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本周现券市场总体继续呈现调整的走势,而且周三不少券种特别是近期走势比较硬朗的品种如010004券、010010券010203券等还出现近期少见的大幅跳水走势,但从交易量看除个别券种如010004券放大外,其它券种依然处于阴跌的走势中。至周五收盘为止,上交所13个券种全线跌,其中下跌幅度最大的券种为010004券,以下跌1。07元年居跌幅第一。总体上看,近期现券市场显得比较疲惫,各券种价格虽然保持在一个比较窄幅的区间内波动,另交投清淡使得买盘不足。产生这种现象的原因可能是多方面的:如深沪股市低迷整理的走势使大多数场外资金继续看好现券市场的安全保值功能,但近期国债市场发行利率的明显上扬又使不少资金对目前现券市场内在收益率感到困惑,如下周即将发行的今年第三期凭证式国债票面利率(三年期2。12%,5年期2。36%,分别比7月发行的同期品种高出0。05和0。07个百分点)较第二期相同品种明显提高使现券市场内在收益率再度下降变得很渺茫,而且央行在银行间债券市场近期频频正回购的举措也使投资者担心现券市场利率进一步上翘。从目前整个社会大背景看,投资者应当看到管理层希望整个市场利率不要出现太大的波动,因此近期除了市场因素外,可以认为现券市场横盘整理的走势可能还要延续一段时间,不过值得关注的是,虽然距离国庆长假还有一个月的时间,但在此之前现券市场有望可能展开一般小幅上攻行情。具体券种上,近期走势稳健的20年期国债可继续关注。消息面方面,本周依然处于平静的氛围中,这也是导致本周现券市场调整依旧的一个重要因素。另外需注意的是,近期基金规模的扩大对现券市场再度展开行情也一个利好。