先推出“零佣金”。记者来到成都,沿证券营业部较为集中的红星路和槐树街一线看了看,很快就发现,在方圆不到5公里的范围内,就有3家营业部贴出了更名公告。
从槐树街往西至一环路沿线是成都商贾云集的重要地段,最多时,这里共有申银万国、广发、国通、成都、华西、中经信、银河等7家证券营业部。而现在,这里的证券营业部只剩下了5家,广发证券和中经信的证券营业部已经悄然迁出了这里,国通证券也正式更名为招商证券。
在红星路沿线,“亚洲证券”已经取代了原来的“三峡证券”,而与它相距不到1000米的地方,中亚证券的3层营业厅已经是人去楼空。在积满灰尘的营业大厅里,记者注意到中亚证券已经被另一家公司托管。短短两个小时,成都留给记者的印象是——券商整合忙。今年1至6月,成都券商的亏损面超过50%。
券商“噩梦”源起五月
佣金被称为是证券营业部的生命线,各个证券营业部根据客户交易的金额收取一定的手续费,这部分手续费就被称为是佣金,佣金是各家证券营业部的主要收入来源。证券业在我国的发展仅有十几年的时间,一直实行的都是固定佣金制,即都是按照交易额的千分之三点五来收取。
佣金制收取标准的全面改革始于今年。2002年4月5日,证监会、国家计委、国家税务总局联合发布了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》,其中规定从5月1日起取消固定佣金制,实行浮动佣金制,并且实行交易佣金最高上限向下浮动制度,即佣金收取的最高上限为千分之三。
浮动佣金制的出台搅动了目前的证券经纪业务市场。各家证券商为了争夺更多的客户,纷纷开始制定自己的佣金价格以及其他相应的佣金策略。5月1日实行浮动佣金制之后,四川川财证券公司首先打出“零佣金”的旗号,随后四川地区各家券商纷纷压低佣金价格。而国泰君安证券股份有限公司乌鲁木齐营业部声称不论交易额大小,只收取10元,新疆证券商一片哗然。同时,在深圳、上海等地类似的佣金价格战也在不同程度地进行着。有资料统计,证券公司1998年至2000年经纪业务的盈亏平衡点是佣金率为2‰,到了2001年就更高一些了。佣金收入在证券公司全部营业收入中所占的比例超过50%。记者对成都的调查显示,目前50%以上的券商处于亏损状态。据专家预测,今年一半以上的券商会亏损。
入不敷出苦难支撑
据了解,北京市共有证券营业部约140家,平均营业面积大约2000平方米。为了吸引更多的客户,近两年新建的营业部通常面积更大一些,有的甚至达到5000平方米。我们采访的北京证券北三环东路营业部在退租前的面积是3200平方米,规模算是中等偏大。那么,它为什么要将600平方米的散户大厅退租呢?
这家营业部副总经理李珂说,核算显示,营业部像散户现场交易(仅指的刷卡交易),它占用营业部整个的贡献率还不足百分之四,而散户大厅的面积占了营业面积的百分之二十以上。李珂算了一笔账:一楼散户大厅每年的租金为80万元,加上水电费等,年固定支出近100万元。而2001年散户厅现场刷卡的佣金净收入只有58万元,连房租都远远不够支付。今年5月佣金下调后,收入更是大幅下降。如果退租的话,一年可以节省将近100万。
据了解,在今年6月份北京市证券营业部的综合排名中,北京证券北三环东路营业部居第13位。李珂说,虽然他们今年上半年略有盈利,但还是得精打细算地过日子,很多营业部的日子可能比他们还难过。
从证券公司的“价格战”来看,有一些其实是“割肉战”。我们这有一份最新统计资料:全国100多家证券公司中,注册资本在1亿元以下的共有近50家,他们都是经纪类证券公司。也就是说,他们干的基本上就是为各类投资者买卖股票,挣的基本上是佣金。有人算过这样一笔账:如果这些证券公司的营业部都采用“零佣金”的话,估计不到两年时间,注册资本就会赔光。
低佣金客户并不买账
为了争夺客户资源,今年5月,国家佣金浮动制的政策出台后,成都券商纷纷将目光盯在了价格上,佣金价格从最高限价“千分之三”一直打到了“零佣金”。当时有媒体报道,成都佣金大战一触即发。
然而,出乎人们意料的是,这场佣金大战还没怎么打起来就散去了硝烟。券商们很快发现,市场对佣金下调的反应远远低于他们的预期。
有一位投资者告诉我们,对于股民来说,佣金多少都不在乎,只要(股市)行情来了不在乎那点佣金多少。因为佣金占的比例比较小,如果服务不好的话,你的亏损就很大了。
业内人士给记者算了一笔账:所谓“零佣金”,只是针对网上交易和电话委托,而对大多数在场内交易的投资者来说,佣金只比过去少了“千分之0.5至千分之二”,投资者每买卖股票10000元,最多少交佣金20元。
特色服务券商立身之本
与大多数证券营业部冷冷清清所不同,记者在成都兴业证券见到的是别处难得一见的热闹景象。原来是这家公司的经纪人服务聚拢了人气。所谓经纪人服务是指证券公司组建一支具有专业技能的经纪人队伍,一对一地向重点客户提供股票行情分析、投资产品介绍等投资资讯,并从中获得报酬的一种服务方式。这项新服务为证券营业部创造了近30%的利润,而这家证券部的交易量排名也从去年的第65名上升到现在的前20名。
在上海,富友证券和民生银行一起推出了“银证通加零佣金”,也就是利用存折炒股的方式让利于投资者。在北京,大通证券联手和讯公司推出“理财年卡”,围绕“零佣金加即时咨询”来创新服务概念,大鹏证券在北京的营业部推出了“金融理财顾问”的服务。
逐渐成熟的投资者追求个性化的心态,一方面让券商从量体裁衣的投资理财上寻找盈利点,另一方面,网上交易也为有实力的券商提供了更广阔的获利空间。银河证券作为目前全国最大的券商,和摩托罗拉、中国移动公司合作推出了全球第一家支持GPRS和GSM网络的无限炒股系统。
网上交易的佣金比例只有证监会规定上限的一半。银河证券公司网上交易开户数已经近十万人,交易额达434.6亿元。而最新统计显示,7月网上交易占交易总额的8.65%,比去年同期增长一倍多。
后佣金时代涌现强势公司
高盛集团是华尔街上一家成功的证券公司。高盛亚洲有限公司董事、总经理胡祖六先生认为,证券行业归根结底是一种金融服务中介机构,应该是一个人力资本密集型的行业,服务将是证券公司生存的根本。
胡祖六指出,今后我国券商市场竞争的重点应该是服务水平的竞争。据他预测,佣金战后我国的证券行业经过竞争淘汰以后,该行业会进一步整合,很多基础较弱的公司就会被淘汰出局。那些幸存者的规模也会越来越大,市场份额也越来越提高,整个专业化的水平、服务的质量都有质和量的飞跃。所以未来几年,“中国的证券行业规模更大、专业水平更高,但是竞技场上的运动员的数量可能会继续减少。”