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华源的有关人士说,华源成功重组上药,充分表明了上海市政府的宽广胸襟。申银万国证券研究所的曾敏小姐分析认为,上海支持华源重组上药,说明上海有意将这部分资产盘活。估计华源收购上药股权,会在资产重组方面有所动作。
8月21日下午,中国华源集团有限公司购并上海医药集团有限公司40%股权在上海签约,此举标志着国内医药行业迄今最大的股权重组案正式诞生。
市场化重组
据悉,华源此次以现金出资11亿元,受让上海华谊(集团)公司和上海工业投资(集团)有限公司所持上药各20%的股权,一举成为上药的第一大股东。按照股权受让方案,三家股东单位还将进一步对上药集团进行增资。
上药是上海现代生物医药产业的核心企业集团,控股上海医药40%股权。
华源是中央直属大型重点骨干企业,下辖华源股份、华源发展、华源制药等多家上市公司。此前,华源与上药两大企业集团间的重组,已引起外界的高度关注,坊间甚至流传它们早在8月上旬即已签约的传闻。
与外界的热切关心相比,华源、上药两大集团表现得相当低调。有关人士透露,这主要是应上药方面的要求。
8月21日上午,华源的有关人士向记者表示,两大集团间的重组完全是企业自主行为,是按市场经济规律进行的战略性重组。他说,国内有600多家医药企业,存在散、小、差等问题,有国际竞争力的凤毛麟角。华源集团作为国家级企业,将联合国内优势医药企业,主动参与国际竞争与国际分工。
他表示,华源入主上药,有利于促进上药股权结构的多元化,有利于进一步完善公司治理结构。
做大医药产业
近两年,华源做大医药产业的愿望一直非常强烈,去年年底华源决定与无锡市政府联手,建设无锡惠山生命科技园区,打造“中华第一药谷”。项目总投资200亿,占地11平方公里,于今年5月全面启动。同时,华源一直在寻找合适的购并对象,去年6月,曾于哈药集团洽谈购并事宜,今年年初计划流产。
曾敏表示,上药是全国医药流通行业的龙头企业,资产质量较好,在医药批发、零售方面具有一定竞争优势。但目前医药行业的经营环境比较恶劣。由于医药降价以及医药采购实行招投标,公司销售毛利率呈下降趋势。进行资产重组,是上药向前发展的内在要求。
曾敏说,根据加入WTO时的承诺,从2003年1月1日开始,我国医药流通领域将向外资开放。这对于医药企业来说,既是挑战又是机遇。华源购并上药,将会对其医药资产进行重新整合,从而在未来与跨国公司的竞争中,增强了抗衡实力和谈判筹码。
业内人士认为,上医归并到华源旗下后,能否获得一个好的发展,关键要看华源的整合能力。