日前，当一位业内人士告诉记者“业内盛传四川长虹(600839)已经与荷兰飞利浦集团达成相互交叉持股协议，长虹与飞利浦将相互收购对方公司不低于30%的股权作为战略投资”时，记者很快拨通长虹总部电话进行求证。

　　电话那端，有关人士略加迟疑后对记者说：“反正到目前为止我还没有接到任何消息。这事肯定它也不对，否定它也不对。”当记者追问究竟有没有时，对方回答说：“作为上市公司，任何涉及长虹重大产权变化的事宜，长虹都会根据法定程序向社会公开披露。这件事，现在要么没

　　有，要么仅是猜测，要么是正在进行中，但暂时还不需要披露。”

　　记者还想了解更详细的情况，对方以“不知道”为由不愿多谈。记者想从飞利浦方面获得佐证，但飞利浦中国有限公司包括飞利浦北京分公司、上海分公司前台小姐都不愿透露相关人员行踪。扑朔迷离的未来

　　虽然长虹方面对相互持股一事没有做出明确答复，但不难看出，实际上对方已是默认了这件事的存在。这就意味着两家国际级家电集团跨国资产重组将拉开序幕。

　　事实上，引进国外战略投资者已是长虹酝酿已久的事，其用意之一就是通过这种产权变革为其走多元化之路清除障碍。

　　据了解，长虹产权多元化早在三年以前就已由最高管理层提出，而且当时经多方面研究还草拟出一个长虹产权多元化的具体方案。其大意是通过国有股减持的办法，逐步使长虹旗下的上市公司四川长虹成为国有股所占比例不超过20%的公众公司。同时，所融资金用于长虹在新领域的投资——当时锁定的目标是彩电业的背投和IT业，由公司员工共同持有股份。而对长虹集团则进行分拆，并引入境外战略投资者，公司实行管理层收购等。记得倪润峰在今年5月接受媒体采访时也明确表示：“我们多次与政府部门沟通，目前政策很明确，因为彩电是竞争性产品，未来国有股会逐步释出，让长虹成为民营企业。”仔细回味老倪的话，可发现与飞利浦交叉持股的传说，显然与“国有股逐步稀释”合拍。“但问题是，如果两家真的是相互交叉持股不低于30%，那实际等于长虹要付出比飞利浦多得多的代价。”社科院经济所一位专家这样对记者分析说，如果两家股本相同，那仅是互换股票而已。但由于飞利浦与长虹的股本差额大，飞利浦本身的股本规模要比长虹大的多，所以尽管看上去是同比例交叉持股，但实际上长虹还得出资大笔现金给飞利浦。这样长虹从哪儿弄这笔钱？

　　的确，四川长虹近年业绩急剧滑坡，公司净利润已由1997年鼎盛时期的26.12亿元锐减至2001年的8853.5万元，2001年中期一度出现扣除非经常性损益后的净利润呈负值。2001年第一季度甚至出现265.46万元亏损。由于2001年中期每股收益仅0.01元，所以即便预计2002年上半年业绩同比增长4倍以上，每股收益也仅超过0.04元，这在证券市场上还只能算作绩差股。可见，以现金填补与飞利浦交叉持股的缺口长虹恐怕做不到。

　　另外，从飞利浦方面来说，与长虹牵手无疑是看上了长虹在国内的品牌、生产能力、销售网络以及庞大的家电市场。因为，飞利浦要占领中国市场，如果完全靠自己在中国兴建企业成本太高了，而依托长虹则省劲儿很多。“这样，在长虹没能力出资现金持股的情况下，飞利浦不排除有收购长虹品牌的可能，甚至还会附加人事方面的要求。假设飞利浦真的不用长虹的品牌，而用飞利浦的品牌了，那就等于长虹这个中国国有企业的品牌就丧失了，同时，长虹剩下的有价值的东西反倒成了飞利浦进军中国的利器。”最终输赢难以预料

　　不过，这位专家坦言，现在好多企业在引进国外战略投资者的同时，一般不会轻易放弃自己的品牌。他认为长虹也不可能这样。但他提醒大家要注意，自上世纪90年代以来，国有企业但凡盯上国外投资者的，绝大多数都是自己已在技术、资金等方面都顶不住了才傍“大款”的。他说，长虹现在实力怎么样？还行不行？只有长虹自己知道。

　　根据国家统计局国家行业企业信息发布中心提供的资料显示，长虹彩电市场占有率高达17.34%，2001年继续位居彩电行业第一名。市场排名反映了四川长虹的竞争力，也说明其盈利能力的提高很大程度上取决于行业因素。

　　来自信息产业部的数据也显示，今年1至4月，全国29家重点电视机企业完成出口403.28万台，同比增长105%。四川长虹公告称，公司主要产品受到海外市场的高度认同，出口增长强劲。而据外经贸部驻成都特派办公布的数据，长虹电器今年前4个月的出口额已达1.33亿美元，超过去年全年出口额，与去年同期相比增长1185.3%。按照目前的发展趋势，长虹集团有望实现年初制定的出口5亿美元的目标。

　　可见，是出口猛增“救活”了几乎困兽斗的彩电巨头，也让倪润峰有机会喘口气。目前，世界家用电器制造业加紧向中国转移，行业景气度稍有回升，但这不会改变彩电行业当前过度竞争的格局。而且，彩电业的前景充满变数，景气度回升可能酝酿下一场大战的到来。国有股继续“有所为”，坚持不改变现有体制的状况，都将使长虹最终输赢难卜。正如社科院这位专家所言，长虹通过与国际跨国公司的广泛合作，全力打造中国式的世界级企业这是值得推崇的，其重组是否能达到预想效果则有待时间论证。