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在市场不断的看好声中,上证综指却自6月25日以来已经出现了100余点的跌幅,1600点已经十分接近。市场仍然没有摆脱低迷的迹象,大盘的跳空缺口正在被局部封闭。
从大盘7月初向下破位调整以来,两市大盘屡创低量,基本上又回到了大盘在1500点左右的水平,如果去掉新股,沪市昨天只有31.28亿元,为近期新低。但我们应该看到与上半年明显不同的
是场内资金集中于大盘股板块的迹象较为明显。如7月份以来,沪市的中海发展、招商银行、东方航空,深市的深发展、深宝安、宏源证券等个股成交总量居前。多年的市场实践表明,资金是左右个股行情的关键,在大盘屡屡下调的行情中,资金流向集中的个股难免引起投资者的关注,如果股指企稳,这类个股还会是市场的龙头品种吗?应该讲,目前部分大盘股成交活跃的现象与6.24行情的热点有较大关系。由于利好政策的突然性,一直处于观望中的场外资金进场较为匆忙,纷纷扑向大盘股板块,180样本股、低价大盘股等一时间表现出众,但其后的分化则受到题材的影响。今年的市场热点似乎一直围绕着本地重组股和外资并购这两大主题,但近期维系市场人气最火爆的题材无疑是外资并购概念。金融板块的深发展、宏源证券,汽车板块的一汽金杯、公用事业类的东方航空,以及青岛啤酒、赛格三星等个股都不断有各种相关的题材和传闻。但是,外资并购目前和今后一段时间可能仍将会停留在概念型炒作阶段。特别是汽车、金融、石化、电子等领域内的部分上市公司的外资并购还有诸多因素的限制,题材的炒作最终还是要归于业绩的改变,其实质性变化无疑需要时间。因此,机构和投资者对此板块的参与并非没有顾忌,如果大盘再度走强,外资并购概念可能会再度升温,但其中的龙头品种大幅扬升的可能性会由于参与其中投资者的分歧而减少。深发展的走强对金融股起到了牵动效应,招商银行虽无外资并购传闻,但当时正好面临战略投资者配售的流通股即将上市。招行上市后表现疲软,战略投资者配售的收益大打折扣,6.24行情来临时招行的走势明显有增量资金介入,虽然它的上升对大盘的火爆起到了积极的作用,但从市场的角度来看,不能排除机构投资者为配售部分流通股上市而大幅拉抬。该股创新高近12元后即一路震荡下跌至今,按照招行目前10元左右计算,战略投资者配售部分筹码的获利,即使考虑资金成本,利润率也在40%左右。对机构投资者来说,能在不到半年的时间内获得如此的利润,大多数肯定会选择及时兑现利润的做法。招行的基本面不错,在金融股中有较强的优势,但由于今后几个月还将不断有配售部分上市,这将对投资者心理、主力机构做多信心有负面影响。
近期市场表现不佳,原因是市场资金面出现短缺。后市的走强,对资金需求与萎缩的资金供给必然产生碰撞,出现缺口,对大盘股的强势将产生一定的影响。不论是大盘股保持升势还是维持股价都要花费巨大的资金。如果市场资金面捉襟见肘,今后为了维持场内的赚钱效应,机构“抓小放大”的可能不能说没有。