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最近市场上有关外资参股、并购银行股的传闻特别多。除了已经闹得沸沸扬扬的深发展,浦发银行、招商银行、民生银行等商业银行也都传出有加大引入外资力度的意向。由此引发了一轮又一轮的金融股炒作热情。据统计,今年上半年,金融业上市公司股价平均上涨13.41%,居各大行业之首,成为市场最大的赢家。外商到底相中银行股什么?
我国银行业是对外开放最早的行业之一。从1979年我国批准第一家外资银行———日本东京银行在北京设立代表处开始,到2000年12月底,在华营业性外资金融机构共计达191家,在华外资银行资产总额达344.34亿美元,贷款总额达186.45亿美元。这为外资金融机构在中国进一步拓展业务奠定了基础。我国加入WTO后,外资金融机构急于扩大在国内市场的份额,但受国内金融政策、制度、WTO条款等方面的制约,又不可能一下大举进入国内市场,因此,合资、参股就成了外资银行现阶段进入中国市场的首选方式。
外资银行选择国内中小股份制银行作为合作对象的意向,综合来看,有以下几方面的原因:
一是目前外资银行对国内金融市场还不是很了解,虽有积极参与的意愿,但还不便大举进入,只是抱着试试看的想法,因此将合作对象选定为资金需要量不大的中小股份制银行。如汇丰银行主席艾尔敦就明确表示,他们将收购上海银行8%的股权看作是一项纯粹的金融投资,目的是借此更多了解中国内地的银行业市场。
二是中小股份制银行股本结构比较合理,基本上是按照现代企业制度的要求来运作的,从而在组织制度上为合资参股提供了一个良好的平台。另外,分散的股权结构,也便于外资银行通过直接投资的方式入股或股权转让的方式参股,操作起来相对容易。
三是相对于四大国有商业银行,中小股份制银行的资产质量较好,盈利水平较高。国有商业银行近几年虽经多方面努力,使不良资产比率逐步得到降低,但目前仍在20%以上,而大多数股份制商业银行的不良资产比率在10%左右,如2001年底,深发展的不良资产率为14.8%,民生银行为2.76%,浦发银行为7.57%,招商银行为10.25%。不良资产率的高低直接影响到银行的盈利水平,从而也在一定程度上影响着外资银行来华投资的选择取向。
四是选择入股内地中小银行,有利于实现其通过与内地中小银行共享客户资源,最终与四大国有商业银行展开竞争的战略意图。从现实来看,选择参股国内中小股份制银行,是外资银行进入中国市场的一种慎重策略。在亚洲金融危机爆发之前,外资银行在华业务普遍采取扩展进取态势,外资金融机构总资产在1997年也呈不断增加的趋势,在1997年底达到其峰值379亿美元。但亚洲金融危机爆发后,特别是广东国际信托投资公司事件爆发后,外资银行(主要指跨国银行),对中国市场采取了较为谨慎的策略,纷纷收缩在华业务。其收缩的重点是国有企业,目的就是要规避金融风险。1999年,外资金融机构在华的总资产下降到317亿美元,2000年才开始回升。外资银行在中国的盈利状况也不太乐观,1999年,在华外资银行亏损1.57亿美元,2000年仅实现利润0.07亿美元。通过实践,外资银行认识到,要在中国拓展业务并盈利决非易事。面对中资银行已建有的3.5万余家营业网点,外资银行大都望洋兴叹。而要突破中资银行的合围,最好的办法就是合资、参股,与中资银行“共赢”发展。
通过参股中资金融机构,外资金融机构可以迅速实现本土化,找准切入点,并借助中资金融机构的资源优势、网络优势以及与客户的渊源关系,迅速扩大业务和产品范围,逐步占领市场。合资参股也是国内中小股份制商业银行乐于接受的事情。中小股份制商业银行通过吸引外资入股,可以借机迅速扩充资本实力,引进先进经营管理方式和盈利模式,加快与国际接轨的步伐,从而增强市场竞争力。国内金融专家认为,中外金融机构之间通过产权方面的合作,可以做到你中有我,我中有你,优势互补,资源共享。因此,外资银行参股国内中小股份制银行,有利于合作双方实现共赢。