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受周二开始深沪股市再度展开一轮上攻行情影响,本周现券市场并没有能够延续上周的反弹惯性,相反走出了调整的走势,至周五收盘为止,上交所13个券7涨6跌,其中上涨幅度较大的券种为9905券,以上涨2。84元年居涨幅第一(8月20日除息),不过从交易量上看,较上周相比,本周交易量有较大的萎缩。这说明了了近期现券市场下跌空间也并不会大。从具体券种上看,本周现券市场走势特征仍表现在分化方面,总体上距离最后兑付期较短的券种下跌幅度较大如696券等(696券以下跌0。59元居跌幅第一),相反期限较长的券种还有一定的涨幅。不过值得注意的是,周五一路下跌的老券696券开始出现了放量止跌的走势,因此也许期限较短券种近期一轮可能要结束了,但投资者也必须注意,由于这些券种内在收益率极低,期限较短使其价格对内在收益率的弹性越来越小,因此并没有二级市场的运作价值。本周盘面显示新券010203券走势异样,在其它券种一路整理的情况下,该券还创下了历史新高(全周上涨了0。81元),目前该券内在收益率大致2。6%左右,总体上与市场平均内在收益率并没有太大的差距,其主力人为拉升可能与正在发行的7年期年利率为2。39%的收益率差距有关,但我们以为这仅仅的表面现象,如果新券上市下跌,使其内在收益率与市场平均化,那么可以认为本周010203券的上涨并没有什么市场理由。消息面看,本周现券市场消息总体处于平静的氛围中,这实际上也是本周现券市场没有什么大的市场作为的一个重要因素。