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一、芬兰Harjavalta铜厂恢复生产
芬兰金属集团Outokumpu周一称,本月初停产而进行维护的Harjavalta铜厂已较原计划提前一周以上恢复生产。
集团称,提前恢复生产将使原预计减产数量10000吨阳极铜和6000吨阴极铜减少一半以上。
该厂生产能力为年产170000吨阳极铜和120000吨阴极铜。
二、铝市场艰难复苏风险依然存在
分析师指出,尽管存在行业不景气,供应过剩及经济前景不确定性,铝市仍旧继续向复苏中迈进.
据路透社19日报道,美国7月份工业产出出现好转,这打破了经济家之前预期,并给予市场一线希望,制造业正处于缓慢的复苏过程中.传统上来看,7月份应是低迷的季节.
尽管出现一些经济好转的迹象,对铝市来说,行业再度出现的紧缩仍不失为一大威胁.
Macquarie分析师劳莱(Adam Rowley)表示,"现今公布的数据好坏参半,整体经济复苏仍存在大量不确定因素".
全球股市,尤其是华尔街股市的下跌对投资者信心不失为一记重锤,之前公司会计丑闻,盈利下降及经济缓慢也对其产生不利的影响.
Brook Hunt分析师Angus Macmillan表示,"我现在更趋于悲观.即便经济没有出现二次衰退,但今年下半年经济增长要比我们六周前预测的速度放缓,这是毫无疑问的".
在过去两年中,因汽车公司一直努力向潜在客户提供诸如廉价融资等一些具有吸引力措施,以此刺激汽车销售,铝的需求也一直处于漂浮不定中.
但整体来看,作为铝需求的主要推动者,美国铝的消费量呈现出停滞状态,这导致许多金属分析师对今年价格预测作出修正.
今年7月份路透社调查的结果显示,2002年伦敦金属交易所(LME)铝的现货价格将达到每镑63.4美分,或每吨1,420美元.
因整个金融市场前景不佳,许多分析师对铝也作出最坏的预测,他们指出,三个月铝价有可能再次测试2001年11月的低点1,250美元.
当前伦敦金属交易所三个月铝价为每吨1,321美元,高于今年年内低点1,296美元, 如果今年消费量如期出现减少,那么价格仍有下跌的趋势.
劳莱表示,"我认为价格下跌不会对需求产生过多影响,经济增长将是主要的驱动力...从短期来看,铝需求的价格弹性非常低".供应过度仍是铝一大包袱,分析师预测未来几年内,这一现象将继续存在,尤其是在生产力大幅增加的中国,还包括南非及中东地区.
劳莱指出,"如果在今年剩余时段内,铝价确实出现了下降,这将影响生产商的拓展计划,而且也将延迟生产力的增加,这样一来,明年的前景就出现许多好转".他还补充称,"这并不能减少下半年的担忧,届时将再次出现增长减缓".
著名的铝产商美国铝业公司(Alcoa Inc)最近执行一系列减产措施,这给予一些小型生产商以重新开放的机会.以铝现行价位来看,大多数生产商不愿减产,放弃进入诸如中国等一些新兴市场的机会.
Brook Hunt的Macmillan表示,我们现在不希望看到真正的减产.如果今年年底出现了轻微的减产,生产商将或许说"让我们要紧牙关挺过去".
三、欧洲铜保持稳定亚洲市场成为亮点
与亚洲欣欣向荣的市场不同,欧洲铜市场交易保持清淡,投资人坚持离场观望.据路透社16日报道,现货市场交易员15日称,即使上个月欧元兑美元上涨到平价,但仍不能足以提振欧洲买盘.而欧元已经从7月高点回调,但仍在0.97美分的附近有坚定的支撑.
一交易员15称,欧洲交易活动保持在最小限度,所有拍卖活动都发生在亚洲.甚至美国的交易也较为清淡.由于全球铜交易的焦点在亚洲,韩国和台湾交易量将占该地区的绝大部分.分析师称,全球交易的不平衡,主要是铜升水造成的.分析师预计亚洲铜升水在过去的4/5个月里大幅上涨.新加坡,香港和上海A级铜升水高达55/65美元,高于伦敦金属交易所现货结算价;而欧洲鹿特丹A铜升水从先前的15/20美元/吨,上涨到20/25美元/吨.
一些市场人士称,伦敦金属交易所10月统计的年工业数据可能激励新的买盘兴趣,但市场令人悲观的基本面将使人们相信2002年的剩余时间需求将维持疲软.上周里斯本的International Copper Study Group (ICSG)称,铜市场过剩约167,000吨,去年同期过剩的铜为50,000吨. 伦敦金属交易所库存结历史最高水平,欧洲需求预计降低.唯一提振铜价的希望将是削减产量.伦敦金属交易所A级铜库存达到887,550吨,去年同期为673,200吨.利物浦A级铜的交割价从30/35美元,上涨到35/38美元/吨.而汉堡铜升水为10/15美元,保持不变.15日下午,伦敦金属交易所现货铜为1,473.50/74美元/吨,较2002年7月底的1,457.50美元有所下跌.
四、Macquarie调降基本金属价格预估值
澳大利亚投资银行Macquarie表示,由于持续的供大于求,它已调降2002下半年和明年的基本金属价格预估值。
该银行在周报中称,与去年相比,价格有所改观,但行业的疲弱基本面和目前缓慢的经济成长前景将导致基本金属市场呈现偏空的态势。
“由于需求恢复缓慢、库存持续建立和一些领先指标表现不佳,因而我们下调基本金属的价格预估值。”
被Macquarie描述为“最缺乏交投兴趣的”铝则是基本金属大盘中表现最差者。
尽管与去年的63.5美分相比,今年铝价的预估值仅相对温和的下降了2.4%至62美分,但预测2003和2004年的价格则将分别下跌7.1%和9.5%。
近来闲置产能的重开,以及西方和中国产量的大幅提高是导致铝价走低的重要因素。
料未来数年铜、锌和铅的走势也较为疲软。
Macquarie将今年的铜价预估值由前次的74.9调降3.7%至74.9。2003年的情势也没有改善,由前次估计的92.5调低为95美分,跌幅达8.1%。
尽管锌价今年的预估值由36.9调降为35.6美分,但Macquarie称该金属也大幅上涨的潜能,“只是因为价格是如此低。”
该行估计的锌的供应者---尤其是中国---不久将被迫进行所需的减产,这最终将转化为供需面的有利因素。
由于需求持续不振,铅价的预测值也由22.4美分调低为21.4美分;料明年的前景也无改善,价格预估值也由前次估计的26.5美分调低7.5%至24.5美分/磅。
然而,铅市的长期前景较为亮丽,因供应成长率的减缓将突出基本面的不平衡。
与大盘的整体疲弱前景相比,唯一显现曙光的金属为镍,该金属被描述为“需求与经济恢复同步。”
年底前的该金属价格预估值仅略微调低0.8%,明年的价格预估值则维持在前次的385。
以下为Macquarie对于基本金属的价格预估值:(单位为美分/磅)2002 (前次)调降幅度% 2003(前次)调降幅度% 铝62.0 65.0 -2.4 63.5 70.0 -7.1 铜72.1 85.0 -3.7 74.9 92.5 -8.1 铅21.4 24.5 -4.5 22.4 26.5 -7.5 镍316.5 385.0 -0.8 319.0 385.0 -0.0 锡187.8 231.3 -2.0 191.5 235.0 -1.6 锌35.6 40.5 -3.4 36.9 43.5 -6.9(上海金鹏研发部)