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截止到今日,沪深两市已有51家不含8月27日上市的基金久嘉基金全部公布了半年度报告。从整体看,今年上半年业绩出现了大面积的亏损,只有14家基金实现半年度报告盈利,单位资产净值达到1元面值的也仅有34家,资产净值收益率为正数的只有15家。在基金经理们普遍谨慎看好后市的情况下,纷纷增加了持仓的比重,对行业与个股的选择上有相当的趋同性。但由于整个基金队伍的扩大,差异性也逐渐突出。
从基金半年度报告中可以看出,基金经理对宏观经济向好以及其对市场的支持表达了一致性的认同。上半年经济成功实现7.8%的增长,不但对整个市场的信心有重要的稳定作用,而且在基金经理的投资决策方面起到了坚定增仓的重要作用。国家关于停止国有股减持的决定,以及不断推出的降息、降佣、新股二级市场配售等持续政策,基本确立了管理层呵护证券市场健康稳定发展的政策主线,宏观经济的向好应当在证券市场中得到合理的体现。同时,一部分基金经理对市场后市走向相当谨慎,对于上市公司质量短期难以出现重大转变表现出了一定的认同,加上持续一年多的下跌对市场的负面影响,使基金经理们更加注重波段性的操作。
从行业构成上看,由于行情的转暖,基金经理的投资思路也发生了一定的变化,从去年下半年长期下跌的保守思维中转化。行业和品种的选择上也不单纯围绕防守型的大盘国企个股来重点投资,而像一些具有地区重组特色和成长性好的中盘个股也大量地出现在基金的组合投资之中。与住房、汽车等高消费品种相关的上市公司和以机场、能源等稳定增长的行业巨头,都成为了基金经理们重点关注的品种。在大家都关注这些龙头品种的同时,差异性选股思路使基金经理更注重自我创新品种的选择,尽量在有潜质的个股中先行低位建仓,力争获取最大的增值利润。
另外,基金经理操作上也有一定的分歧,分歧性的存在将是后续行情在各家基金业绩上的必然显现,基金队伍的扩大既带来了基金的大发展,也在一定程度上加剧了今后基金经理们相互之间的业绩竞争。