|
||||
今年流行“转增股”
在2002年上市公司半年度分配预案中,转增股本的上市公司不在少数,甚至出现了微利或亏损的上市公司拟实施大比例转增股本现象。比如西藏金珠在近期公布的半年报中,其每股收益为亏损0.054元,但是却拟实施每10股转增4股的方案。另外,像大连渤海每股收益仅0.01元,半年度也拟10转增3股;国旅联合每股收益0.06元,半年度拟推出每10股转增5股的方案;山大华特每股收益0.09元,送股可是不遑人后,也推出了每10股拟转增6股并送1股的预案。
由于上市公司2002年中期业绩整体了出现下滑,因此,在2002年半年报中,上市公司实施派现金、送红股方面较以往吝啬了许多。迫于股东的压力或者其它方面的考虑,上市公司只能选择“转增股”。由于制度设计的原因,深沪上市公司在首次发行新股以及配股、增发新股时,都是高溢价发行,这样,上市公司都会产生了比较丰厚的公积金。《公司法》第179条规定,“公司的公积金用于弥补公司的亏损,扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金不得少于注册资本的百分之二十五。”
根据笔者的统计,截止8月26日,实施拟分红派现金的公司仅13家,并且比例都不太高,其中最高的是盐湖钾肥,每10股派4.5元,13家公司平均每10股派现金1.0231元。同时,拟实施转增股的公司达到24家,并且有三家公司拟实施10送、转10股的预案,它们分别是海螺型材、天方药业、隆源双登。在2002年中期拟实施送转增股本的公司中,大多数都是利用公积金转增股本,只有少数公司是送红股。根据统计,在24家拟实施送转增股本的公司中,有16家完全用公积金转增,有6家既利用公积金转增又送红股,只有2家公司完全送红股。“转增股”的红与黑
事实上,上市公司利用公积金转增股本,对上市公司的现金流不会产生任何影响;对股东来说,也没有实质性的现金收入;在二级市场利好效应方面,只仅仅表现为摊低了上市公司的股价。但是,在近期的深沪股市中,部分拟实施高比例转增股本的公司,其股价却异常抢眼。比如,天方药业(600253)在本周一公布每10股转增10股的分配预案后,复牌后收报涨停。另外,在前期诸如像隆源双登、南京中达、北方国际等,在半年报公布大比例送转股预案前后,股价都出现了较大幅度的上升。尤其是隆源双登(000835)从24元附近开始启动,短短两周最高升幅已达57.8%,成功地为深沪高价股的反弹打开了空间,刺激了部分高价股在近期也走出了较好的反弹行情。
从今年具体情况分析,很多在半年报中拟实施高比例送转股的公司,其股价往往已处于相对高位,因此,投资者在搭主力“顺风车”时,一定要提防风险,并设立好止损位。比如在2002年半年报公布的大比例送、转股的上市公司中,有多只股票表现为主力控盘迹象比较明显,投资者要提防风险。
不过,在大比例送转股的上市公司中,也有部分价格低估者,投资者中短线可以积极关注,比如深圳机场、中化国际、九芝堂等。深圳机场在公布每10股转6股的分配方案后,其股价升幅有限,并且其近期披露公司与香港机场正在洽谈合作事宜,市场预期公司潜在外资购并题材,因此,该股中短线可以密切关注。另外,中化国际、九芝堂的股价也值得关注。