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8月1日,受前日LME期铜行情的影响,沪铜低开低走,再创新低。主力合约CU212在15000元整数关口争夺激烈,盘中曾跌至14940,尾市收于15030,较上一交易日下跌340点。
国际期铜前期在美国股市暴跌的影响下出现了一连串的下跌,上周在1500美元一带获得了短暂的支撑,有止跌企稳的迹象。但本周又出现阴跌的走势,并有再创新低的可能。造成这种走势的主要原因与目前国际经济的大环境有着密不可分的关系。
美国股市在经历了约2个月的狂泄之后于7月24起连续几天出现反弹,并且反弹力度较强。7月29日,道琼工业指数收盘劲升447.49点至8711.88点,创下了有史以来的第三大涨幅;Nasdaq综合股价指数收盘暴涨73.13点,报1335.25,为近10个月以来最大的单日涨幅;标准普尔500指数涨46.12点,至898.96点,也获得了该指数近30年来最大的四日涨幅。但一些分析师对此轮急涨均持怀疑态度。美国证券交易委员会SEC下令,将近1000家公司高管人员都需要在8月14日以前或此后数日内证实公司财务报表的真实性,迫使这些公司在截至日期前披露以往的不正当交易。美元在华尔街股市强劲上涨的带动下,兑日元及欧元均有上扬。有很多投资者认为,此番股市狂泻,挤出了相当部分的泡沫成分,有利于股市全面走向良性循环,进而推动美国经济走向健康发展的道路。虽然笔者也同意这种观点,但还应当保持一份清醒的头脑。毕竟,这次暴露出来的是一些表象,而内因并未得到彻底根治,随时还会有定时炸弹爆发。
虽然投资者在失望之余还抱有一丝残存的信心,但最近公布的经济数据却将这仅有的幻想也扑灭了。7月26日美国公布的7月份密西根大学消费者信心指数终值降至自去年11月以来最低水准,由6月的92.4降至88.1。而7月31日美国商务部公布的美国第二季度国内生产总值GDP成长1.1%无疑给了人们当头一棒,它不仅远远低于第一季度的终值5.0%,也低于市场先前预期的成长2.2%。分项指数中的消费者支出增长年率放缓至1.9%,而第一季增长年率为3.1%。另外,美国7月芝加哥采购经理人指数PMI显示,7月美国中西部制造业活动连续第六个月扩张,但扩张速度较预期为低,7月该数据为51.5,6月为58.2,分析师先前预期7月数据将为56.7,其它各主要分项指数也大多低于6月份的数值。美国财政部长奥尼尔在评价第二季GDP时没有使用衰退这一字眼,他表示经济复苏正在持续,并称美国经济成长率年底前将达到3%-3.5%。美国联邦准备理事会FED周三在其发表的经济褐皮书中称,近几周美国经济温和成长,但就业市场改善相对较少,突显此轮经济复苏的迟缓。而白宫发言人弗莱谢表示,4-6月间美国经济成长速度较预期缓慢,但经济不可能出现"二度衰退"。然而不管怎样,活生生的经济数据清楚地表明,美国经济尚未完全摆脱阵痛期。
另外,在去年和今年的减产风潮中屡次充当领头羊的澳大利亚BHPBilliton公司,7月26日公布了该公司四季度铜产量为213500吨,较去年同期上升7%。而我们至今还清楚地记得,去年11月8日,该公司宣布将年产量削减17万吨,今年5月28日该公司又宣布在去年的基础上将其属下智利的Escondida铜矿再减产8万吨。然而事实却是无情的,这种明减暗增的做法也极大地打击了铜价,而笔者相信这还不是个别现象。国际铜业研究集团ICSG周三称,从2002年至2006年,世界铜矿生产能力预计将增长260万吨。这些都说明在市场消费能力并未有效提高的情况下,现货压力仍在增加。
在美国股市大幅反弹的影响下,LME期铜的跌势也曾得到了缓解并略有回升,1500美元-1560美元一度成为了期价的缓冲区,但总体走势仍然十分疲弱。目前期价再次对1500美元构成威胁,有效击穿只是时间问题。美盘COMEX期铜在二季度GDP公布之后当场下跌1.25美分/磅,光头光脚的大阴线预示着68美分的心理关口近期内将不复存在。上海期铜的弱市形态较之外盘是有过之而无不及,近期合约15000大关纷纷宣告失守,而远期合约也已力不从心。
局部来看,铜价经过一番血雨腥风的洗礼后,跌势仍未得到了控制。外盘在1500美元下方将成为铜价的阵痛区间,后市将进入一个弱市震荡调整的阶段,期价面临二次探底的过程,然后以时间换取空间,逐步恢复市场人气。