|
||||
梁定邦语出惊人“魔鬼出现在细节当中”。当中国证监会首席顾问梁定邦针对我国的QFII等问题侃侃而谈的时候,不经意间却透露了一个惊人的数字:目前已经有逾千家企业在轮候A股上市。
本周媒体在刊登梁定邦关于QFII的讲话时提到:“梁定邦表示内地有逾一千家公司已完成辅导期,正提交上市资料。”虽然有关我国拟上市企业大量积压的消息已经不是新闻,不过这个数字还是让人有些触目惊心。
真相到底如何这个数据的影响实在太大:试想一年有250个工作日,即使不再新批公司上市,每天发行上市一家公司,消化这些存量也需要4年。基于此,笔者又进一步对其进行了考证。经过资料调查,笔者从中国证监会网站上找到了一批可以用来证实的资料。
这部分资料显示,截至2001年12月31日,合肥特派办辖区内共有拟上市公司42家;2002年2月25日公布的广东省(不含深圳市)辅导备案半年以上企业基本情况一览表显示,这样的企业有35家。其中,佛山南方印染股份有限公司早在2000年7月13日就已经进入了辅导期;截至2002年2月末,四川区内已进入辅导期的拟上市公司共35家。资料还显示,截至2002年1月底,吉林省进入辅导期拟上市公司29家;截至2002年7月底的宁波市已进入股票发行上市辅导期的公司一览表显示,这样的企业共有18家……按照收集的这些数据估计,千家公司排队上市的形势,正是我国股票市场中的一个现实。
影响能有几分事实上,这个预示着大扩容的数据已经为我们提供了把握未来政策走向的又一个基础和出发点,它形成了我国证券市场改革中必须要顾及的重大因素之一。
显然,对应于股票供给(包括已经暂停在国内证券市场减持的国有股)的巨大压力,如果没有资金长期稳定的供给,股市是不可能实现大规模扩容的。因为在这种情况下,强力推动扩容的进程,对股市而言,必然的结局便是走向衰落。为了避免这种情形发生,双向扩容成为必然的选择。如今管理层所思考的必然是如何将社会资金调入股市的问题。从这个角度看,我们现在就不难理解为何管理层一再强调,要打通货币市场与资本市场之间的通道;一再强调,要提高直接融资比例,降低金融市场风险。
面对股市扩容的如此局面,我国股市引入新增资金入市的措施可能会比较快的推出。目前,个人股票质押贷款、社保基金扩大入市、QFII等等措施正在被如火如荼地讨论着,一些政策很可能在短期内着手进行。例如:最近从人大财经委传出的消息就说,个人股票质押贷款年内就可以推出。
但这些还不是问题的关键,有句俗话说,市场不缺资金,有行情就有资金。我国股票市场2000年的大牛市就有这样的背景,而就目前的形势看,谁又能保证这样的历史不会被重演?