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周三沪深大盘在小盘股整体回落、市场短线热点缺失的情形下走出窄幅震荡行情,市场再现沉闷格局,上证综指收盘重回5日均线下方,两市成交也出现同步萎缩。从近期盘面特征看,在大盘股、金融股出现高位盘整以来,市场一直没有停止对热点板快与题材的挖掘。小盘庄股、科技股和沪市本地袖珍股都出现轮番上阵、登场表现的热闹景象,尽管市场热点的轮动有利于活跃市场氛围,但我们也看到热点的难于持续使投资者加大了操作难度。其实整体看小盘股并不具备持续上攻的条件,它们自身的特点只能是短命行情:第一,近期维持盘面活跃的小盘股主要是一些长期超跌的庄股、有大比例转赠题材的小盘含权股等,这些个股除了隆源双登、南京中达能维持强势外,其他个股由于上档套牢盘沉重,短线拉升往往出现巨大的沽空压力,市场追高风险巨大,投资者参与的机会不大。第二,6.24后,市场主流资金基本驻留在大盘股和金融股当中,小盘股的活跃是短线资金所为,而且不排除前期套牢主力借机做短差,降低持仓成本。最后,在6.24政策性反弹中,这些个股基本没有象样的表现,个股补涨空间容易吸引场外资金的跟风介入。由于多数小盘股在启动时并没有出现成交量的持续活跃,特别是在形态上也没有表露出底部特征,也就是说这些个股的启动并没有价量的有效配合,多数是一种跟风走势,因此其表现也注定是短命的。小盘股在后续的行情中必将出现分化,投资者在今后的选股过程中一定要注意甄别。从目前指数的运行态势看,中线技术走势仍可谨慎乐观,我们看到,深成指60日均线已与年线形成金叉,而上证综指年线已呈现逐步走平的迹象,其在不久的将来也有望与60日均线形成金差。而从政策层面看,市场仍被做多政策积极呵护,股指短期内并不具备大幅向下变盘的要求。目前市场的缺憾是成交并不能有效的快速放大,也就是说推动指数迅速上冲1700点的动能还显薄弱,但这也印证行情可以持续的时间长一些。因此,面对短线调整,投资者仍可从容对待,只要不盲目追高,择机逢底吸纳一些有业绩支撑的价值股和新股,降低盈利预期应该有所收获。