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与美联储不同,欧洲央行在近期不会转向采取“宽松货币政策取向”。这是因为:欧元区的这家央行更关注对物价稳定的潜在威胁,而不是对经济增长的潜在威胁。
欧洲央行一直坚称,欧元区经济增长率会在今年第四季度恢复到“不引发通货膨胀情况下的潜在增长率”水平。然而,该央行在8月份公报中没有提到这一乐观的预测,而且,它也越发不敢确定这样的增长可以实现,因为历史数据和对未来预期的调查双双描绘了一幅经济低迷的图景。
欧洲央行甚至还和美联储如出一辙地指出:如果金融市场进一步下滑,将严重威胁到欧洲央行的预期的实现。然而,万一这种威胁真的出现,欧洲央行对此所作的反应不太可能像美联储那么积极。
在欧元区公民的个人财富中,股票投资所占的比重较小,而且,欧元区公民未来养老金的支付对金融市场的依赖程度也远不及美国,因为在欧元区,公民的养老金基本上是由国家承担的。因此,欧元区股市的进一步下跌对于欧元区消费开支的负面影响会比较小,对于该地区物价上涨的制约效应也会比较小。