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美元上周重拾升势,在美国经济成长放缓之际,市场重新审视了其他各国的经济成长状况,并认识到美国并非唯一的经济放缓的国家,其经济的状况很大程度上影响到了世界各国特别是欧洲区和日本的发展前景。从而将市场的注意力转移到了美国股市的走势上,由于美国股市在上周大幅走强,而且美国6月贸易逆差缩减至371.6亿美元,比五月份下降了6.9亿美元,也对美元形成了强有力的支撑,使得上周美元兑各主要货币平均上涨了近2%左右。但纽约美元周五遭抛售,因为投资者在周末前利用美元周四的较大升幅获利了结。欧元则在上周遭遇了一连串利空的消息,首先是德国央行周一在其8月月度报告中预估,德国第二季国内生产总值(GDP)成长了0.25%。该央行称,经济活动在第三季可能会有所改善,但仍显脆弱。同时欧盟统计局宣布,欧元区12国7月消费者物价指数(CPI)年率上升1.9%,但仍低于欧洲央行(ECB)所设定的2%上限,这又为欧洲区调降利率的希望泼上了一盆冷水。周四德国交易报报导,国际货币基金会基于9月底公布的IMF全球经济展望报告料将调降欧元区经济增长预估,更是令欧元承受压力。日元在上周唯一遭到的利空消息是债信评级机构标准普尔对日本改革进展情况提出警告,并威胁要降低日本的主权评级,由于经过两年中的三次降级,标准普尔目前将日本的长期外币债信评级降为AA-。因此此次警告可以说提高了对小泉政府经济改革方案灵活性的疑虑,受到这一消息的影响,日元在上周一直笼罩在了阴霾之中,并于周四重回120.00的重要关口的上方。德国Ifo企业景气指数、欧元区通膨数据、美国第二季国内生产总值(GDP)和芝加哥采购经理人指数(PMI)等数据,将主导本周的债市和外汇市场,其中最具影响力的数据均集在下半周公布. 其中德国Ifo企业景气指数将于周三出炉。随着近来欧洲能源管理会议(CEER)调查出现极度疲软的数据,以及乐观氛围因中欧地区洪水再受打击,8月Ifo指数料将显现企业信心衰退的迹象. 美国第二季GDP初值将在周四公布.此数据是先前公布的GDP修正值,但因之前数据仅有1.1%的成长率,因此修正值仍将引人注目.若数据疲弱则会提振债市,但会打击美元. 欧元区8月消费者物价指数(CPI)也将在周五公布.且只有显示持平或较低水准才能让ECB有降息的必要.但洪水问题对未来数月通膨的影响或许将限制ECB降息.从技术上分析,欧元在下周有继续下跌的可能性,若突破了重要的支撑0.9660,将有向0.9520-00的区域下挫的危险。而日元在回到120.50上方的时候,将是一个建仓的好机会。(招商银行天津分行王巍)